股息比率
投资者和分析师使用股利比率来评估公司未来可能支付的股利。股息支付取决于许多因素，例如公司的债务负担；它的现金流；其收益；其战略计划及其所需的资金；其股息支付历史；及其股息政策。四个最受欢迎的比率是股息支付率；股息覆盖率；自由现金流入股本；和 EBITDA 的净债务。
不再处于成长阶段的成熟公司可能会选择向其股东支付股息。股息是公司将收益现金分配给股东，由公司董事会宣布。公司也可以以股票或其他资产的形式发行股息。通常，股息率以每股美元报价，或者可以以股票当前每股市场价格的百分比报价，这被称为股息收益率。
关键点
- 股息股票比率是公司未来向股东支付股息的能力的指标。
- 四个最受欢迎的比率是股息支付率、股息覆盖率、自由现金流对权益和净债务对 EBITDA。
- 低股息支付率被认为比高股息率更可取，因为后者可能表明公司可能难以长期维持股息支付。
- 投资者应使用比率组合来评估股息股票。
了解股息股票比率
一些股票的收益率较高，这可能对收入投资者非常有吸引力。在正常市场条件下，股息收益率高于美国 10 年期国债收益率的股票被视为高收益股票。截至 2020 年 6 月 5 日，美国 10 年期国债收益率为 0.91%。因此，任何过去 12 个月股息收益率或远期股息收益率大于 0.91% 的公司都被视为高收益股票。然而，在投资提供高股息收益率的股票之前，投资者应分析股息是否长期可持续。专注于派息股票的投资者应通过分析股息支付率、股息覆盖率、自由现金流与股本 (FCFE) 以及净债务与利息税折旧和摊销前收益 (EBITDA) 来评估股息的质量比率。
收益投资者应通过分析各种股息比率来检查高收益股票是否可以长期保持其表现。
派息率
股息支付率可以计算为每股年度股息 (DPS) 除以每股收益 (EPS) 或总股息除以净收入。股息支付率表示公司以每股现金股息的形式支付的公司年度每股收益的一部分。每股现金股息也可以解释为以现金股息形式支付的净收入的百分比。一般来说，以股息形式支付低于其收益 50% 的公司被认为是稳定的，并且该公司具有长期提高其收益的潜力。但是，派息率超过 50% 的公司可能不会像派息率较低的公司那样提高股息。此外，股息支付率高的公司可能难以长期维持其股息。在评估公司的派息率时，投资者应仅将公司的派息率与其行业平均水平或类似公司进行比较。
股息覆盖率
股息覆盖率的计算方法是将公司的年度每股收益除以其年度每股股息，或将其净收入减去向优先股股东支付的所需股息除以适用于普通股股东的股息。股息覆盖率表示公司在特定财政期间可以使用其净收入向其普通股股东支付股息的次数。一般来说，股息覆盖率越高越好。虽然股息覆盖率和股息支付率是评估股息股票的可靠指标，但投资者还应评估股本自由现金流 (FCFE )。
股本自由现金流
FCFE比率衡量在支付所有费用和债务后可以支付给股东的现金金额。 FCFE 的计算方法是从净收入中减去净资本支出、债务偿还和净营运资本的变化，再加上净债务。投资者通常希望看到一家公司的股息支付由 FCFE 全额支付。
净债务与 EBITDA 的比率
净债务与 EBITDA（息税折旧前利润）比率的计算方法是将公司的总负债减去现金和现金等价物除以EBITDA 。净债务与 EBITDA 的比率衡量公司的杠杆率及其偿还债务的能力。一般来说，与行业平均水平或类似公司相比，比率较低的公司更具吸引力。如果支付股息的公司的净债务与 EBITDA 比率在多个时期内一直在上升，则该比率表明该公司未来可能会削减股息。
速览
以股息形式支付超过 50% 收益的公司可能不会像股息支付率较低的公司那样提高股息。因此，投资者更喜欢以股息形式支付较少收益的公司。
股息率的特殊考虑
每个比率都为股票支付股息的能力提供了有价值的见解。然而，寻求评估股息股票的投资者不应只使用一个比率，因为可能有其他因素表明公司可能会削减股息。投资者应使用上述比率的组合来更好地评估股息股票。