每當諸位要建倉時，必須首先評估一下風險與可能獲得的收益有多大。一般說來，除非我們有3∶1的把握，否則不應進場交易。由於這是一種評估，所以諸位切不可讓思考屈從於希望，而應以務實的態度看待所有假設。示意圖12-1是 一個頭肩頂形態。假定我們想在價格突破時買進，那麼可能獲得多少回報?風險有多高?我們知道，回報等於價格的目標實體，它相當於以頭部與頸線之間的距離向上做出的投影。反之，風險則是價格出乎預料地下跌，跌到止損點。在本圖中，右肩是一個很好的參考點位。在這一位置上，風險或止損點顯然不如潛
在收益大，收益相當於價格目標的最小投影。右肩的底部很重要，因爲它代表支撐區。如果右肩被突破，那就意味着始於頭肩底頭部的一連串上升底部全都遭到破壞。如果價格不僅跌回到模式裏，而且擊穿了重要支撐位，那就應當趕緊沽空手中的有價證券。
設置止損點，在心理上做好出局的準備具有最起碼的重要意義。諸位應當洞察秋毫，認識到事情隨時會出現偏差或可能出現偏差。價格--旦下跌，人們很容易心存幻想，以爲它還會回升。千萬不要心存幻想，而要實事求是。假如你坐在場外，眼睜睜看着價格下滑，跌至右肩之下，你是決不會買進的。如果諸位在突破點上購人有價證券，卻發現是一次假突破，那麼你也沒有任何理由守倉不放。
我們先前討論價格模式時說過，突破是趨勢逆轉的明確信號，是進場買入的好時機。但在突破的當口、趁羣情激昂時買進不一定妥當，因爲價變動可能非常迅速，在講究槓桿效應的
期貨市場上尤其如此，幾秒鐘的耽擱就可能遭至幾千美金的損失。圖 12-1中有一個第二切入點。由於價格回調時經常跌至升幅的一定位置，因此趁價格回調到突破點一帶進場買入纔是一個不錯的主意。請記住，支撐位和阻力位經常互換，上升途中的阻力區往往是下跌途中的支撐區。大多數人都面臨這樣的問題∶價格下跌時缺少購買激情，價格上漲時卻急於買進。實際上，回調到低點時纔是我們進場的好時機。期貨市場上尤其如此，幾秒鐘的耽擱就可能遭至幾千美金的損失。
圖12-1 救生公司
在圖12-2中，價格突破了倒置的頭肩頂模式。當價格回調至延長線上的支撐位時，我們再次發現一個很好的切入點。
價格突破了倒置的頭肩頂模式
圖 12-2 救生公司
第二切入點的意義在於諸位一旦發現問調結束、價格再次上行的信號，就應趁機買進。在示意圖12-2中，我們看到價格逡巡不前，形成的平臺越來越寬，最終向下突破。這波下行浪太陡，因此人們不肯買進。但是，回調的價格再次升至突破點位。請注意，成交量在這波跌勢中大幅萎縮。這是一個積極信號，因爲它符合價跌量縮的原理。如果價格回調時成交量放大了，那倒令人擔心。在這種情況下，我們有可能把逐級下行的若干峯頂連成一線。突破趨勢線爲我們提供的切人點風險很低。在本圖例中，止損點應當設在水平線的下方，水平線代表加寬模式的頂部。如果把它設在模式下方，風險就太大了。我曾經說過，緊盯成交量的趨勢線非常重要，因爲成交量在回調過程中往往會萎縮。令人驚異的是，情緒昂奮造成的突破往往會有一波回調浪。正如羣情激昂造成的缺口往往會被回補一樣，羣情激昂形成的突破也會出現這種情況。總之，突破時成交量應當放大，價格回調時成交量應當萎縮，回調結束、價格再次上行時成交量應再次放大。
突破時成交量應當放大，價格回調時成交量應當萎縮，回調結束、價格再次上行時成交量應再次放大
圖 12-3是另一次低風險買入的時機。它出現在一波大跌後，下降趨勢線被突破，價格回調至延長趨勢線一帶。在逆轉線處，我們再次看到在從前的阻力線轉變成支撐線。一般說來，趨勢線在突破前越有效，它的支撐價值就越大。圖中有兩個可以利用的切入點。第一個切入點出現在價格觸及那條直線的時候，第二個切入點出現在短期趨勢線逆轉方向的時候（第二切入點）。當然，市場不會主動施惠於人，不會把兩個點位明明白白地擺在人們眼前。所以，諸位必須持久地監視數據庫，尋找合適的有價證券。同一回調原理也適用於移動平均線。我們剛纔利用過拉合實際情況。如果我把超買區設在 15%位置上，那麼也應把超賣區定在-15%位置上。如果這樣做的話，我們在三年內都看不到超賣讀數。
圖12-4. 拉斯·伯利
圖 12-5. 薩費科公司
有時，價格超賣後會出現一個非常好的切入點。在棒線圖上，諸位會看到一個超常偏離日（outside day）。圖12-6中有一個單日反轉信號，它標誌着投資者極度昂奮。人們很可能在超常偏離日增倉買進，因爲價格急急匆匆回升到前 -天的高度。止損點則應設在當天的低點上。
圖12- 6. 美林證券
反之，價格急速上升後往往要回調。在美林證券的股價走勢圖上，我們可以繪製出一條下行趨勢線，超常偏離日的位置也隨之清晰可見。突破趨勢線是買進信號。超常偏離日的低點太出格了，因此風險比較大。我們最好把止損點設在延長趨勢線的下方。不幸的是，這條線繼續下降，風險也隨之逐漸增大。因此，較合理的點位應當設在回調運動的下面。突破日的交易區恰好在頭一天交易區之外，所以這一天也是超常偏離日!
由於技術分析涉及概率問題，因此指示價格運行趨勢的指標越多可信度越高，給出的信號越可靠。在圖 12-7中我們看到確鑿的證據，趨勢已經逆轉了。圖中的虛線是 30天簡單移動平均線。價格兩次突破移動平均線和趨勢線，每次都有一波可觀的上升行情。由於兩條線可以相互印證，因此與突破一條趨勢線相比，突破兩條線發出的信號可信度比較高。如果你認爲趨勢線和移動平均線全都代表動態阻力位，那麼突破兩條線就像突破一道極爲堅固的阻力區。
圖12-7. 可口可樂公司
此外，只要這種局面被趨勢線的突破或其他動量指標發出的逆轉信號所印證，證據就更充分，比如圖12-8就是如此。圖中設置的是25 天變動率。我們不大可能爲1月份的突破畫出一條趨勢線，但在5月的那波上升浪中，我們卻可能爲它畫出一條趨勢線。請注意，成交量在這波上行浪中大大增加了，因此我們可以舉出許多證據說明趨勢已經逆轉。
圖12- 8. 可口可樂公司