商品是大多数美国人日常生活的重要方面。商品是用于商业的基本商品，可与其他同类商品互换。商品的传统例子包括谷物、黄金、牛肉、石油和天然气。

对于投资者而言，大宗商品可以成为使其投资组合多样化的重要方式，超越传统证券。由于大宗商品价格往往与股票走势相反，一些投资者在市场波动期间也依赖大宗商品。

过去，商品交易需要大量时间、金钱和专业知识，并且主要限于专业交易者。今天，参与商品市场的选择更多。

商品交易史

交易商品是一项古老的职业，其历史比股票和债券交易还要悠久。许多帝国的崛起与它们创建复杂贸易系统和促进商品交换的能力直接相关。

在现代，商品仍然在世界范围内进行交换。商品交易所既指进行商品交易的物理场所，也指为执行标准化商品合约和相关投资产品的交易规则而成立的法人实体。

近年来，一些商品交易所合并或倒闭。大多数交易所都有几种不同的商品，尽管有些只专注于一个群体。在美国，有芝加哥商品交易所(CME)、纽约商品交易所(NYMEX) 和佐治亚州亚特兰大的洲际交易所 (ICE)。在欧洲，有伦敦金属交易所（LME）。顾名思义，伦敦金属交易所只交易金属。

商品市场的特殊性

从最广泛的意义上说，供需的基本原则是推动商品市场的因素。供给变化影响需求；低供应等于高价格。因此，商品供应的任何重大中断，例如影响牛的广泛健康问题，都可能导致对牲畜的总体稳定和可预测的需求激增。

全球经济发展和技术进步也会影响价格。例如，中国和印度作为重要的制造业参与者的出现（因此需要更多的工业金属）导致世界其他地区的金属（如钢铁）供应量下降。

商品种类

交易的商品通常分为四大类：金属、能源、牲畜和肉类以及农业。

金属

金属商品包括黄金、白银、铂金和铜。在市场波动或熊市期间，一些投资者可能决定投资贵金属，尤其是黄金——因为它是一种可靠、可靠的金属，具有真实、可转让的价值。投资者也可能决定投资贵金属，以对冲高通胀或货币贬值时期。

能源商品包括原油、取暖油、天然气和汽油。从历史上看，全球经济发展和世界各地已建成油井的石油产量减少导致油价上涨，因为对能源相关产品的需求在石油供应减少的同时上升。

活力

有兴趣进入能源行业大宗商品市场的投资者还应了解经济下滑、石油输出国组织 (OPEC) 实施的任何生产转移以及替代能源（风能）的新技术进步。 、太阳能、生物燃料等），旨在取代原油作为主要能源，都可能对能源部门商品的市场价格产生巨大影响。

牲畜和肉类商品包括瘦肉猪、猪肚、活牛和饲养牛。

农业

农产品包括玉米、大豆、小麦、大米、可可、咖啡、棉花和糖。在农业部门，谷物在夏季或任何与天气相关的过渡时期可能非常不稳定。对于对农业领域感兴趣的投资者来说，人口增长——加上有限的农业供应——可以提供从农产品价格上涨中获利的机会。

使用期货投资商品

投资商品的一种方式是通过期货合约。期货合约是在未来特定时间以预定价格买卖特定商品资产的法律协议。期货合约的买方承担了在期货合约到期时购买和接收标的商品的义务。

期货合约的卖方承担在合约到期日提供和交付标的商品的义务。期货合约适用于每一类商品。通常，有两种类型的投资者参与商品期货市场：商品的商业或机构用户和投机投资者。

制造商和服务提供商使用期货合约作为其预算流程的一部分，以使费用正常化并减少与现金流相关的麻烦。在生产过程中依赖大宗商品的制造商和服务提供商可能会在大宗商品市场中占据一席之地，以降低因价格变化而遭受财务损失的风险。

航空业是一个大型行业的例子，该行业必须以稳定的价格确保大量燃料以用于计划目的。由于这种需要，航空公司使用期货合约进行套期保值。未来的合同允许航空公司在特定时期内以固定价格购买燃料。这样，他们可以避免原油和汽油市场的任何波动。

农业合作社也使用期货合约。如果没有用期货合约进行对冲的能力，商品市场的任何波动都有可能使需要商品价格具有相对可预测性以管理其运营费用的企业破产。

投机投资者也参与商品期货市场。投机者是老练的投资者或交易者，他们在短时间内购买资产并采用某些策略作为从资产价格变化中获利的一种方式。投机投资者希望从期货合约价格的变化中获利。因为他们不依赖他们投机的实际商品来维持其业务运营（就像航空公司实际上依赖燃料），所以投机者通常会在期货合约到期之前平仓。因此，他们可能永远不会实际交付商品本身。

如果您没有同时交易期货合约的经纪商，您可能需要开设一个新的经纪账户。投资者通常还需要填写一份表格，承认他们了解与期货交易相关的风险。期货合约将根据经纪商的不同要求不同的最低存款，并且您的账户价值将随着合约价值的增加或减少而增加或减少。如果合约价值下降，您可能会收到追加保证金通知，并需要将更多资金存入您的账户以保持头寸开放。由于杠杆率高，商品价格的小幅波动可能导致大回报或大损失；期货账户可以在几分钟内清空或翻倍。

