大多数新投资者学到的第一件事就是股息股票是一个明智的选择。通常被认为比成长股（或其他不支付股息的股票）更安全的选择，即使是最新手的投资者的投资组合，股息股也占据了一些位置。然而，股息股票并不是我们一直相信的所有昏昏欲睡、安全的选择。像所有投资一样，股息股票有各种形状和颜色，重要的是不要用粗线条来描绘它们。
以下是关于股息股票的三个最大误解。了解它们应该可以帮助您选择更好的股息股票。
要点
- 除了资本收益外，许多投资者还希望通过派息股票来产生收入。
- 然而，高股息收益率可能并不总是一个好兆头，因为该公司将这么多利润返还给投资者（而不是发展公司）。
- 股息收益率连同总回报可能是最重要的因素，因为股息通常被指望提高投资的总回报。
高收益是最好的
对股息股票的最大误解是高收益总是一件好事。许多股息投资者只是选择一组派息最高的股票，并希望获得最好的结果。由于多种原因，这并不总是一个好主意。
请记住，股息是企业以现金形式支付给所有者（股东）的利润的百分比，也称为派息率。任何以股息支付的钱都不会再投资于业务。如果一家企业向股东支付了过高比例的利润，这可能表明管理层不愿再投资于该公司，因为该公司缺乏上行空间。因此，衡量公司支付给股东的利润百分比的股息支付率是一个值得关注的关键指标，因为它表明股息支付者仍然具有再投资和发展业务的灵活性。
市场的某些部门具有高派息标准，这也是该部门公司结构的一部分。房地产投资信托(REIT) 和主有限合伙企业(MLP) 就是两个例子。这些公司具有高派息率和高股息收益率，因为它在其结构中根深蒂固。
股息股票总是很无聊
自然，当谈到高股息支付者时，我们大多数人都会想到公用事业公司和其他增长缓慢的企业。这些业务首先浮现在脑海中，因为投资者经常关注收益最高的股票。如果你降低收益率的重要性，股息股票会变得更加令人兴奋。
股息股票可能具有的一些最佳特征是宣布新的股息、近年来的高股息增长指标，或者承诺更多并提高股息的潜力（即使目前的收益率很低）。这些公告中的任何一个都可能是一个非常令人兴奋的发展，可以震动股价并带来更大的总回报。当然，试图预测管理层的股息以及未来股息股票是否会上涨并不容易，但有几个指标。
- 财务灵活性：如果一只股票的派息率低，但产生高水平的自由现金流，它显然有增加股息的空间。低资本支出和债务水平也是理想的。另一方面，如果一家公司为了维持股息而举债，这不是一个好兆头。
- 有机增长： 盈利增长是一项指标，但也要关注现金流和收入。如果一家公司正在实现有机增长（即增加客流量、销售额、利润），那么增加股息可能只是时间问题。然而，如果一家公司的增长来自高风险投资或国际扩张，那么股息可能就不太确定了。
股息股票总是安全的
股息股票以安全、可靠的投资而闻名。他们中的许多人都是价值最高的公司。股息贵族——在过去 25 年中每年增加股息的公司——通常被认为是安全的公司。当您查看标准普尔 100 指数时，它提供了美国最大和最成熟的公司名单，您还会发现大量安全且不断增长的股息支付者。
然而，仅仅因为一家公司正在产生股息并不总是让它成为一个安全的赌注。当股票不动时，管理层可以使用股息来安抚沮丧的投资者。 （事实上，很多公司都这样做了。）因此，为了避免股息陷阱，至少考虑管理层如何在其公司战略中使用股息总是很重要的。对缺乏增长的投资者来说，作为安慰奖的股息几乎总是坏主意。 2008年，由于股价下跌，许多股票的股息收益率被人为推高。有那么一刻，这些股息收益率看起来很诱人。但随着金融危机的加深和利润的暴跌，许多股息计划被完全取消。突然削减股息计划通常会导致股价暴跌，就像 2008 年如此多的银行股一样。
结论
最终，投资者最好的服务是超越股息收益率，关注一些有助于影响他们投资决策的关键因素。股息收益率连同总回报可能是最重要的因素，因为股息通常被指望提高投资的总回报。只关注安全的股息支付者也可以显着缩小股息投资的范围。
许多股息股票是安全的，并且每年都产生股息超过 25 年，但也有许多公司进入股息领域，可以很好地确定它们何时开始闯入，因为这可能表明他们的业务强劲或实质性长期稳定，使它们成为投资组合的重要补充。