長期趨勢是最爲重要的趨勢。投資者獲利的根本是掌握指數運行的長期趨勢。中短期趨勢固然重要，卻不及長期趨勢大。投資者只有明確中短期趨勢在長期趨勢中的位置，並且結合長期走勢來分析中短期走勢的買賣機會，纔可以更好地獲得相應的回報。道氏理論所說的長期趨勢，持續時間是以年來計算的。持續幾年的牛市或者熊市都可以認爲是長期趨勢。長期趨勢當中，指數的變化是比較遲鈍的。或者說，中短期趨勢不容易改變指數長期的運行趨勢。投資者在把握買點的情況下，應該注重在長期趨勢中操作股票，纔可以獲得更好的回報。
短期趨勢、中期趨勢以及長期趨勢對投資者的意義都是非常大的。中短期的指數走勢可能持續時間短，變動幅度也不會很大，卻能夠提供給投資者短線獲利的機會。即便是打算長期獲利的投資者，也可以利用短線運行的指數的買賣機會來操作股票，獲得最佳的買賣點來提高獲利水平。而中線運行的指數成爲次級折返的情況的話，投資者可以在這個階段進行操作。如果中期的次級折返走勢比較強，漲幅較大的話，投資者獲利水平並不會少。由此可見，短期、中期以及長期的指數運行趨勢對投資者的作用都是非常大的。把握好每一個趨勢，投資者都能夠獲得較好的買賣機會。
圖1上證指數年K線—主要趨勢
如圖1所示，上證指數年K線當中，自從該指數成功編制完成並且公佈後，從走勢上來看持續了長達23年。之所以看上證指數的年K線，這樣方便我們判斷指數的長期趨勢。因爲長期趨勢持續時間都是以年來計算的，圖中所示的牛市行情就是持續兩年之久的長期趨勢。而之前的持續時間長達五年的熊市，就是長期的熊市行情。兩者的方向不同，但是都是長期趨勢。投資者想要獲利的話，可以在這樣的長期趨勢中判斷。長期大牛市或者熊市行情中，運行趨勢並不是短時間內形成的。如果沒有明顯的趨勢轉變的信號，投資者採取相應的操作還是能夠抓住趨勢，做到順勢而爲的。
圖2上證指數月K線—中期趨勢
如圖2所示，上證指數的月K線當中，股指在長期熊市中不斷延續的時候，其間的中期調整的情況還是不少的。其中，圖中所示的位置出現的長達5個月的放量反彈，顯然是投資者中線操作的機會。但是，中線指數回升幅度雖然比較大，長期的下跌趨勢卻未發生根本的改觀。從操作上來看，這個中期調整的趨勢也許能夠提供不錯的盈利機會，更重要的還是減倉出貨的機會。長期回落的熊市還將延續，控制倉位在底部才能夠輕鬆降低風險。
如圖3所示，上證指數的周K線當中，指數持續回落的大趨勢顯然是在延續當中。長期趨勢是熊市，而中期趨勢是持續幾個月的反彈走勢。那麼短期趨勢就是圖中所示的持續還不足三週的反彈行情。股指反彈幅度雖然比較大，持續的時間卻非常短暫，不足以改變熊市長期走勢。判斷熊市當中的短期走勢，時間長短顯然是重要的一環。
圖3上證指數週K錢—短期趨勢
圖4江蘇三友月K線—主要趨勢
如圖4所示，江蘇三友的月K線當中，股價的反轉趨勢還是非常強的。股價在長時間來看，顯然是牛市大行情。在長時間的牛市當中，雖然也曾出現了短線調整，也有中線的調整情況出現，但是股價的上升勢頭並未發生根本變化。牛市行情持續了28個月後，股價纔出現明顯的轉向信號。從操作上來看，投資者應該把握住大趨勢，不斷地持股看漲，必然能在長期內獲得較高的投資回報。
圖5江蘇三友日K線—中期趁勢
如圖5所示，江蘇三友的日K線當中，股價的中期調整顯然是出現在了圖中所示的位置。股價大幅度上漲的過程中，中期調整長達四個多月的時間，卻仍然沒有真正改變股價的長期牛市走向。也許有些持股的投資者還對持續四個月的調整心有餘悸而不敢再次看漲，有誰知道，這種中期較大跌幅的調整對長期牛市來說顯然要小得多了。
如圖6所示，江蘇三友的日K線當中，短線的調整力度還是比較大的，股價下跌的幅度也同樣比較深。但是每次下跌之後，股價總能夠反轉向上，重新進入長期牛市行情中。好像是莊家有意在給散戶挖坑，股價短線大幅度下挫後迅速調整至牛市當中。操作上把握這樣的買點，自然可以繼續獲得相應的回報了。
圖6江蘇三友日K線—短期趨勢
如圖7所示，江蘇三友的日K線中，股價持續四個月的中期調整的情況，雖然沒有改變長期的牛市大行情，卻給投資者帶來了巨大的麻煩。股價深度調整的過程中，恐怕沒有幾個投資者能夠發現這是一箇中期調整。中期調整的情況結束之前，股價顯然已經出現了非常明確的雙底形態。這說明，投資者在操作上只能夠部分資金減倉，然後在股價雙底企穩之時再次加倉，後市才能夠輕鬆獲利。
圖7江蘇三友日K錢—中期趨勢
提示：道氏理論中所說的長期趨勢或者中短期趨勢，其實是可以相互轉化的。趨勢沒有確定爲長期趨勢之前，投資者不能夠妄自揣瀏趨勢的可能大小。只有短期趨勢轉變爲中期趨勢，才能夠稱之爲中期趨勢。而也只有中期趨勢不斷地 運行，並且達到長期趨勢的程度，才能夠稱之爲長期趨勢。既然趨勢可以相互轉變，那麼投資者就可以在股指有短線趨勢的苗頭的時候就開始參與其中，這樣更能夠獲得利潤。如果不抓住短線的走勢的話，當趨勢轉變爲中期行情的時候，很容易錯過較好的買點。