什麼是保管證書？
在金融領域，“保管憑證”是指機構代表其所有者持有的證券的實益所有權的法律文件。
在現代金融市場中，投資者通常使用這類保管關係，他們依靠經紀公司和其他中介機構代表他們購買、出售和安全存儲資產。
重點
- 保管證書是明確證券所有權的法律文件。
- 儘管它們的格式隨著時間的推移而發生了變化，但它們仍然是維持金融資產監管鏈的重要方法。
- 大多數散戶投資者依靠經紀公司代表他們持有資產，以“街道名稱”註冊這些資產並將投資者列為受益所有人。
保管證書的工作原理
過去，將證券存儲在受信任的金融公司的投資者將獲得實物證書，其中概述了所存儲資產的性質及其作為受益所有人的身份。今天，同樣的法律關係仍然存在，只是證書現在以數字方式而不是物理副本形式保存。
具體而言，保管證書的現代等價物是經紀客戶與經紀公司之間在投資者賬戶創建之前建立的合同。通過本協議，經紀商代表投資者購買和存儲的任何證券都是該投資者的合法財產。
與投資者一樣，經紀公司也獲得了自己的保管證書，通常依賴第三方金融機構來滿足自己的資產存儲需求。此類託管服務通常由摩根大通 ( JPM )、花旗集團 ( C ) 和紐約梅隆銀行 ( BK ) 等大型銀行提供。
重要的
儘管一些投資者可能會從持有實物股票證書而不是通過經紀公司擁有它們中獲得滿足感，但由於銀行安全存款和額外的保險費，這樣做會涉及額外的持有成本。對於大多數投資者而言，通過經紀公司保管的便利性和安全性使得街道名稱系統成為當今首選的所有權方式。
保管證書的真實示例
現代金融中最常見的保管證書示例之一是散戶投資者和折扣經紀公司使用的證書。今天，通過經紀公司購買的股票在技術上是“以街道名稱”註冊的，這涉及使用經紀公司本身的名稱。儘管如此，這些股票的合法所有權仍掌握在投資者手中，因為經紀公司將始終將投資者列為股票的受益所有人。
妥善管理保管證書對於維護全球金融資產的清晰監管鏈至關重要。如果沒有這些流程，就不可能實現我們現在享受的近乎即時的交易速度，以及歷史上低的經紀成本。由於這些原因，金融公司在存儲和轉移這些證書時使用的程序受到監管和政府機構的密切關注。