加密貨幣是數字貨幣，在世界許多地方仍然基本上不受監管。加密貨幣投資者因詐騙加密貨幣和交易所而損失資金的情況並不少見。由於美國是全球加密貨幣市場的主要參與者，美國證券交易委員會 (SEC) 已決定更多地關注對加密市場實施監管。

SEC 是美國的金融監管機構，負責監督證券市場的活動。加密貨幣交易可以在交易所進行，也可以通過信譽良好且受監管的加密貨幣經紀人作爲差價合約進行。

SEC 對加密貨幣市場進行監管的主要目標是防止投資者被欺詐性加密貨幣交易所和代幣所操縱。

SEC 干預加密貨幣市場的必要性

人類總是在尋找從每一個新技術趨勢中賺錢的方法。比特幣價格的大幅上漲迅速增加了加密貨幣的受歡迎程度。

對於許多不完全瞭解加密市場運作方式的新投資者來說，這種受歡迎程度多次引發了錯失恐懼症 (FOMO)。加密市場中的 FOMO 已成爲欺詐加密交易所和硬幣的主要利用點。

今天的加密貨幣市場等同於 1920 年代資本市場的運作方式。 SEC 負責監督資本市場和未來可能出現的任何其他證券。很容易懷疑加密貨幣是否是一種證券。

美國最高法院使用 Howey 測試來識別證券，該測試規定“投資合同”是證券，如果它是：

“一種合同、交易或計劃，據此，一個人將他的錢投資於一個共同的企業，並被引導期望僅從發起人或第三方的努力中獲利。”

這表明加密貨幣是一種需要 SEC 干預的證券，以幫助保護加密貨幣投資者免受市場操縱和剝削。

SEC 計劃如何改變加密貨幣市場

SEC對加密市場監管的三大重點是交易所、穩定幣和其他幣種（尤其是新代幣）。 SEC 已開始對加密貨幣市場實施監管，但計劃在未來幾年增加。現在是時候讓加密貨幣企業更認真地對待 SEC 了。

交易所——在美國證券交易委員會註冊或放棄美國市場

SEC是聯邦監管機構，負責確保證券市場的健全，以保護投資者免受市場操縱和欺詐。對加密市場實施監管已成爲 SEC 的首要任務。

在 2021 年 9 月的參議院銀行委員會聽證會上，SEC 主席加里·金斯勒 (Gary Gensler) 表示，加密貨幣交易所應註冊爲證券交易所。爲了表明 SEC 的嚴肅態度， Gary 在 2022 年 4 月重申，“這些加密平臺扮演的角色與傳統受監管交易所的角色類似。

因此，投資者應該以同樣的方式受到保護，”。一些加密交易所或硬幣可能會覺得遵守美國證券交易委員會的加密法規壓力太大，因此決定完全避開美國加密市場。避免美國的加密監管在今天看來是明智之舉，但其他主要加密國家很可能也會決定在未來實施加密監管。

對穩定幣的更嚴格監管

在看跌的加密貨幣市場中，投資者可能會將其持有的資產轉換爲穩定幣，以保持其投資價值。穩定幣是具有固定價值的加密貨幣，與美元等法定貨幣掛鉤。

爲了支持其掛鉤價值，許多穩定幣擁有大量現金儲備或其他低風險資產。 Terra (UST) 在 2022 年 5 月的崩潰讓許多人懷疑其他穩定幣是否真的穩定並且是否有足夠的儲備來防止再次崩潰。

加里在 2022 年 4 月問道：

“是什麼支持這些代幣，所以我們可以確保這些資產實際上可以一對一地轉換爲美元？”。

SEC 將加密貨幣交易所歸類爲與其他證券經紀人類似的類別，並且可能將許多穩定幣交易視爲也需要監管的證券交易。

加強對新加密代幣的審查

2017 年出現了首次代幣發行 (ICO) 熱潮，SEC 宣佈 DAO 代幣爲投資證券。最近，美國證券交易委員會主要關注對 ICO 實施監管，但加密市場見證了從DeFi到NFT的新代幣類型的湧入。 Ripple Labs Inc. 及其兩名高管在 2020 年因涉嫌違反 SEC 證券法而被 SEC 起訴。據稱，Ripple 代幣是在沒有遵守註冊和披露要求的情況下出售的。也有 ICO 發行人被庭外罰款。未來，我們預計會看到對新加密代幣的監管審查更加嚴格。

關於 SEC 計劃如何改變加密貨幣市場的結論

目前，加密貨幣市場存在大規模的剝削和市場操縱。美國證券交易委員會在過去幾年開始實施加密法規，並打算增加對美國加密市場的關注。爲了實現對加密市場的這種加強監管，SEC 向監管加密市場的部門增加了 20 個職位，使該部門增加到 50 個專門職位。