交易所交易基金(ETF) 投资于具有特定投资目标的单个证券，例如股票、债券和衍生品。在许多情况下，ETF 是被动管理的，它们跟踪特定的股票或债券指数，例如标准普尔 500 指数。在许多情况下，ETF 仅在基准发生重大变化时才重新平衡其投资组合，这需要基金经理主动重新选择某些股票，以确保 ETF 仍然跟踪基金或实现特定基金的目标（例如杠杆 ETF ）。
ETF 的股票交易方式与纳斯达克和纽约证券交易所等美国主要证券交易所的股票类似。ETF 因其透明、多样、简单的投资策略以及通常极低的费用率而受到投资者的青睐。
要点
- ETF 因其简单、多样且费用低廉的策略而成为一种流行的投资工具。ETF 的买卖过程简单，不产生资本收益或税费。
- 由于 ETF 总体上被视为“转嫁式”投资工具，因此 ETF 通常不会让股东获得资本收益。不过，尽管这种情况很少见，但 ETF 偶尔也会因一次性大额交易或不可预见的情况而产生资本收益，并将其转移给股东。
- 例如，如果ETF由于基准的重大变化而需要大幅调整其投资组合，则它可能产生资本收益。
了解 ETF 税收结构
如上所述，ETF 股票的买卖方式与股票市场上的交易方式相同。卖家是已经拥有 ETF 的人，买家是有兴趣投资 ETF 的人。由于这种交易，ETF 组合中的证券并没有实际出售，这意味着也不会产生后续资本利得税责任。
然而，ETF 实际出售证券还存在其他特殊情况，会导致资本收益以及与之相关的资本利得税。
交易所交易基金如何产生资本收益
ETF 可以产生资本收益，这些收益通常每年转移给股东一次，从而引发应税事件。尽管非常罕见，但 ETF 偶尔会因一次性大额交易或不可预见的情况而产生资本收益。由于 ETF 的结构为注册投资公司，因此它们充当了转嫁渠道，股东有责任缴纳资本利得税。
与共同基金相比，在应税账户中持有 ETF 通常会产生较小的资本收益，因为 ETF 不一定必须出售基础证券来为投资流入和流出提供资金。通过授权参与者，ETF 可以创建或赎回“创建单位”，即代表 ETF 较小规模证券敞口的资产块。通过这样做，ETF 通常不会让其股东承担资本收益。
偶尔，ETF 可能会因某些特殊情况而产生资本收益，即由于基准指数发生重大变化，ETF 必须大幅重新平衡其投资组合。此外，杠杆、反向和新兴市场 ETF 通常不能使用实物交割证券来创建或赎回股份。与指数 ETF相比，这更经常触发此类 ETF 的资本收益。
ETF 是否需要缴纳资本利得税？
有时。当 ETF 只是简单地买卖时，不会产生资本收益或税费。然而，在一次性大额交易或不可预见的情况下，ETF 很少产生转移给股东的资本收益。
ETF 如何避税？
ETF 无法避免所有税收，但它们可以避免共同基金个人投资者可能遇到的税收冲击。共同基金投资者为其基金出售的资产缴纳资本利得税。但 ETF 提供商以“实物”形式提供股票，授权参与者充当投资者与提供商交易触发的税收事件之间的缓冲。
一些人还利用 ETF 来规避美国国税局的洗售规则，该规则禁止投资者亏本出售证券，将损失记入账目以抵消税款，然后以销售价格或接近销售价格买回证券。如果你在出售后 30 天内购买了“基本相同”的证券，则不允许扣除损失。