商品是大多數美國人日常生活的重要方面。商品是用於商業的基本商品，可與其他同類商品互換。商品的傳統例子包括穀物、黃金、牛肉、石油和天然氣。

對於投資者而言，大宗商品可以成為使其投資組合多樣化的重要方式，超越傳統證券。由於大宗商品價格往往與股票走勢相反，一些投資者在市場波動期間也依賴大宗商品。

過去，商品交易需要大量時間、金錢和專業知識，並且主要限於專業交易者。今天，參與商品市場的選擇更多。

商品交易史

交易商品是一項古老的職業，其歷史比股票和債券交易還要悠久。許多帝國的崛起與它們創建複雜貿易系統和促進商品交換的能力直接相關。

在現代，商品仍然在世界範圍內進行交換。商品交易所既指進行商品交易的物理場所，也指為執行標準化商品合約和相關投資產品的交易規則而成立的法人實體。

近年來，一些商品交易所合併或倒閉。大多數交易所都有幾種不同的商品，儘管有些只專注於一個群體。在美國，有芝加哥商品交易所(CME)、紐約商品交易所(NYMEX) 和佐治亞州亞特蘭大的洲際交易所 (ICE)。在歐洲，有倫敦金屬交易所（LME）。顧名思義，倫敦金屬交易所只交易金屬。

商品市場的特殊性

從最廣泛的意義上說，供需的基本原則是推動商品市場的因素。供給變化影響需求；低供應等於高價格。因此，商品供應的任何重大中斷，例如影響牛的廣泛健康問題，都可能導致對牲畜的總體穩定和可預測的需求激增。

全球經濟發展和技術進步也會影響價格。例如，中國和印度作為重要的製造業參與者的出現（因此需要更多的工業金屬）導致世界其他地區的金屬（如鋼鐵）供應量下降。

商品種類

交易的商品通常分為四大類：金屬、能源、牲畜和肉類以及農業。

金屬

金屬商品包括黃金、白銀、鉑金和銅。在市場波動或熊市期間，一些投資者可能決定投資貴金屬，尤其是黃金——因為它是一種可靠、可靠的金屬，具有真實、可轉讓的價值。投資者也可能決定投資貴金屬，以對沖高通脹或貨幣貶值時期。

能源商品包括原油、取暖油、天然氣和汽油。從歷史上看，全球經濟發展和世界各地已建成油井的石油產量減少導致油價上漲，因為對能源相關產品的需求在石油供應減少的同時上升。

活力

有興趣進入能源行業大宗商品市場的投資者還應了解經濟下滑、石油輸出國組織 (OPEC) 實施的任何生產轉移以及替代能源（風能）的新技術進步。 、太陽能、生物燃料等），旨在取代原油作為主要能源，都可能對能源部門商品的市場價格產生巨大影響。

牲畜和肉類商品包括瘦肉豬、豬肚、活牛和飼養牛。

農業

農產品包括玉米、大豆、小麥、大米、可可、咖啡、棉花和糖。在農業部門，穀物在夏季或任何與天氣相關的過渡時期可能非常不穩定。對於對農業領域感興趣的投資者來說，人口增長——加上有限的農業供應——可以提供從農產品價格上漲中獲利的機會。

使用期貨投資商品

投資商品的一種方式是通過期貨合約。期貨合約是在未來特定時間以預定價格買賣特定商品資產的法律協議。期貨合約的買方承擔了在期貨合約到期時購買和接收標的商品的義務。

期貨合約的賣方承擔在合約到期日提供和交付標的商品的義務。期貨合約適用於每一類商品。通常，有兩種類型的投資者參與商品期貨市場：商品的商業或機構用戶和投機投資者。

製造商和服務提供商使用期貨合約作為其預算流程的一部分，以使費用正常化並減少與現金流相關的麻煩。在生產過程中依賴大宗商品的製造商和服務提供商可能會在大宗商品市場中佔據一席之地，以降低因價格變化而遭受財務損失的風險。

航空業是一個大型行業的例子，該行業必須以穩定的價格確保大量燃料以用於計劃目的。由於這種需要，航空公司使用期貨合約進行套期保值。未來的合同允許航空公司在特定時期內以固定價格購買燃料。這樣，他們可以避免原油和汽油市場的任何波動。

農業合作社也使用期貨合約。如果沒有用期貨合約進行對沖的能力，商品市場的任何波動都有可能使需要商品價格具有相對可預測性以管理其運營費用的企業破產。

投機投資者也參與商品期貨市場。投機者是老練的投資者或交易者，他們在短時間內購買資產並採用某些策略作為從資產價格變化中獲利的一種方式。投機投資者希望從期貨合約價格的變化中獲利。因為他們不依賴他們投機的實際商品來維持其業務運營（就像航空公司實際上依賴燃料），所以投機者通常會在期貨合約到期之前平倉。因此，他們可能永遠不會實際交付商品本身。

如果您沒有同時交易期貨合約的經紀商，您可能需要開設一個新的經紀賬戶。投資者通常還需要填寫一份表格，承認他們了解與期貨交易相關的風險。期貨合約將根據經紀商的不同要求不同的最低存款，並且您的賬戶價值將隨著合約價值的增加或減少而增加或減少。如果合約價值下降，您可能會收到追加保證金通知，並需要將更多資金存入您的賬戶以保持頭寸開放。由於槓桿率高，商品價格的小幅波動可能導致大回報或大損失；期貨賬戶可以在幾分鐘內清空或翻倍。

