自从交易所交易基金 (ETF)首次在金融市场推出以来，它们就被广泛视为比共同基金更具流动性的替代品。投资者不仅可以获得与指数共同基金相同的广泛多元化，而且还可以在市场交易时间自由交易。

更重要的是，机构投资者可以使用 ETF 快速进入和退出头寸，使其成为需要快速筹集现金的宝贵工具。虽然个人投资者在流动性减少时几乎没有追索权，但使用 ETF 的机构投资者可以通过买卖创造单位（构成每只 ETF 的基础股票的篮子）来避免一些流动性问题。

较低的流动性水平会导致更大的买卖价差、资产净值 (NAV)与标的证券价值之间的更大差异，以及盈利交易能力下降。让我们看看哪些 ETF 为您提供了最大的流动性，因此也提供了最大的获利机会。

影响 ETF 流动性的因素

ETF 比共同基金具有更大的流动性仍然是事实。 ETF 流动性的衡量标准取决于主要和次要因素的组合：

主要因素包括：

• ETF的组成
• 组成 ETF 的个别证券的交易量

次要因素包括：

• ETF本身的交易量
• 投资环境

让我们详细看看这些。

主要因素：ETF组成

ETF 可以投资于多种资产类别，包括房地产、固定收益、股票、商品和期货。在股票领域中，大多数 ETF 复制特定指数，例如大盘股、中盘股、小盘股、成长股或价值指数。还有一些 ETF 专注于特定市场领域，例如技术，以及某些国家或地区。

一般来说，投资于大型国内交易公司的 ETF 是最具流动性的。具体而言，构成 ETF 的证券的几个特征也会影响其流动性。最突出的解释如下。

资产类别

投资于流动性较低的证券（如房地产）的 ETF 的流动性低于投资于流动性较高的资产（如股票或固定收益）的 ETF。

市值

市值衡量证券的价值，定义为上市公司的流通股数量乘以每股市场价格。默认情况下，最知名的上市公司通常是大盘股，根据定义，它们是上市股票中最有价值和最有利可图的。

如果证券广为人知且交易广泛，则投资于股票的 ETF 通常更具流动性。由于这些股票是众所周知的，它们通常被持有在投资者的投资组合中，并且它们的交易量很高，这也使得它们的流动性也很高。

相反，小盘股和中盘股公司的股票在投资组合中的需求量和持有量都没有那么大；因此，跟随低市值公司的 ETF 是低交易量 ETF，这意味着这些股票的流动性较低。

相关证券的风险概况

资产风险越小，流动性就越高。例如：

• 大盘股的风险低于小盘股和中盘股。
• 发达经济体的公司证券被认为比新兴经济体的证券风险低。
• 投资于广泛市场指数的 ETF 的风险低于专注于特定行业的 ETF。
• 在固定收益领域，投资于投资级公司债券和国债的 ETF 的风险低于投资于低级债券的风险。

因此，投资于大盘股、发达经济体、大盘指数和投资级债券的 ETF 将比投资于风险较高的同类产品的 ETF 更具流动性。

ETF 证券的注册地

由于多种原因，国内证券比外国证券更具流动性：

• 不同时区的外国证券交易。
• 外汇及其所在国家/地区有不同的交易法律法规，这会影响流动性。
• 由于大多数外国股票是通过美国存托凭证 (ADR)拥有的，美国存托凭证是投资于外国公司证券而非实际外国证券本身的证券，因此投资于 ADR 的 ETF 的流动性低于不投资于 ADR 的 ETF。不。

ETF 中证券交易的交易所规模也会产生影响。在大型知名交易所交易的证券比在小型交易所交易的证券更具流动性，因此投资于这些证券的 ETF 也比不投资的证券更具流动性。

主要因素：ETF成分股的交易量

由于市场价格会影响股票的流动性，因此交易量也会如此。交易量是供求关系的直接结果。在金融世界中，风险较低的证券交易更自由，因此具有更高的交易量和流动性。特定证券的交易越活跃，它的流动性就越高；因此，投资于活跃交易证券的 ETF 将比不投资的 ETF 更具流动性。

次要因素：ETF本身的交易量

ETF 的交易量对其流动性的影响也很小。例如，投资标准普尔 500 指数股票的 ETF 交易频繁，这会导致流动性略高。小批量 ETF 通常跟随交易频率较低、因此流动性较低的小盘股公司。

次要因素：投资环境

由于交易活动是金融证券供求的直接反映，交易环境也会影响流动性。例如，如果某个特定市场领域受到追捧，投资于该领域的 ETF 就会受到追捧，从而导致暂时的流动性问题。

综述

与任何金融证券一样，并非所有 ETF 都具有相同水平的流动性。 ETF 的流动性受其持有的证券、所持有证券的交易量、ETF 本身的交易量以及投资环境的影响。了解这些因素如何影响 ETF 的流动性，以及其盈利能力将如何改善结果，在每个基点都很重要的环境中变得尤为重要。

ETF流动性常见问题

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