什麼是美國存托股票（ADS）？
美國存托股票（ADS）是由美國存託銀行持有的非美國公司的普通股，可供美國投資者購買。
外國公司發行的全部股票稱爲美國存託憑證(ADR)，而個別股票稱爲 ADS。但美國存托股份和美國存託憑證這兩個術語經常互換使用。
重點摘要
- 美國存托股票（ADS）是指由美國存託銀行持有的外國公司股票，可以在美國境內交易，包括在美國主要交易所交易。
- 美國存托股票和美國存託憑證這兩個術語經常互換使用。
- ADS 使外國公司能夠接觸到更廣泛的投資者基礎和全球最成熟的金融市場。
- 對於投資者來說，ADS 的主要缺點是，儘管以美元計價，但仍存在一定的貨幣風險。
瞭解美國存托股票
ADR 是由美國銀行根據與外國公司達成的協議發行的可轉讓證書，是 ADS 所有權的證明，類似於股票證書表明普通股的所有權。
ADS 旨在促進股票交易。它們可以在場外交易(OTC) 或在紐約證券交易所 ( NYSE ) 或納斯達克 ( Nasdaq ) 等主要交易所交易，具體取決於外國公司願意遵守美國法規的程度。在主要交易所上市通常需要與國內公司相同的報告水平，並遵守公認會計原則 ( GAAP )。
美國存託憑證的優勢
選擇在美國交易所發行股票的外國公司擁有更廣泛的投資者基礎，這也可以降低未來資本成本。對於美國投資者來說，ADS 提供了投資外國公司的機會，而無需處理貨幣兌換和其他跨境行政手續。
美國存託憑證的缺點
持有 ADS 涉及一些貨幣風險。美元與外幣之間的匯率波動將對股價以及任何必須兌換成美元的收入支付產生一定影響。
ADS 股息的稅務處理也有所不同。大多數國家對 ADR 發行的股息徵收預扣稅。預扣稅額可能有所不同。例如，智利和瑞士預扣 35%，而法國可以預扣高達 75% 的股息稅（歐盟內非合作國家除外）。預扣稅是除美國當局已經徵收的股息稅之外的稅款。ADR 投資者可以通過填寫 1116 表格申請外國稅收抵免來避免股息稅。
現實世界中的 ADS 示例
一份 ADS 通常代表多股普通股。此外，在美國交易時段之外，即公司所在國家進行交易且美國市場休市時，ADS 可能會出現“跳空”上漲或下跌。
例如，韓國友利銀行（Woori Bank）是友利金融集團的子公司，其美國存託憑證在美國交易。2016年7月20日，該銀行的美國存託憑證跳空上漲0.03美元。對該美國存託憑證價格走勢的技術分析表明，在過去十年中，其價格在跳空上漲後有三分之二的時間會繼續走高。