作为参与商品市场的一种方式，期货合约有很多优势。分析可以更容易，因为它是对基础商品的纯粹发挥。还有巨额利润的潜力，如果你能开一个最低存款账户，你就可以控制全尺寸合约（否则可能很难负担）。最后，在期货合约上持有多头或空头头寸很容易。

牲畜和肉类

由于市场可能非常波动，直接投资商品期货合约可能具有很大风险，尤其是对于没有经验的投资者而言。盈利潜力巨大的缺点是亏损也有可能被放大；如果交易对您不利，您可能会在有时间平仓之前损失您的初始存款（甚至更多）。

大多数期货合约提供购买期权的可能性。期货期权是进入期货市场的一种风险较低的方式。考虑购买期权的一种方式是，它类似于在某物上存入押金，而不是直接购买。有了选择权，您有权（但没有义务）在合同到期时继续执行交易。因此，如果期货合约的价格没有朝着您预期的方向变动，您就将损失限制在您购买的期权的成本上。

使用股票投资商品

许多有兴趣进入特定商品市场的投资者会投资与某种商品相关的公司股票。例如，对石油行业感兴趣的投资者可以投资石油钻井公司、炼油厂、油轮公司或多元化石油公司。对于那些对黄金行业感兴趣的人，一些选择是购买矿业公司、冶炼厂、精炼厂或任何处理金条的公司的股票。

与期货合约相比，股票通常被认为不太容易出现价格波动。股票可以更容易购买、持有、交易和跟踪。此外，可以将投资范围缩小到特定领域。当然，投资者需要做一些研究，以帮助确保特定公司既是良好的投资又是商品。

投资者还可以购买股票期权。与期货合约期权类似，股票期权所需的投资比直接购买股票要少。因此，虽然您在投资股票期权时的风险可能仅限于期权成本，但商品的价格变动可能不会直接反映具有相关投资的公司股票的价格变动。

投资股票以进入商品市场的一个优势是交易更容易，因为大多数投资者已经拥有经纪账户。投资者可以随时获取有关公司财务状况的公开信息，而且股票通常具有很高的流动性。

投资股票作为进入商品市场的一种方式存在一些相对不利的因素。股票从来都不是商品价格的纯粹游戏。此外，股票价格可能会受到公司相关因素的影响，这些因素与投资者试图追踪的相关商品的价值无关。

使用 ETF 和票据投资商品

交易所交易基金(ETF) 和交易所交易票据(ETN) 是有兴趣进入商品市场的投资者的额外选择。 ETF 和 ETN 像股票一样交易，允许投资者在不直接投资期货合约的情况下从商品价格波动中获利。

商品 ETF 通常通过使用期货合约来跟踪特定商品或构成指数的商品组的价格。有时投资者会用实际存储的商品来支持 ETF。 ETN 是无担保债务证券，旨在模拟特定商品或商品指数的价格波动。 ETN 由发行人支持。

ETF和ETN允许投资者参与商品或一篮子商品的价格波动，但它们通常不需要特殊的经纪账户。 ETF 和 ETN 也没有管理或赎回费用，因为它们像股票一样交易。但是，并非所有商品都有与之相关的 ETF 或 ETN。

投资者的另一个不利因素是，大宗商品价格的大幅变动可能不会被基础 ETF 或 ETN 逐点反映。此外，由于 ETN 得到发行人的支持，因此特别具有与之相关的信用风险。

使用共同基金和指数基金投资商品

虽然您不能使用共同基金直接投资于商品，但共同基金可以投资于涉及商品相关行业的公司的股票，例如能源、农业或采矿业。与他们投资的股票一样，共同基金的股票可能会受到商品价格波动以外的因素的影响，包括一般股市波动和公司特定因素。

然而，有少数商品指数共同基金投资于期货合约和与商品挂钩的衍生品投资，因此为投资者提供更直接的商品价格敞口。

通过投资共同基金，投资者可以从专业的资金管理、多样化和流动性中获益。不幸的是，有时管理费很高，有些基金可能会收取销售费。

使用商品池和托管期货投资商品

商品池运营商(CPO) 是一个人（或有限合伙），它从投资者那里收集资金，然后将其合并到一个池中，以便将这些资金投资于期货合约和期权。 CPO 分发定期账户报表以及年度财务报告。他们还必须严格记录所有投资者、交易以及他们可能运营的任何其他资金池。

CPO 通常会聘请商品交易顾问 (CTA) 就资金池的交易决策向他们提供建议。 CTA 必须在商品期货交易委员会 (CFTC) 注册，并且通常需要进行背景调查才能提供投资建议。

投资者可能决定参与 CPO，因为他们可以从 CTA 获得专业建议。此外，集合结构为经理提供了更多的资金和更多的投资机会。如果投资者选择封闭式基金，所有投资者将被要求出资相同数额。

综述

新手和经验丰富的交易者都有多种不同的选择来投资金融工具，使他们能够进入商品市场。虽然商品期货合约提供了参与行业价格变动的最直接方式，但还有其他类型的风险较小的投资也为商品敞口提供了充足的机会。

从最基本的意义上说，商品被认为是高风险的投资主张，因为它们可能会受到难以甚至不可能预测的不确定性的影响，例如异常天气模式、流行病以及自然和人为灾难。

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