什麼是指定股息？
指定股息是根據過去支付的股息，在未來 12 個月內將就股票支付的現金股息的估計金額。它是基於公司先前支付股息的記錄對未來收入潛力的預測或估計。
重點
- 指示的股息是根據公司先前的股息支付對未來 12 個月內將支付的股息金額的估計。
- 指示的股息可能基於最近的年化股息、上一年預計到下一年的股息，或根據增長或收縮因素調整的先前股息。
- 了解指示的股息有助於投資者估計他們的收入流，這使他們能夠創建或重新平衡他們的投資組合。
了解指定股息
指示股息，也稱為指示年度股息（IAD），是來年股票的估計總股息金額。所示股息是基於公司將繼續支付與最近支付金額相等的假設。
換句話說，指定的股息是最近的季度股息年化。
如果一家公司支付季度股息，則未來 12 個月的指定股息為最近的季度股息乘以四。如果分紅是每月分紅，則將分紅乘以 12。對於半年分紅和年度分紅，將最近的分紅分別乘以 2 或 1。
投資者還可以獲取過去 12 個月的股息總和，然後將該金額向前推算。例如，如果一家公司在過去 12 個月內支付了四次股息，那麼將這些股息相加表明明年的股息可能是多少。
如果公司有持續增加或減少股息的政策，這也可以考慮到計算中。如果不發生增長，假設未來的股息增長可能會導致預期未得到滿足。
無論使用何種方法，指定的股息都無法預測未來。這是對 12 個月股息支付的估計，但可能與實際情況有很大不同。
為什麼指定股息很重要
指示的股息告訴投資者他們可能期望從明年的股息中獲得多少年度現金回報。一旦投資者知道了股票的 IAD，他們就可以將其與其他股票進行比較，以做出投資決策。或者，他們可能會將 IAD 與其他證券（如債券）的回報進行比較。在製定投資策略或重新平衡投資組合時，了解指示的股息很有用。
指示的股息也用於計算股息收益率和派息率。例如，可以通過將股票的 IAD 除以過去 12 個月的每股收益(EPS) 來計算派息率。
計算指定股息
可以使用如上所述的多種方法來計算指示的股息。
- 一種預計的方法，將最近的定期現金股息年化。
- 歷史方法假設最近 12 個月的股息金額也將在未來 12 個月內支付。
- 一種預測方法，預計未來 12 個月近期股息的增長或收縮。
預測方法
指示股息 = 股息支付頻率 x 最近的現金分配金額
蘋果 ( AAPL ) 在 2019 年支付了四筆股息：
- 二月：0.73 美元
- 五月：0.77 美元
- 八月：0.77 美元
- 11 月：0.77 美元
- 付款頻率 = 每季度 (4)
指示股息 = 0.77 美元 x 4 = 3.08 美元
歷史方法論
指示股息 = 過去 12 個月的現金分配總和
以蘋果為例，如上所述，將 12 個月的股息支付加在一起，以獲得接下來 12 個月的指定股息。
指示股息 = 0.73 美元 + 0.77 美元 + 0.77 美元 + 0.77 美元 = 3.04 美元
增長/收縮的預測方法
指示股息 = 最近股息 x 增長或收縮平均值
就蘋果而言，最近顯示的股息為 0.77 美元。在過去的幾個 12 個月期間，蘋果將股息提高了大約 10%。 2018 年至 2019 年期間，股息從每季度 0.73 美元增加到 0.77 美元，增長了 5%。
保守的估計是假設未來 12 個月的股息將保持在每季度 0.77 美元或 3.08 美元。
更激進的估計是假設增長 5%，這意味著股息為 0.8085 美元（0.77 美元 x 1.05 美元），即每年 3.234 美元。
更激進的估計是假設增長 10%，即季度股息為 0.847 美元或年度股息為 3.388 美元。