股票：寶塔式建倉法
在討論交易對象的選擇和技術分析方法的選擇之後，讓我們再來介紹一下建倉操作方法。
在幾乎所有關於技術分析的軟件中，都是按一定的單位進行買賣。譬如一開始決定美元對日元的10份交易（1份爲100萬美元），也就是按10份買進，按10份賣出，總是以一定的單位進行買賣交易。但是，實際中的買賣能說是這樣的嗎？我認爲這樣的情形很少。例如，有利時只做一半的交易，在價格稍降下去時再買另半等等，這種操作顯然是必要的。實際上，要求軟件程序達到這種水準是很難的。但是，若想要接近現實，對交易來說，建倉技術是很必要的。
什麼是寶塔建倉
在建倉技術中常被提起的就是寶塔建倉方法。美國的商品基金也被稱做是具有代表性的建倉法。但具體地介紹寶塔建倉方法的書卻很少見。
說到寶塔建倉，可能讓人感到這是個非常複雜的概念。其實，無論有意無意，作爲建倉法的一個環節，誰都在做這件事。寶塔建倉在日語中爲“加碼”的意思，“加碼”這個說法夾雜着人的心願，所以不能說它很確切。實際上，有意識地增減寸頭就是寶塔建倉。寶塔建倉有各種各樣的方式，《江恩的行情理論》中曾具體地介紹過。有個人曾確立了W.D江恩圖表的分析理論。這個人不是單純的圖表分析者，他是因爲非常重視建倉技術而聞名的人。就是這個人具體地介紹了寶塔建倉的方法。關於寶塔建倉，本來在這裏只准備簡單的說明一下，可有關寶塔建倉的參考資料實在太少，所以稍詳細地介紹一下。
寶塔建倉的時間與價格的漲落幅
首先說明做寶塔建倉時應注意的事項。
第一是寶塔建倉開始的時間。在盤整的行情中，即使去做寶塔賺錢的可能性也很小。基本上會“背離走勢”，江恩也這樣說過。
第二是設定寶塔建倉的價格漲落幅。積累頭寸時的上漲幅（下跌幅）的設定與當行情反轉時爲停止交易而設定的停損指令（反向指價指令。參照《江恩的行情理論》）價格漲落幅必須提前作出。不設置停損指令，僅僅是單純追買、單純追賣，有些人也認爲是在做寶塔，可這是錯誤的。追買、追賣一定配有停損指令時纔是寶塔建倉。
有關此類價格的漲落幅，江恩曾依據商品作出了規定，使用反作用系統變動性地確定價格漲落幅也是可能的。
行情的延續會使頭寸累積增加下去而形成巨大的暗示，如果不去套利，就可能損失很大。這種例子數不勝數，關鍵是要設置機械性的停損指令。
要點
寶塔建倉的要點是頭寸的積累與停損價格漲落幅的設定。
縮減型（漸增型，半減規模累積增加型）寶塔
這是最爲標準的類型，在英語中稱之爲垂直型寶塔。所謂縮減型就是伴隨數量遞減地買賣（最爲普通的就是把前一次買賣量的一半累加下去的方法）使整體的頭寸增多的同時將頭寸一直往上累積起來，上部比下部逐漸變小，就像它的名字變成了寶塔的形狀（見圖14.2）。
例如，20張、10張、5張2張、1張地買下去、賣下去。經常有人提出這樣的問題：最後一張的買賣結束了該怎麼辦。寶塔式形狀大致形成後，也可以以同樣的差價一張張地累積下去。當它起到傳遞性的作用時，相對於最後的那一張的價格，所有的頭寸和停損指令都得到實施時就停止交易。逐個地考察下去，當最後作出的頭寸將出現虧損時，就在前一個頭寸全部贏利後結束交易。此寶塔完成後，相當於獲得當初頭寸的約2倍的頭寸。
圖14.2縮減型寶塔
這種方法雖說是好，但在實際操作上比較困難。最困難的就是一開始買進20張的這個決策，最初建倉時拿不定主意的就是這件事。在心理上想一次命中取得最大的頭寸是很難的。所以在實際運用時，可將買進20張分成2次，10張10張地分成2個階段來買。這種方法是可行的。
作爲這種方法的變形，也有20張，15張，10張，5張……規定出一定縮減方式的方法，還有在形成寶塔後不是一張張地累進，而是像串糖葫蘆似地製作出另一個寶塔的方法。
同規模頭寸寶塔建倉
同規模頭寸（同規模累積增加型）寶塔建倉與遞減買賣數量將頭寸累進的縮減型寶塔建倉相對而言，同規模頭寸寶塔建倉是將開始選定的量以等量的頭寸累進。如果做得好，會比縮減型寶塔建倉賺得更多，然而使用這種方法理所當然地存在着風險（見圖14.3）。
作爲這種方法的一種變形，有一種不是將頭寸同規模累加，而是用同等金額買賣頭寸而進行累加的方法，這是與通常被人們稱做的美元成本法很相似的一種構想。買進的寶塔建倉是將累加的頭寸遞減；反之，賣出的寶塔建倉是將累加的頭寸遞增。這樣做的主要理由是因爲行情在高價圈易失，在低價圈價格波動緩和。我個人則對這個方法不感興趣。另外，將暗含利益累積在槓杅上的頭寸逐漸遞增的方法也可以認爲是它的一種變形，但它與本來的寶塔建倉思想是相悖的。
圖14.3同規模頭寸寶塔
反射型寶塔
確切地說應爲轉型寶塔，稱爲反射型寶塔也可以（見圖14.4）。這種寶塔在寶塔型的前半部遞減累進的頭寸，而在寶塔的後半部減小整個的頭寸，在寶塔型的正中擁有最大的頭寸。在預料的上漲（下跌）幅達到一半時改變主意，相對於風險側重於選擇利益。綜合起來看，這是一種穩重的方法。
各種寶塔的比較見表14-2。
表14-2各種寶塔的比較
（注）此表假定累計頭寸的增幅與停損指令幅度相同。
（1）價格以0爲基準價。
（2）風險指的是到相應時點爲止的累計頭寸與價格漲幅的乘積。
（3）結算價值爲行情反轉執行停損指令時的最終損益。
圖14.4反射型寶塔
到此對寶塔建倉的說明可告一段落了，但是如果將以上這些組合起來又會產生出各種各樣的變奏曲。
關於各種寶塔建倉的比較在此略去，希望大家一定要好好研究它，尋求適合自己的好方法。
關於累進頭寸時的上漲幅（下跌幅）和停損指令的價格幅的關係，江恩等人認爲是3比10（這是從結果來看的說法，按江恩理論所說的一開始應由停損幅的30%來決定），其實按比率來講，2比1或者1比1似乎更爲現實。
要點
寶塔建倉有縮減型、同規模頭寸、反射型等方法。最爲普通的是縮減式寶塔建倉。