有這樣一個系統，組織很嚴密：先建核心的第一級會員，會員當然都要交會費。得到的回報是可以先買到第一批貨，在廣泛向外推薦前，可以優先得到購買權。更精細的系統，可以把會員分爲不同的等級，這樣可以讓購買流量得到更好的控制，形成一個逐步擴散的傳銷效果。
這種有精細結構的傳銷系統，可以支持較長時間的操作，大致就演化成一個莊家行爲，只是這種莊家是很多不同等級的人構成的一個有聯繫的組織。這比一般的莊家有一個好處，就是不存在一個人掛一大堆虛假賬號的監管風險；壞處之一，就是這樣一個結構，其穩定性是有問題的，一有困難，很容易樹倒猢猻散，這就是所謂的基金。
基金，無論公募還是私募，說白了就是合法傳銷。理論上講，只要這個合法傳銷無限延伸下去，那麼最開始的人肯定要多牛有多牛。
很多人愛用巴菲特說事。所謂價值投資，其實不過是一種傳銷手段而已。股票歸根結底就是個權利憑證，而其傳銷本性決定了，股票的所謂價值可以是這樣一個完美的圈套，就是股票所代表的公司有1元的利潤，在股票上就可以產生至少10元的增值，這無非就是資產虛擬化中的放大功能。任何一個空殼公司，理論上只要能合法地發行股票，然後用傳銷得到的錢部分地投在該空殼公司的資產上，就可以在股票上賺取10倍以上的增值。
只要有錢，什麼優質資產不可以買入注入？只要有錢，什麼優質資產不可以優先選購？投資這隻股票的基金掙錢了，然後新一輪的傳銷又開始了。如此而已。
任何不承認股票只是權利憑證的理論都是荒謬的。任何股票，如果是因爲有價值而持有，那都不過是噱頭。長期持有某種股票的唯一理由就是：一個長期買點出現後，長期的賣點還沒到來。站在這個角度，年線圖就是最長線的圖了，因爲任何一個人大概也就能經歷70根、80根年K線，一個年K線的第一類買點加一個年K線的第一類賣點，基本就是百年了，把握好這兩點，比任何價值投資的人都要牛了。
投資的第一要點就是：你手中的錢，一定要能長期穩定地留在股市，不能有任何借貸之類的情況出現。即使是沒有利息的借貸也不行，因爲他們的性質是一樣的，到期必須歸還。基金不過是所謂合法地借貸了很多錢而已，一旦行情嚴重走壞，基金必然面臨巨大的風險。一次大的贖回潮，就足以讓很多基金永不超生。
傳銷通常只有一個後果，那就是投資歸零。基金至少對大多數人來說與此一樣，這是基金一個最大、嚴重違反投資要點的命門：它的錢都不是它的。對於開放式基金，這一點更嚴重，因爲贖回是可以隨時發生的。中國的開放式基金就更可怕。中國人的行爲趨同性極爲可怕，國人一窩蜂去幹一件事的後果是什麼，大概大家也見過不少了，無論在政治、經濟、學術上，無一例外。
由基金這個大命門，派生出一個必然的小命門，這就是所謂的基金經理必然要以淨值爲標準衡量股票投資價值，就像地方政府負責人要以GDP爲衡量業績標準一樣。基金又有一個可笑的規定：一隻基金持有某隻股票是有一定比例限制的。也就是說，在這點上，基金連莊家都不如。一旦超配，唯一的辦法就是找其他基金幫忙拉一把，幾家基金一起持有，其實就是聯合坐莊。萬一都超配了，或者一時各基金都無暇他顧，那就構成了一個很好的阻擊機會。
基金就是個傻大個，短差做不出來，又不能隨時護盤砸盤，它持有的實際效果，就是讓股票的盤子變小了。排除一些非市場手段，一些在中國肯定效果一流的桌底遊戲，用一次設計合理的阻擊，足以讓這些基金輕的喫點啞巴虧，重的讓它清盤走人。注意，這個市場是開放的，不是某些人心狠手辣，而是隻要有命門，必然有人攻擊。
同傻大個玩遊戲，如果它能熬得住，大不了就做一次出色的短差，等於傻大個持有的籌碼人間蒸發了一段時期。投資中，唯一重要的其實就是成本。成本比傻大個低，市場再起來時，傻大個就更危險了。一次搞不死，還能搞兩次、三次，總有搞死它的時候。一旦往下搞，基金淨值熬不住，基金經理就可以走人了。然後那些籌碼就成爲某些人或者機構的戰利品，可以被瓜分了。
在一個大級別例如月線走勢中樞的調整中，一個集中攻擊，打破一個點，把一個基金公司集中搞跨，所有的基金公司都將面臨嚴重的贖回潮，然後整個市場就可以洗牌了。喫散戶有什麼意思呀，基金就是散戶打成的包，讓人一口吃，方便快捷少麻煩。
對於特別短線，經常換股的傳銷系統，由於最終必然有大量的人被套，這樣來回幾次後，就會使外圍的傳銷者資源逐步枯竭，最終整個系統崩潰。那些經常在電視、網站上，每天操作N股的人，一般來說其存在壽命都不會長，一輪大的調整，就可以消滅一大批。當然每輪行情起來，都可以看到類似的人出現，然後消失，如此而已。
比較來說，長線有結構精細的傳銷系統，就會逐步演化成所謂的私募基金，這是比上述傳銷系統更穩定、更能長久的結構，這就是市場裏這類資金生命體的演化進程。市場中絕大多數資金的狀態，都不過是在參加一種無意識的傳銷遊戲。
在基金等層面上，那是另一種遊戲，但其天生的弱點，使其有許多可以攻擊的地方。因此基金會逐步演化成對沖基金或更穩定的合夥制結構，它們的贖回或對風險的忍受程度有更大的迴旋餘地，因此有着更高層次的市場生命。
市場如同大海，這裏有各種各樣的生命形態，各位對市場中各類資金的生存狀態應有一定的認識。這些資金的生存方式都會共同存在，不會出現某種形式一統天下的局面。
股票不過是小道，但條條小道通羅馬。本人有一個目的，就是希望閱讀本書的人通過自我磨鍊，最終能成爲獵鯨者，更重要的是要由小道而大道。