交易所交易基金 (ETF)可以成为小型和大型投资者的绝佳投资工具。这些受欢迎的基金类似于共同基金，但交易方式类似于股票，已成为寻求扩大投资组合多样性而又不增加他们必须花费在管理和分配投资上的时间和精力的投资者的热门选择。
然而，在进入 ETF 世界之前，投资者需要注意一些缺点。
重点
- 无论是主动投资者还是被动投资者，ETF 都已成为非常受欢迎的投资。
- 虽然 ETF 提供了进入各种资产类别、行业部门和国际市场的低成本渠道，但它们确实存在一些独特的风险。
- 了解 ETF 投资的细节很重要，这样您就不会措手不及，以防万一。
佣金和费用
ETF的最大优势之一是它们像股票一样交易。 ETF 投资于不同公司的投资组合，通常由共同的行业或主题联系在一起。投资者只需购买 ETF 即可一次获得投资于更大投资组合的收益。
由于 ETF 类似于股票的性质，投资者可以在市场时间买卖，以及在购买时输入高级订单，例如限价和止损。相反，典型的共同基金购买是在市场收盘后进行的，一旦基金的资产净值被计算出来。
每次您买卖股票时，您都要支付佣金。在买卖 ETF 时也是如此。根据您交易 ETF 的频率，交易费用会迅速增加并降低您的投资业绩。另一方面，空载共同基金是在不收取佣金或销售费用的情况下出售的——在这方面，与 ETF 相比，它们相对具有优势。在比较对 ETF 的投资与对共同基金的类似投资时，了解交易费用非常重要。
如果您在类似的 ETF 和共同基金之间做出决定，请注意每种不同的费用结构，包括交易费用。请记住，与股票一样，积极交易 ETF 会降低您的投资业绩，同时佣金会迅速增加。
ETF交易费用的具体细节很大程度上取决于基金本身以及基金提供者。大多数 ETF 收取的每笔订单费用低于 10 美元。在许多情况下，Vanguard 和 Schwab 等供应商允许普通客户免费买卖 ETF，也称为免费 ETF 。随着 ETF 的不断普及，免佣金基金也有所增加。
投资者了解 ETF 的费用比率也很重要。费用比率是衡量基金总资产每年需要支付各种运营费用的百分比。虽然这与投资者向基金支付的费用并不完全相同，但它具有相似的效果：费用比率越高，投资者的总回报就越低。与许多其他投资工具相比，ETF 的费用比率非常低而闻名。对于比较多个 ETF 的投资者来说，这绝对是需要注意的事情。
潜在波动和风险
与共同基金一样，ETF 经常因其为投资者提供的多样化而受到称赞。然而，重要的是要注意，仅仅因为 ETF 包含多个基础头寸并不意味着它不受波动的影响。大幅波动的可能性主要取决于基金的范围。追踪广泛市场指数（如标准普尔 500 指数）的 ETF 的波动性可能低于追踪特定行业或部门的 ETF（如石油服务 ETF）。
因此，了解基金的重点及其包括的投资类型至关重要。随着ETF随着行业的固化和普及而变得越来越具体，这已成为人们更加关注的问题。
在国际或全球 ETF 的情况下，ETF 所关注的国家的基本面很重要，该国货币的信誉也很重要。经济和社会不稳定也将在决定投资于特定国家或地区的任何 ETF 的成功方面发挥巨大作用。在做出有关 ETF 可行性的决定时，必须牢记这些因素。
这里的规则是了解 ETF 正在跟踪什么，并了解与之相关的潜在风险。不要误以为仅仅因为一些 ETF 提供低波动性，所有这些基金都是一样的。
缺乏流动性
ETF、股票或其他任何公开交易的东西的最大因素是流动性。流动性意味着当你买东西时，有足够的交易兴趣，你可以在不改变价格的情况下相对较快地摆脱它。
如果 ETF 交易清淡，退出投资可能会出现问题，具体取决于您相对于平均交易量的头寸规模。非流动性投资的最大迹象是买入价和卖出价之间的巨大价差。您需要在购买之前确保 ETF 具有流动性，最好的方法是研究一周或一个月的价差和市场走势。
这里的规则是确保您感兴趣的 ETF 在买入价和卖出价之间没有大的价差。
资本收益分配
在某些情况下，ETF 会将资本收益分配给股东。这对 ETF 持有人来说并不总是可取的，因为股东有责任支付资本利得税。如果基金保留资本收益并将其投资，而不是分配它们并为投资者创造税收责任，通常会更好。投资者通常希望将这些资本收益分配再投资，为此，他们需要回到经纪人那里购买更多股票，这会产生新的费用。
由于不同的 ETF 以不同的方式处理资本收益分配，因此投资者要随时了解他们所参与的基金可能是一个挑战。投资者在投资该基金之前了解 ETF 如何处理资本收益分配也很重要。
一次性付款与美元成本平均
