什麼是託管期貨？
託管期貨是指由專業人士積極管理期貨合約組合的投資。管理期貨被認為是另類投資，經常被基金和機構投資者用來提供投資組合和市場多元化。
管理期貨通過提供資產類別的敞口來提供這種投資組合多樣化，以幫助降低投資組合風險，而這在股票和債券等直接股權投資中是不可能的。管理期貨的表現往往與傳統的股票和債券市場呈弱相關或負相關，使其成為完善根據現代投資組合理論構建的投資組合的理想投資。
要點
- 管理期貨是另類投資，由專業人士積極管理的期貨合約組合組成。
- 大型基金和機構投資者經常使用託管期貨作為傳統對沖基金的替代品，以實現投資組合和市場多元化。
- 交易管理期貨的兩種常見方法是市場中性策略和趨勢跟踪策略。
- 市場中性策略希望從定價錯誤造成的價差和套利中獲利，而趨勢跟踪策略希望通過根據基本面和/或技術市場信號做多或做空來獲利。
了解託管期貨
管理期貨越來越多地被定位為傳統對沖基金的替代品。基金和其他機構投資者經常使用對沖基金投資來分散他們傳統的大市值股票和高評級債券投資組合的一種方式。對沖基金成為理想的多元化投資的原因之一是它們活躍於期貨市場。管理期貨已經在這個領域發展起來，為這些機構投資者提供更清潔的多元化投資。
管理期貨的興起
管理期貨從商品期貨交易委員會法案演變而來，該法案有助於定義商品交易顧問(CTA) 和商品池運營商(CPO) 的角色。這些專業的基金經理與股票市場基金經理不同，因為他們定期與衍生品打交道，而大多數基金經理卻沒有。
商品期貨交易委員會 (CFTC) 和國家期貨協會 (NFA) 對 CTA 和 CPO 進行監管，進行審計並確保它們滿足季度報告要求。行業的嚴格監管是這些投資產品比對沖基金更受機構投資者青睞的另一個原因。
託管期貨如何交易
管理期貨在股票和衍生品投資中可以有不同的權重。一個多元化的管理期貨賬戶通常會接觸許多市場，如商品、能源、農業和貨幣。大多數託管期貨賬戶將有一個描述其市場方法的規定交易程序。兩種常見的方法是市場中性策略和趨勢跟踪策略。
市場中性策略
市場中性策略希望從錯誤定價產生的價差和套利中獲利。採用這種策略的投資者經常希望通過在特定行業中匹配多頭和空頭頭寸來降低市場風險，以試圖從價格上漲和下跌中獲利。
趨勢跟踪策略
趨勢跟踪策略通過根據基本面和/或技術市場信號做多或做空來獲利。當資產價格趨於下跌時，趨勢交易者可能會決定對該資產建立空頭頭寸。相反，當資產呈上升趨勢時，趨勢交易者可能會進入多頭頭寸。目標是通過分析各種指標、確定資產的方向，然後執行適當的交易來獲取收益。
研究託管期貨的投資者可以要求披露文件，其中將概述交易策略、年化收益率和其他績效指標。