什么是小额股票？
小价值股票或小盘价值股票描述了在市值和估值风格方面相交的一类股票。特别是，它们是小盘股，也被归类为价值股。
摘要
- 根据 Fama 和 French 的三因子模型，小市值股票具有两个重要的品质：小盘股规模和价值。
- 小盘股指的是一家已筹集不到 20 亿市值的公司，并且相对于给定的估值模型而言交易价格较低。
- 取决于使用的定义有多狭窄，或者估值模型有多详细，一只真正的小价值股票可能是投资界的独角兽——罕见且看似神秘。
- 被认为被低估且市值较小的股票可能具有极好的增长机会，但随着时间的推移也可能具有更大的失败风险。
了解小额股票
小价值股票的一个简化示例可能是市值低于 10 亿美元的低于其账面价值的股票交易。找到符合这两个标准的股票很困难，但可能是值得的冒险，因为通常认为小价值股票会产生高回报。
根据Fama 和 French 的三因子模型，小价值股票具有两个重要的品质：规模和价值。 Fama 和 French 模型通过在 CAPM 的市场风险中增加规模和价值因素来扩展资本资产定价模型(CAPM)。
Fama 和 French 模型表明，小盘股通常往往会定期跑赢大盘股，甚至超过大盘股。这是因为一般小股票有更大的增长机会。它们更不为人所知（分析师没有很好地报道），并且可以灵活地开发和利用新技术。但是，小价值股票不会被归类为成长型股票。
在这种情况下，与成长型股票相比，价值型股票通常具有基于基本面的上涨潜力，而成长型股票可能具有很大潜力，但可能没有稳固的资产负债表甚至盈利能力。在积极预期的推动下，成长型股票往往已经拥有很高的估值。
小额股票与。小型股（成长股）
尽管大多数投资者一般都会将小盘股视为成长股，但小盘价值股却偏离了这一预期。
投资小型成长股提供了击败机构投资者的机会，因为大多数共同基金都有限制购买任何一家公司的大部分流通股的限制。由于小盘股的流通量（可供交易的股票）比大盘股小，共同基金很难购买不超过限制的一定比例的股票并抬高股价。
许多小型价值基金深受投资者欢迎。这些投资者可以购买经理预先选择的基金的股票，而不是单独选择证券。一个例子是 T. Rowe Price QM 美国小型成长股票基金 (PRDSX)。