道琼斯运输平均指数(DJTA) 铁路零部件在 2020 年第二季度盈利后交易价格走低，其中 CSX 公司 ( CSX ) 和联合太平洋公司 ( UNP ) 的利润超出预期，但收入低于预期。两家公司的收入同比下降了 25% 左右，凸显了经济衰退的环境可能会持续到 2021 年。联合太平洋公司警告称，2020 财年的货运量将比 2019 年的水平下降 10% 左右，而 CSX 则警告称，资本支出将在处于当前指导的“低端”。
要点
- 运输量往往揭示经济的强弱。
- 十多年来，联合太平洋航空的表现一直优于 CSX。
- 两家公司预计 2020 年剩余时间将面临强劲阻力。
对于美国经济前景来说，运输股就像“煤矿里的金丝雀”，运输量在经济扩张时期上升，在经济衰退和低迷时期下降。我们预计 DJTA 的其他组成部分将在未来几周内发布类似的报告，突显这一流行病的持续影响。即便如此，对疫苗快速部署的希望可能会在这些问题下保持竞价，就像其他报告惨淡季度的市场群体一样。
扩张是商业周期的阶段，实际 GDP 连续两个或两个以上季度增长，从低谷走向高峰。这通常伴随着就业、消费者信心和股市的上升。扩张也称为经济复苏。
CSX 长期图表（2006 – 2020）
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2006 年，CSX 股票突破 1997 年高点，经分割调整后为 10.41 美元，进入强劲的上升趋势，并于 2008 年在 20 美元左右见顶。2009 年 3 月的急剧下滑以个位数结束，而随后的上涨重新开始六月未能突破支撑。价格走势在 2011 年完成了 100% 回撤至前期高点，并逐渐进入长期横盘格局，最终在 2014 年走高。
这种上涨是短暂的，在年底达到了 30 美元以上的最高点，随后在 2016 年 1 月出现了在 20 美元附近找到支撑的重大调整。该股在总统大选后再次爆发，取得了令人印象深刻的涨幅，达到了 2018 年 9 月的高点76.24 美元。该股在 2019 年 5 月创下历史新高，比该水平高出 4 个点，并在 2020 年 2 月完成头肩形崩溃，跌至三年低点。
第二季度的反弹在 6 月份 0.786斐波那契抛售回撤位处逆转，然后稳定在窄幅排列的 50 日和 200 日指数移动平均线(EMA) 处。对财报发布充满希望的竞购未能达到先前的峰值，但今天上午的低迷并未损害温和积极的技术前景，因此买家可能会在接下来的几个交易日中出手救援。即便如此，疲软的积累并不利于未来几周价格大幅上涨。
斐波那契数列用于使用意大利数学家在 13 世纪开发的数学序列（通常称为“斐波那契”）创建技术指标。从零和一开始的数字序列是通过将前两个数字相加而创建的。例如，序列的前面部分是 0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89,144、233、377 等。
联合太平洋长期图表（2006 – 2020）
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联合太平洋公司在过去 15 年中的表现优于其行业竞争对手，并在 2006 年突破了 1997 年的阻力位。该股在 2008 年经济崩溃期间遭到抛售并突破支撑位，并在新的十年中强劲反弹，并在 2006 年第四季度创出新高。 2010 年，该股在 2010 年实现了历史性涨幅，2015 年升至 124.52 美元，并于 2016 年 1 月跌至三年低点。
2017 年 12 月的突破创造了一系列新高，最终达到 2020 年 1 月的历史高点 188.96 美元，随后进入 3 月份垂直下跌，跌幅超过 84 个点。随后的上涨幅度高于 CSX，在 6 月反转出现在 50 日和 200 日均线窄幅调整之前，几乎没有错过 100% 回撤。消息传出后，该股的交易价格比 6 月阻力位低约 10 个点，扎实的增持有利于价格走高。
结论
在主要参与者公布惨淡的 2020 年第二季度收入数据并警告持续的不利因素后，铁路股在周四盘前遭到抛售。
披露：作者在发表时未持有上述证券的头寸。