什麼是管理投資公司？

投資共同基金 | 2024年5月15日

管理投資公司是一種管理公開發行的基金份額的投資公司。

管理投資公司既可以管理開放式基金，也可以管理封閉式基金。

瞭解管理投資公司

管理投資公司通過集合基金爲客戶管理資金。美國投資市場立法根據1940 年《投資公司法》將投資公司分爲三類。1940 年《投資公司法》第四部分將公司分類如下：

1940 年法案第五部分對管理投資公司做了進一步詳細說明。管理投資公司可以是開放式公司，也可以是封閉式公司。1940 年法案第五部分還進一步概述了這些公司，包括多元化公司和非多元化公司。

管理投資公司發行集合投資基金份額。投資者購買基金份額，產生銷售佣金和運營費用。管理投資公司管理的基金必須遵守美國證券法規。法規支持公平的市場活動、投資者教育和透明度。

管理投資公司管理的基金在交易所或通過開放式管理公司進行交易，被稱爲公開交易投資。管理投資公司爲投資者提供公開交易的集合基金投資，投資策略包括廣泛的標準和複雜投資策略。

在管理投資公司領域，美國最大的投資公司包括貝萊德、先鋒集團、道富環球投資管理公司、富達和紐約銀行梅隆投資管理公司。

開放式管理投資公司管理開放式基金。開放式基金可以作爲共同基金或交易所交易基金 (ETF) 提供。開放式基金沒有指定數量的可供交易的股份。管理投資公司可以自行發行和贖回開放式共同基金和 ETF 的股份。

衆所周知，開放式共同基金提供多種份額類別。開放式管理投資公司根據份額類別構建不同的費用，投資者在與中介機構交易時必須支付這些費用。開放式共同基金不在市場交易所交易；它們通過共同基金公司進行交易。交易按基金的下一個報告淨資產價值（也稱爲遠期價格）進行處理。

交易所交易基金每天在交易所交易。交易所交易基金可以以低於或高於其資產淨值的價格進行交易。它們也可以按面值交易。管理投資公司授權參與者積極監控 ETF 價格和交易所交易，並能夠自行創建和贖回股份以管理 ETF 的價格。

封閉式管理投資公司管理封閉式基金。它們在首次公開募股時向市場提供特定數量的股份。封閉式管理投資公司在公開募股後不會創建或贖回股份。封閉式基金每天在交易所交易。衆所周知，它們以低於或高於其資產淨值的價格進行交易。

除了討論開放式和封閉式管理投資公司外， 1940 年法案第五部分還解釋了多元化和非多元化管理投資公司。多元化管理投資公司的資產符合 75-5-10 規則。

75-5-10 多元化管理投資公司將 75% 的資產投資於其他發行人和現金，不超過 5% 的資產投資於任何一家公司，並且不超過 10% 的所有權擁有任何公司的已發行投票股票。任何不符合 75-5-10 規則的管理投資公司都被視爲非多元化管理投資公司。