币安在最新报告中对美联储下调联邦基金目标利率0.5%进行了分析。
此次干预开启了新一轮降息周期，随后在 11 月会议上又将利率下调了 0.25%。此举体现了美联储的双重使命：促进充分就业和维持价格稳定，这两个目标对全球经济和金融市场都产生了深远影响。
美联储决定扭转此前激进的加息政策，是由于通胀逐渐降温，通胀率在 2022 年中期达到 9% 的峰值。
在将利率提高到过去 20 年来的最高水平以应对通胀危机之后，央行现在选择促进信贷获取，降低资金成本。这一策略旨在刺激经济，因为市场预期到 2025 年利率将进一步降低 1-2%，12 月进一步降低 0.25% 的可能性为 62%。
利率代表“货币价格”。降低利率不仅可以降低企业和消费者的债务成本，还可以鼓励人们投资风险较高的资产，以寻求比政府债券更高的回报。这种双重刺激效应是股市在降息周期中经常表现出积极反应的基础。
以标准普尔 500 指数为基准指标的历史分析显示，降息通常会支撑股市。特别是在 3 个月、6 个月和 12 个月的时间范围内，该指数往往会出现上涨，但与经济衰退时期相关的少数例外除外。
这一趋势反映了美国股市的结构性走势，过去 50 年来，美国股市受益于利率逐步降低，利率从 80 年代的 8-10% 降至过去十年的几乎 0%。
尽管加密货币的历史较近，但其与降息之间的关系却很有趣。在 2020 年 3 月降息后，该行业同比增长 537%，这表明注入系统的额外流动性也有利于对高风险数字资产的投资。然而，利率与加密货币价值之间的关系仍然相对未被探索，因为迄今为止，这些资产仅经历了两次牛市和熊市的降息周期。
利率与大宗商品之间的关系更为复杂，受库存成本、汇率及其对冲通胀的作用的影响。大宗商品通常是通胀的先行指标，可从扩张性货币政策中受益，但其走势取决于多种经济和地缘政治因素。
不同之处在于债券等固定收益工具，它们与利率呈反比关系。当利率下降时，债券价值上升，为投资者带来可观的回报。这种机制使得它们在降息周期中特别有吸引力。
2024 年开始的降息周期标志着全球经济的转折点。随着通胀得到控制，美联储致力于刺激经济增长，投资者期待 2025 年进一步降息。然而，这项政策的实际影响将取决于许多变量，包括地缘政治稳定性、监管环境以及企业将信贷成本降低转化为实际增长的能力。
对这些动态最为敏感的行业，如科技股、新兴市场和加密货币，可能会大幅上涨，但并非没有风险。投资者面临的挑战是如何在回报机会与宏观经济不确定性相平衡的环境中找到方向。
币安的报告清晰、系统地概述了美联储降息的影响，强调了对各种金融资产的影响。美联储的决定反映了经济优先事项的演变，从对抗通胀转向支持增长。
虽然短期内市场反应积极，但全球经济格局仍将继续受到扩张性货币政策的影响，为所有参与者带来机遇和挑战。