什么是 E-mini 标准普尔 500 指数？

E-mini S&P 500 一词是指芝加哥商品交易所 (CME)的电子交易期货和期权合约。 E-mini S&P 500 由 CME 于 1997 年推出，对所有投资者开放。它允许他们对冲赌注或推测标准普尔 500指数的价格走势。该合约以现金结算，定价为标准普尔 500 指数价值的 50 倍。其价值是现已退市的标准普尔 500 指数期货合约的五分之一。

了解 E-mini 标准普尔 500 指数

标准普尔 500 指数按市值跟踪美国 500 家最大的上市公司，是更广泛的美国股票市场最常见的基准之一。期货是金融合约，交易者有义务在设定的日期以预定价格购买或出售资产。期货合约详细说明了标的资产的质量和数量，并经过标准化以促进期货交易所的交易。一些期货合约可能要求实物交割资产，而另一些则以现金结算。

CME 开发了一系列标准合约，这些合约通常只对机构投资者开放。随着越来越多的投资者寻求另类投资选择，交易所推出了一套较小的期货合约，称为 E-mini。它们使包括散户投资者在内的各种交易者可以进行期货交易。

E-mini 合约在 CME 和其他国际交易所交易。它们涵盖各种资产，包括：

• 指数：标准普尔 500、道琼斯工业平均指数 (DJIA)、纳斯达克 100、罗素 2000、富时 100、恒生指数
• 商品：石油、小麦、铜、黄金、大豆、天然气、玉米
• 货币：欧元

E-mini 的合约规模是基于期货合约价格乘以特定合约乘数的合约价值。 E-mini S&P 500 的合约规模是标准普尔 500 指数价值的 50 美元。因此，如果标准普尔 500 指数的交易价格为 2,580，则该合约的价值将为 129,000 美元（50 美元 x 2,580 美元）。

为了交易 E-minis，投资者必须在经纪公司开立账户。如上所述，交易者经常使用 E-mini S&P 500 来对冲他们对指数的押注或推测走势。由于它们提供全天候交易、低波动性、保证金率、流动性和更高的承受能力，许多活跃的交易者将 E-mini S&P 500 视为该指数的理想交易工具。

特别注意事项

E-minis 可以实现所有期货策略，包括点差交易。这是投资者和交易者可以用来投机金融市场的一种策略。点差是买入价和卖出价之间的差额。点差越小，交易越便宜。相反，价格之间的较大差异表明交易成本更高。

E-mini 现在如此受欢迎，以至于它们的交易量超过了它们的全尺寸期货对应物。这意味着 E-mini 的高成交量也归功于机构投资者。这些投资者交易 E-minis 是因为它们的高流动性和交易大量合约的能力。

标准普尔 500 E-mini 可以快速移动，尤其是在具有重大影响的新闻发布期间，因此始终建议交易者在其账户中拥有远高于所需的最低日交易保证金，以帮助避免追加保证金或让经纪人清算头寸。

许多交易者建议在任何单笔交易中只应承担账户资产的 1% 至 2% 的风险。在这种情况下，交易者冒着 525 美元的风险。因此，如果他们想将风险控制在账户余额的 1% 到 2% 之间，他们的账户中应该至少有 26,250 到 52,500 美元（525 x 50 和 525 x 100 美元）。

E-mini S&P 500 合约规格

E-mini S&P 500 在Globex股票代码 ES 下的 S&P 500 交易。它具有标准化的规格，便于交易。电子交易发生在周日下午 6 点至美国东部时间下午 5 点之间。周五，东部时间下午 5 点至下午 6 点之间进行每日维护休息。

合约按季度提供，到期日为 3 月、6 月、9 月和 12 月。它们是财务或现金结算的合约，这意味着交易者根据合约的结算价格收到现金贷方或借方。因此，如果合约持有至到期，则无需交割标准普尔指数或股票。

如上一节所述，合约价值为 50 美元 x 标准普尔 500 指数价值。对大多数交易者而言，重要的是最小价格波动和分时值，因为这是决定合约盈亏的因素。 E-mini 以 0.25 点的增量移动，每一个增量相当于一份合约的 12.50 美元。因此，一个点移动，即四个刻度，意味着 50 美元的获利或损失。

E-mini S&P 500 的历史

芝商所于 1982 年推出了标准规模的股指期货合约。第一份合约以标准普尔 500 指数为基础，在芝商所以 Globex 股票代码 SP 进行交易。全尺寸合约的价格是标准普尔 500 指数价值的 250 美元。这意味着，如果指数价值为 2,500，则该合约的价值是该金额的 250 美元，即 625,000 美元。

这对于使用标准合约作为对冲或投机工具的大型机构投资者来说非常有用。但标准普尔 500 指数全尺寸合约的价值对于大多数小交易者来说太大了，他们中的许多人对这些合约作为另类投资感兴趣。

为响应这一需求，芝加哥商品交易所于 1997 年 9 月推出了第一个E-mini合约。与标准尺寸合约一样，第一个 E-mini 以标准普尔 500 指数为基础，其价值是全尺寸合约的五分之一。合同。

两份合约的运作方式相同。投资者和交易员将它们用于对冲和投机。 E-mini 刚刚为较小的投资者开辟了参与的前景。

E-minis 的每日结算价格与普通合约的结算价格基本相同，但可能会因四舍五入而略有不同。这意味着拥有五张 E-mini S&P 500 期货合约的头寸与同一合约月份的一份全尺寸合约具有相同的财务价值。

E-mini S&P 500 交易示例

让我们假设标准普尔 500 指数的交易价格为 2,965，而交易者在 E-mini 标准普尔 500 指数上寻求突破 2,970 点，此时已形成短期阻力区域。他们认为，如果价格能够突破该水平，它将升至 3,000。

当价格高于 2,970 时，他们买入一份合约。假设他们得到 2,970.50 的价格，他们放置以下内容：

• 2960止损，风险10.5点。每个点价值 50 美元，因此交易者的风险是 525 美元（50 美元 x 10.5）。
• 限价单以 3,000 的目标水平卖出。如果达到目标，则利润为 1,475 美元（50 美元 x (3,000 - 2970.50)）。

交易者无需购买完整的合约，在购买时其价值为 148,525 美元（50 美元 x 2,970.50）。相反，他们必须只提供保证金。如果交易者只持有当天的头寸，他们只需要发布一天的交易保证金。对于一些期货经纪人来说，这可能低至 400 美元。

在这种情况下，交易者可能会在交易中损失 525 美元，外加佣金，因此如果保证金为 400 美元，交易者希望在其账户中至少有 925 美元外加佣金成本。

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