波浪理论中浪的形态
第一浪：
（1）几乎半数以上的第一浪，是属于营造底部形态的第一部分。第一浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第一浪上升之后出现第二浪调整回落时，其回档的幅度往往很大。
（2）另外半数的第一浪，出现在长期盘整完成之后。在这类第一浪中，其行情上升幅度较大，依经验看来，第一浪的涨幅通常是五浪中最短的行情。
第二浪：
这一浪是下跌浪。由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度往往相当大，几乎会吃掉第一浪的升幅。当行情在此浪中跌至接近底部（第一浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第二浪调整才会宣告结束。在此浪中经常会出现图1中的转向形态，如头肩底、双底、圆弧底等。
第三浪：
第三浪的涨势往往是最大、最有爆发力的上升浪。这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的。市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如跳空缺口等。这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第一浪的高点时，是最强烈的买进讯号。由于第三浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。具体表现详见图1。
图1
第四浪：
第四浪是行情大幅劲升后的调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势。但第四浪的底点不会低于第三浪的顶点。
第五浪：
在股市中第五浪的涨势通常小于第三浪，且经常出现失败的情况。在第五浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大盘股），即投资人士常说的“鸡犬升天”。此期市场情绪表现相当乐观。具体表现形式详见图2。
图2
第A浪：
在A浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象。实际上，A浪的下跌，在第五浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等。但由于此时市场仍较为乐观，故A浪有时呈现横向调整或者“之”字形态运行。
第B浪：
B浪的表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线。然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”。许多人士在此期惨遭套牢。
第C浪：
是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且会出现全面性下跌。
从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用。实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪、小浪中有细浪，因此，使得数浪变得相当繁杂和难于把握。再加上其推动浪和修正浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，故常使得对浪的划分更加难以确定。这两点构成了波浪理论实际运用中的最大难点。