什么是保管证书？
在金融领域，“保管凭证”是指机构代表其所有者持有的证券的实益所有权的法律文档。
在现代金融市场中，投资者通常使用这类保管关系，他们依靠经纪公司和其他中介机构代表他们购买、出售和安全存储资产。
重点
- 保管证书是明确证券所有权的法律文档。
- 尽管它们的格式随着时间的推移而发生了变化，但它们仍然是维持金融资产监管链的重要方法。
- 大多数散户投资者依靠经纪公司代表他们持有资产，以“街道名称”注册这些资产并将投资者列为受益所有人。
保管证书的工作原理
过去，将证券存储在受信任的金融公司的投资者将获得实物证书，其中概述了所存储资产的性质及其作为受益所有人的身份。今天，同样的法律关系仍然存在，只是证书现在以数字方式而不是物理副本形式保存。
具体而言，保管证书的现代等价物是经纪客户与经纪公司之间在投资者账户创建之前创建的合同。通过本协议，经纪商代表投资者购买和存储的任何证券都是该投资者的合法财产。
与投资者一样，经纪公司也获得了自己的保管证书，通常依赖第三方金融机构来满足自己的资产存储需求。此类托管服务通常由摩根大通 ( JPM )、花旗集团 ( C ) 和纽约梅隆银行 ( BK ) 等大型银行提供。
重要的
尽管一些投资者可能会从持有实物股票证书而不是通过经纪公司拥有它们中获得满足感，但由于银行安全存款和额外的保险费，这样做会涉及额外的持有成本。对于大多数投资者而言，通过经纪公司保管的便利性和安全性使得街道名称系统成为当今首选的所有权方式。
保管证书的真实示例
现代金融中最常见的保管证书示例之一是散户投资者和折扣经纪公司使用的证书。今天，通过经纪公司购买的股票在技术上是“以街道名称”注册的，这涉及使用经纪公司本身的名称。尽管如此，这些股票的合法所有权仍掌握在投资者手中，因为经纪公司将始终将投资者列为股票的受益所有人。
妥善管理保管证书对于维护全球金融资产的清晰监管链至关重要。如果没有这些流程，就不可能实现我们现在享受的近乎即时的交易速度，以及历史上低的经纪成本。由于这些原因，金融公司在存储和转移这些证书时使用的进程受到监管和政府机构的密切关注。