对这个问题的快速回答是剥离债券（或“剥离债券”）是一种债券，其主要组成部分分为零息债券和一系列息票支付。
摘要
- 剥离债券的本金和息票支付分叉并分别出售给投资者。
- 从债券中分离出来的本金，称为剩余，成为到期面值的零息债券。
- 即使债券持有人没有收到利息收入，他们仍然需要向美国国税局报告债券的估算利息。
债券基础
为了帮助解释一个，让我们首先描述一个债券。债券是传统上由两部分组成的债务工具，面值（本金）和息票（利率）。债券的面值是债券持有人在到期时收到的金额。息票是指按预定时间间隔向债券持有人支付的固定利息。
剥离债券是将其票面支付和本金偿还“剥离”成两个单独的部分，然后单独出售的债券。一方将在到期时收到本金（零息债券），另一方将在债券的整个存续期内以票息流的形式获得固定利息付款。
剥离键的示例
让我们看一个简化的剥离键示例。假设 Cory 的龙舌兰酒公司需要筹集资金来资助一家新酒厂。它决定最好的方法是发行债券，发行面值为 1,000 美元，每年支付 5% 的息票，五年到期。
Ben's Investment Co. 从事债券剥离业务，并以 1,000 美元的价格购买了债券，然后剥离了息票。如果 Ben's 以 800 美元的价格向一位投资者出售本金剥离的债券，并向另一位投资者支付 200 美元的息票，那么收到的 200 美元和 800 美元将使 Ben 在购买债券时实现收支平衡。持有息票剥离债券的个人将在五年结束时从 Cory's Tequila Co 获得 1,000 美元的面值，从而获得 200 美元的利润。优惠券的购买者将支付 200 美元才能收到 250 美元，这意味着他们可以从购买中获得 50 美元。通过提供这种投资服务，Ben's 将获得出售这两种剥离债券的佣金。
特别注意事项
还有其他因素需要考虑。 Ben's Investment Co. 可以出售债券面值的价格将取决于出售时的现行利率。它也可能将息票出售给其他投资者。在这个例子中，Ben's 收支平衡并且没有收到任何投资回报。这样做的公司通过以溢价出售剥离服务以及从面值或息票支付的售价与最初为债券支付的价格之间的差额中获得的任何收益来赚钱。
如果债券持有至到期，所赚取的收益应作为利息收入征税。即使债券持有人没有收到利息收入，他们仍然需要每年向美国国税局 (IRS) 报告债券的虚拟或推算利息。投资者每年必须就剥离债券索取和缴税的利息金额增加了债券的成本基础。如果债券在到期前被出售，可能会产生资本收益或损失。