欧元/瑞士法郎（欧元/瑞士法郎）的关系是什么？
对于外汇市场上的交易者来说，欧元和瑞士法郎货币对之间的相关性太强，不容忽视。截至 2021 年 6 月，两种货币对 EUR/USD（欧元/美元）和 USD/CHF（美元/瑞士法郎）之间的相关性为 92.7%。
这代表了一种反比关系，表明当 EUR/USD（欧元/美元）上涨时，USD/CHF（美元/瑞士法郎）大多遭到抛售，反之亦然。
要点
- EUR/CHF（欧元/瑞士法郎）可以通过欧元/美元（欧元/美元）多头头寸和美元/瑞士法郎（美元/瑞士法郎）多头头寸来复制。
- 由于欧元区和瑞士之间的密切联系，欧元/美元和美元/瑞士法郎之间的强劲关系比其他货币对更牢固。
- 当政治或货币政策存在分歧时，欧元/美元和美元/瑞郎货币对就会脱钩。
欧元/瑞士法郎（欧元/瑞士法郎）关系如何运作
欧元/瑞士法郎（欧元/瑞士法郎）货币由美元/瑞士法郎和欧元/美元这对货币对驱动。对于两种独立且不同的金融工具，92.7% 的相关性接近完美。然而，试图利用两种货币套利以获取利差并不总是有效。
美元是主导货币，参与了近90%的货币交易。此外，美国是世界上最大的经济体，这意味着其实力（或弱点）会影响许多其他国家。尽管欧元/美元和美元/瑞士法郎之间的密切关系部分是由于这两个货币对之间的共同美元因素，但由于欧元区和瑞士之间的联系更为密切，欧元/瑞士法郎的双边关系更为牢固。
瑞士被欧元区其他成员国包围，与其较大邻国有着密切的政治和经济联系。这些联系和关系始于 1972 年建立的自由贸易协定。随后签订了 100 多项双边协定，允许瑞士公民自由流动到欧盟(EU) 的劳动力队伍中，并逐步开放瑞士欧盟公民的劳动力市场。由于这两个经济体紧密相连，如果欧元区收缩，瑞士将感受到连锁反应。
特别注意事项
在交易方面，这两种货币对的近镜像，图 1 显示，欧元/美元多头和美元/瑞郎多头代表两个紧密抵消的头寸或欧元/瑞郎。
与此同时，在一个交易中持有多头头寸，在另一个交易中持有空头头寸实际上是在同一头寸上加倍，尽管这看起来像是两笔独立的交易。这对于适当的风险管理非常重要，因为如果一种货币对的空头头寸和另一种货币对的多头头寸出现问题，损失很容易复合。
日内交易的风险较小，因为相关性在较短的时间内较弱。通常，欧元/美元的价格略微领先于美元/瑞郎的价格，因为它往往是流动性更强的货币对。此外，当欧洲交易者退出市场时，美元/瑞郎的流动性可能会在美国交易时段下半段减弱，这意味着某些走势可能会加剧。
有些人可能会建议中和美元风险以适当对冲。我们运行相同的场景，并每月用欧元等值的美元对冲美元/瑞士法郎。我们通过将美元/瑞士法郎回报率乘以每个月初的欧元/美元汇率来做到这一点，这意味着如果月初一欧元等于 1.14 美元，我们通过买入 1.14 美元兑瑞士法郎来对冲法郎。
对欧元/瑞士法郎（欧元/瑞士法郎）关系的批评
当政治或货币政策存在分歧时，欧元/美元和美元/瑞郎之间的关系就会脱钩。例如，如果选举给欧洲带来不确定性，但瑞士没有，那么欧元/美元的价值可能会比美元/瑞郎的反弹进一步下滑。相反，如果欧元区大幅加息而瑞士不加息，欧元/美元的升值幅度可能会超过美元/瑞郎的下滑幅度。
由于两种货币的波动幅度可能大于或小于点差，因此使用这两种货币对在外汇市场上进行利率套利是行不通的。该范围的比率是通过将美元/瑞士法郎范围除以欧元/美元范围来计算的。