作為參與商品市場的一種方式，期貨合約有很多優勢。分析可以更容易，因為它是對基礎商品的純粹發揮。還有巨額利潤的潛力，如果你能開一個最低存款賬戶，你就可以控制全尺寸合約（否則可能很難負擔）。最後，在期貨合約上持有多頭或空頭頭寸很容易。

牲畜和肉類

由於市場可能非常波動，直接投資商品期貨合約可能具有很大風險，尤其是對於沒有經驗的投資者而言。盈利潛力巨大的缺點是虧損也有可能被放大；如果交易對您不利，您可能會在有時間平倉之前損失您的初始存款（甚至更多）。

大多數期貨合約提供購買期權的可能性。期貨期權是進入期貨市場的一種風險較低的方式。考慮購買期權的一種方式是，它類似於在某物上存入押金，而不是直接購買。有了選擇權，您有權（但沒有義務）在合同到期時繼續執行交易。因此，如果期貨合約的價格沒有朝著您預期的方向變動，您就將損失限制在您購買的期權的成本上。

使用股票投資商品

許多有興趣進入特定商品市場的投資者會投資與某種商品相關的公司股票。例如，對石油行業感興趣的投資者可以投資石油鑽井公司、煉油廠、油輪公司或多元化石油公司。對於那些對黃金行業感興趣的人，一些選擇是購買礦業公司、冶煉廠、精煉廠或任何處理金條的公司的股票。

與期貨合約相比，股票通常被認為不太容易出現價格波動。股票可以更容易購買、持有、交易和跟踪。此外，可以將投資範圍縮小到特定領域。當然，投資者需要做一些研究，以幫助確保特定公司既是良好的投資又是商品。

投資者還可以購買股票期權。與期貨合約期權類似，股票期權所需的投資比直接購買股票要少。因此，雖然您在投資股票期權時的風險可能僅限於期權成本，但商品的價格變動可能不會直接反映具有相關投資的公司股票的價格變動。

投資股票以進入商品市場的一個優勢是交易更容易，因為大多數投資者已經擁有經紀賬戶。投資者可以隨時獲取有關公司財務狀況的公開信息，而且股票通常具有很高的流動性。

投資股票作為進入商品市場的一種方式存在一些相對不利的因素。股票從來都不是商品價格的純粹遊戲。此外，股票價格可能會受到公司相關因素的影響，這些因素與投資者試圖追踪的相關商品的價值無關。

使用 ETF 和票據投資商品

交易所交易基金(ETF) 和交易所交易票據(ETN) 是有興趣進入商品市場的投資者的額外選擇。 ETF 和 ETN 像股票一樣交易，允許投資者在不直接投資期貨合約的情況下從商品價格波動中獲利。

商品 ETF 通常通過使用期貨合約來跟踪特定商品或構成指數的商品組的價格。有時投資者會用實際存儲的商品來支持 ETF。 ETN 是無擔保債務證券，旨在模擬特定商品或商品指數的價格波動。 ETN 由發行人支持。

ETF和ETN允許投資者參與商品或一籃子商品的價格波動，但它們通常不需要特殊的經紀賬戶。 ETF 和 ETN 也沒有管理或贖回費用，因為它們像股票一樣交易。但是，並非所有商品都有與之相關的 ETF 或 ETN。

投資者的另一個不利因素是，大宗商品價格的大幅變動可能不會被基礎 ETF 或 ETN 逐點反映。此外，由於 ETN 得到發行人的支持，因此特別具有與之相關的信用風險。

使用共同基金和指數基金投資商品

雖然您不能使用共同基金直接投資於商品，但共同基金可以投資於涉及商品相關行業的公司的股票，例如能源、農業或採礦業。與他們投資的股票一樣，共同基金的股票可能會受到商品價格波動以外的因素的影響，包括一般股市波動和公司特定因素。

然而，有少數商品指數共同基金投資於期貨合約和與商品掛鉤的衍生品投資，因此為投資者提供更直接的商品價格敞口。

通過投資共同基金，投資者可以從專業的資金管理、多樣化和流動性中獲益。不幸的是，有時管理費很高，有些基金可能會收取銷售費。

使用商品池和託管期貨投資商品

商品池運營商(CPO) 是一個人（或有限合夥），它從投資者那裡收集資金，然後將其合併到一個池中，以便將這些資金投資於期貨合約和期權。 CPO 分發定期賬戶報表以及年度財務報告。他們還必須嚴格記錄所有投資者、交易以及他們可能運營的任何其他資金池。

CPO 通常會聘請商品交易顧問 (CTA) 就資金池的交易決策向他們提供建議。 CTA 必須在商品期貨交易委員會 (CFTC) 註冊，並且通常需要進行背景調查才能提供投資建議。

投資者可能決定參與 CPO，因為他們可以從 CTA 獲得專業建議。此外，集合結構為經理提供了更多的資金和更多的投資機會。如果投資者選擇封閉式基金，所有投資者將被要求出資相同數額。

歸納總結

新手和經驗豐富的交易者都有多種不同的選擇來投資金融工具，使他們能夠進入商品市場。雖然商品期貨合約提供了參與行業價格變動的最直接方式，但還有其他類型的風險較小的投資也為商品敞口提供了充足的機會。

從最基本的意義上說，商品被認為是高風險的投資主張，因為它們可能會受到難以甚至不可能預測的不確定性的影響，例如異常天氣模式、流行病以及自然和人為災難。

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