假设您有 5,000 美元或 10,000 美元可投资于指数 ETF（例如 SPDR S&P 500 ETF，或SPY ），但不知道如何投资：一次性投资或按美元成本平均。由于近年来免费 ETF 的激增，经纪人佣金不再像以前那样重要。
一次性投资意味着您可以立即投入全部投资，这在上涨的市场中非常有用，但如果市场看起来正在见顶或异常波动，则可能不是最佳选择。
使用美元成本平均法，您可以将 5,000 美元或 10,000 美元分散到相等的每月投资中。如果市场下跌或震荡，此策略效果很好，但如果市场上涨而您只投资了部分资金，则它确实存在机会成本。除非您的经纪公司不收取佣金，否则即使是小额佣金也可以叠加在多个买入订单上。
杠杆ETF
在风险考虑方面，许多投资者选择 ETF 是因为他们认为与其他投资方式相比风险较小。我们已经解决了上述波动性问题，但重要的是要认识到某些类别的 ETF 是比其他类别风险更高的投资。
杠杆ETF就是一个很好的例子。随着时间的推移和每日重置，这些 ETF 往往会经历价值衰减。即使基础指数正在蓬勃发展，这种情况也可能发生。许多分析师警告投资者不要购买杠杆ETF。采取这种方法的投资者应仔细观察他们的投资并注意风险。
ETF 与 ETN
因为它们在页面上看起来很相似，所以 ETF 和交易所交易票据 (ETN)经常相互混淆。但是，投资者应该记住，这些是非常不同的投资工具。 ETN 将有一个明确的策略：它们还跟踪商品或股票的基础指数，并且它们还具有费用比率等特征。
尽管如此，ETN 的风险往往与 ETF 不同。 ETN 面临发行公司偿付能力的风险。如果 ETN 的发行银行宣布破产，那么投资者通常会倒霉。这是与 ETF 相关的风险不同的风险，而渴望加入 ETF 趋势的投资者可能没有意识到这一点。
失去应税收入控制
购买一组不同个股股票的投资者比购买同一组 ETF 股票的投资者具有更大的灵活性。这对 ETF 投资者不利的一个原因是他们控制税收损失的能力。如果股票价格下跌，投资者可以亏本出售股票，从而在一定程度上减少总资本收益和应税收入。那些通过 ETF 持有相同股票的投资者没有同样的奢侈——ETF 决定何时调整其投资组合，而投资者必须购买或出售整批股票，而不是单个名称。
ETF溢价（或折价）对基础价值
与股票一样，ETF 的价格有时可能与该 ETF 的基础价值不同。这可能导致投资者实际上可能支付超出 ETF 投资组合中标的股票或商品成本的溢价来购买该 ETF。这种情况并不常见，通常会随着时间的推移而得到纠正，但重要的是要认识到购买或出售 ETF 时所承担的风险。
控制问题
ETF 吸引许多投资者的原因之一也可以被视为行业的限制。投资者通常对 ETF 基础指数中的个股没有发言权。这意味着，出于道德冲突等原因而希望避开特定公司或行业的投资者与专注于个股的投资者相比，具有不同程度的控制权。 ETF投资者不必花时间选择构成投资组合的个股；另一方面，投资者不能在不消除对整个 ETF 的投资的情况下排除股票。
ETF表现预期
虽然它与前面提到的某些项目在同一意义上不是一个缺陷，但投资者应该准确地了解 ETF 投资的表现。
ETF 通常与基准指数挂钩，这意味着它们通常被设计为不会跑赢该指数。寻求这种优异表现（当然，这也带来额外风险）的投资者或许应该寻找其他机会。
流动性是否是投资 ETF 时需要考虑的重要因素？
是的，流动性是交易所交易基金 (ETF) 投资的重要考虑因素。出于多种原因，ETF 具有不同的流动性特征。投资流动性相对较低的 ETF 可能会让您付出更大的买卖差价、减少获利交易的机会，以及在极端情况下（例如大市场崩盘）无法提取资金的情况。
ETF比股票更安全吗？
并非如此，尽管这是一个常见的误解。 ETF 是一篮子股票或证券，尽管这意味着它们通常非常多样化，但有些 ETF 投资于高风险行业或采用高风险策略，例如杠杆。例如，追踪商品价格的杠杆 ETF 可能比稳定的蓝筹股更具波动性，因此风险更大。
什么是 ETF 跟踪错误？
ETF 的跟踪误差是其回报与其基础基准指数回报之间的差异。跟踪误差通常很小，最大的、广泛持有的 ETF 的跟踪误差最小。
综述
既然您知道 ETF 带来的风险，您就可以做出更好的投资决策。 ETF 的受欢迎程度出现了惊人的增长，在许多情况下，这种受欢迎程度是当之无愧的。但是，就像所有好事一样，ETF 也有其缺点。
做出合理的投资决策需要了解有关特定投资工具的所有事实，ETF 也不例外。了解缺点将帮助您远离潜在的陷阱，如果一切顺利，您将获得可观的利润。