對這個問題的快速回答是剝離債券（或“剝離債券”）是一種債券，其主要組成部分分爲零息債券和一系列息票支付。
要點
- 剝離債券的本金和息票支付分叉並分別出售給投資者。
- 從債券中分離出來的本金，稱爲剩餘，成爲到期面值的零息債券。
- 即使債券持有人沒有收到利息收入，他們仍然需要向美國國稅局報告債券的估算利息。
債券基礎
爲了幫助解釋一個，讓我們首先描述一個債券。債券是傳統上由兩部分組成的債務工具，面值（本金）和息票（利率）。債券的面值是債券持有人在到期時收到的金額。息票是指按預定時間間隔向債券持有人支付的固定利息。
剝離債券是將其票面支付和本金償還“剝離”成兩個單獨的部分，然後單獨出售的債券。一方將在到期時收到本金（零息債券），另一方將在債券的整個存續期內以票息流的形式獲得固定利息付款。
剝離鍵的示例
讓我們看一個簡化的剝離鍵示例。假設 Cory 的龍舌蘭酒公司需要籌集資金來資助一家新酒廠。它決定最好的方法是發行債券，發行面值爲 1,000 美元，每年支付 5% 的息票，五年到期。
Ben's Investment Co. 從事債券剝離業務，並以 1,000 美元的價格購買了債券，然後剝離了息票。如果 Ben's 以 800 美元的價格向一位投資者出售本金剝離的債券，並向另一位投資者支付 200 美元的息票，那麼收到的 200 美元和 800 美元將使 Ben 在購買債券時實現收支平衡。持有息票剝離債券的個人將在五年結束時從 Cory's Tequila Co 獲得 1,000 美元的面值，從而獲得 200 美元的利潤。優惠券的購買者將支付 200 美元才能收到 250 美元，這意味着他們可以從購買中獲得 50 美元。通過提供這種投資服務，Ben's 將獲得出售這兩種剝離債券的佣金。
特別注意事項
還有其他因素需要考慮。 Ben's Investment Co. 可以出售債券面值的價格將取決於出售時的現行利率。它也可能將息票出售給其他投資者。在這個例子中，Ben's 收支平衡並且沒有收到任何投資回報。這樣做的公司通過以溢價出售剝離服務以及從面值或息票支付的售價與最初爲債券支付的價格之間的差額中獲得的任何收益來賺錢。
如果債券持有至到期，所賺取的收益應作爲利息收入徵稅。即使債券持有人沒有收到利息收入，他們仍然需要每年向美國國稅局 (IRS) 報告債券的虛擬或推算利息。投資者每年必須就剝離債券索取和繳稅的利息金額增加了債券的成本基礎。如果債券在到期前被出售，可能會產生資本收益或損失。