昨天發佈了美聯儲會議紀要，這是聯邦公開市場委員會最近會議的文件，簡稱 FOMC。

聯邦公開市場委員會是美國中央銀行的機構，即美聯儲 (Fed)，負責監督美國的公開市場，最重要的是，它決定其貨幣政策。

它的主要作用是通過決定美國的利率水平來調節短期貨幣政策。

利率和聯邦公開市場委員會的決定

幾個月來，美聯儲一直決定加息並繼續加息，以抑制通貨膨脹。

問題是高利率對貨幣市場不利，特別是對經濟不利，以至於在美國許多人呼籲美聯儲停止加息，甚至降低利率，以降低衰退風險.

然而，美聯儲早就明確表示，將抗擊通脹放在絕對優先位置，因此只要通脹率保持在遠高於 2% 的水平，就很難想象會降息。

金融市場非常明白這一點，所以他們對昨天的聯邦公開市場委員會會議紀要並沒有特別強烈的反應。

根據美聯儲官方數據，去年 2 月，有效利率仍然很低，爲 0.08%。

然而，早在 3 月，它們就被上調至 0.20%，並在 2022 年期間多次上調，直到 12 月達到 4.10%。

這是一個非常重要的增長，最重要的是，增長非常快，幾十年來從未見過這樣的增長。然而，金融市場現在已經放下心來，顯然仍預計 2023 年會進一步上漲。預計第一次上漲將在 2 月初發生。

紀要

正如CNBC所揭示的那樣，美聯儲昨天發佈的會議紀要指出，聯邦公開市場委員會成員預計利率將保持高位，直到在抗擊通脹方面取得重大進展。

事實上，從9月份9.1%的高點，美國整體通脹率在11月份已經回落至7.1%，並連續五個月下降。

不過值得一提的是，7.1%仍被認爲是一個過高的水平，部分原因是它是從2021年初低於2%的水平開始的。美聯儲目前的目標似乎仍然是讓通脹回到2%。

由於 11 月的 7.1% 距離 2% 仍有很長的路要走，FOMC 成員認爲此時降息沒有用。相反，會議紀要指出，沒有 FOMC 成員預計 2023 年會降息。

然而，尚不清楚的是是否會有新的增長。

很大程度上取決於 12 月和 1 月的通脹數據，因爲如果它們不能證實 11 月的強勁下降趨勢，美聯儲很可能會繼續加息。

相反，如果 12 月和 1 月的數據證實通脹呈強勁下行趨勢，聯邦公開市場委員會可能會決定再次加息，試圖對通脹進行最後一擊，或者停止加息，這是大多數人的要求美國製造系統。

會議紀要還顯示，聯邦公開市場委員會成員認爲，有必要維持美聯儲目前的限制性貨幣政策，直到確定通脹趨勢正處於直指 2% 的下行路徑上。

這大概需要更多時間。事實上，聯邦公開市場委員會成員認爲，歷史經驗警告不要過早放鬆限制性貨幣政策。

事實上，不排除通脹再次上升，或中斷下行路徑的可能。

下次加息

不過，會議紀要顯示，FOMC已經考慮至少降低月度加息幅度，即從+50個基點上調至+25個基點。然而，這只是一個假設，一旦有關 12 月和 1 月通貨膨脹的數據可用，就會進行修正。

然而，金融市場目前已經在考慮下一次加息 50 個基點甚至 75 個基點的可能性，因此如果是 25 個基點，他們可能會做出很好的反應。由於下一次 FOMC 會議將在 1 月 31 日至 2 月 1 日之間舉行，因此將無法考慮 1 月份的最新通脹數據，該數據目前還無法獲得，只能考慮幾天後發佈的 12 月份數據.