固定收益投資要素
國家債務和政府債券概覽
- 美國財政部於 1789 年根據國會法案成立，負責聯邦財政。財政部管理美國政府的支出及其收入籌集功能。本文我們將探討財政部的職責，特別是其借款的原因以及借款的方式。財政部的職責美國財政部分爲兩個部門：部門辦公室和運營局。部門主要負責制定政策和管理國庫，而局則負責具體運營。
收益率曲線倒掛的影響
- 收益率曲線是指美國財政部發行的固定收益證券的短期和長期利率之間的關係。當短期利率超過長期利率時，就會出現收益率曲線倒掛。在正常情況下，收益率曲線不會倒掛，因爲期限較長的債務通常比期限較短的債務具有更高的利率。從經濟角度來看，收益率曲線倒掛是一個值得注意的罕見現象，因爲它表明短期風險高於長期風險。
當前收益率與到期收益率
- 雖然可以使用當前收益率和到期收益率（YTM）公式來計算債券收益率，但每種方法都有不同的應用 - 取決於投資者的具體目標。重點摘要債券是一種向投資者支付利息的債務工具，投資者本質上是發行人的債權人。這些利息支付構成了債券的收益率。債券的當前收益率是投資的年收入，包括利息支付和股息支付，然後除以證券的當前價格。
債券收益率如何受到貨幣政策的影響？
- 債券收益率受貨幣政策的顯著影響。這些政策可能來自中央銀行的行動，例如美聯儲、貨幣委員會或其他類型的監管委員會。貨幣政策的核心是確定利率。反過來，利率決定了無風險回報率。無風險回報率對包括債券在內的所有類型金融證券的需求都有很大影響。關鍵點債券收益率受到貨幣政策（具體來說，是利率走勢）的顯著影響。
凸度定義
- 什麼是凸度？凸度是債券價格和債券收益率之間關係的曲率或曲線程度的量度。關鍵點凸度是一種風險管理工具，用於衡量和管理投資組合所面臨的市場風險。凸度是衡量債券價格和債券收益率之間關係曲率的指標。凸度表明債券久期如何隨着利率的變化而變化。如果債券的久期隨着收益率的增加而增加，則稱該債券具有負凸度。
固定收益證券定義
- 什麼是固定收益證券？固定收益證券是一種以固定定期利息支付形式提供回報並在到期時最終返還本金的投資。與可變收益證券不同，可變收益證券的支付會根據某些基本指標（例如短期利率）而變化，而固定收益證券的支付是預先知道的。重點摘要固定收益證券爲投資者提供一系列固定的定期利息支付，並在到期時最終返還本金。
折價債券定義
- 什麼是折價債券？折扣債券是指以低於票面價值的價格發行的債券。折扣債券也可能是目前在二級市場上交易價格低於票面價值的債券。如果債券的售價遠低於票面價值，通常爲 20% 或更多，則被視爲深度折扣債券。折價債券與溢價出售的債券形成對比。關鍵點折價債券是以低於票面價值的價格發行或在市場上交易的債券。
大折扣債券
- 什麼是深折扣債券？大折扣債券是指以遠低於票面價值的價格出售的債券。具體而言，這些債券的售價比票面價值低 20% 或更多，收益率遠高於具有類似特徵的固定收益證券的現行利率。這些高收益債券或垃圾債券的市場價格往往較低，因爲人們擔心發行人是否有能力償還債務利息或本金。
拍賣利率債券（ARB）定義
- 什麼是拍賣利率債券（ARB）？拍賣利率債券（ARB），也稱爲拍賣利率證券（ARS），是一種利率可調整的債務證券。期限爲20至30年的固定期限。利率定期重置。非營利機構和市政當局利用 ARB 作爲降低長期融資借貸成本的手段。拍賣利率債券以儘可能低的收益率出清市場的利率出售。此過程可確保所有投標人獲得相同的債券回報。
債券市場定義
- 什麼是債券市場？債券市場通常稱爲債務市場、固定收益市場或信貸市場，是所有債務證券交易和發行的統稱。政府通常發行債券是爲了籌集資金償還債務或爲基礎設施改善提供資金。上市公司在需要爲業務擴張項目融資或維持持續運營時發行債券。要點債券市場廣義上描述了投資者購買政府實體或公司推向市場的債務證券的市場。
低於標準桿
- 什麼是低於標準桿？低於面值是一個術語，描述市場價格低於其面值或本金價值（通常爲 1,000 美元）的債券。債券是通常由公司和政府發行以籌集資金的債務工具。當投資者購買債券時，爲其支付的價格稱爲面值。如果債券的售價低於面值，則其售價低於其面值。由於債券價格按面值的百分比報價，低於面值的價格通常會小於 100。
如何計算零息債券的到期收益率
- 到期收益率（YTM）是債券市場中使用的一個重要指標，它描述了債券在支付所有未來利息並償還原始本金後預期的總回報率。然而，零息債券（z-債券）不定期支付利息，這將收益率計算與票面利率債券區分開來。由於 z 債券是某些組織（包括一些美國國債）發行的常見債務類型，因此到期收益率是一個重要的考慮因素。
債券市場如何使用日計數慣例？
- 天計數慣例衡量債券、票據、抵押貸款和貸款等投資隨着時間的推移如何累積利息。具體來說，天數約定是債券市場中使用的一種系統，用於確定兩個息票日期之間的天數和應計利息金額（當下一個息票日期距完整的息票期限不足時）。該計算對於各種債券的交易者都很重要，因爲當債券出售時，賣方有權獲得一部分息票付款。天計數慣例準確地確定了多少天。
公司高收益債券與普通債券股票
- 公司高收益債券與股票：概述尋求豐厚回報的投資者有多種選擇。兩種最受歡迎的投資選擇是股票和高收益公司債券。雖然從長遠來看，精心挑選的股票投資總是優於公司債券，但從投資組合的角度來看，幾乎所有財務和投資顧問都同意通過選擇投資公司債券和股票來實現投資多元化的好處。在下面的段落中，我們對這些資產類別進行比較。
鮑伊·邦德：定義、運作方式、歷史
- 什麼是鮑伊債券鮑伊債券是一種獨特的資產支持證券，它使用音樂家大衛·鮑伊當前（當時）和未來的專輯銷售和現場表演的版稅流作爲抵押品。鮑伊債券有時也被稱爲“普爾曼債券”，以創造並出售第一批鮑伊債券的銀行家大衛·普爾曼命名。要點鮑伊債券是一種由唱片藝術家大衛·鮑伊的版稅流支持的債券，也是首個由表演者現金流潛力支持的此類證券。
歐洲美元債券：它是什麼，如何運作
- 什麼是歐洲美元債券？歐洲美元債券是由海外公司發行並由美國和發行人所在國以外的外國機構持有的以美元計價的債券。歐洲美元債券是跨國公司和外國政府的重要資金來源。歐洲美元債券是以美元計價的歐洲債券。要點“歐洲美元”一詞是指存放在外國銀行或美國銀行海外分行的以美元計價的存款。
平均壽命產量定義
- 什麼是平均壽命收益率？平均壽命收益率是根據債券的平均到期日而不是規定的發行到期日來計算債券的收益率。該收益率用平均壽命成熟度代替規定的最終成熟度。平均壽命也稱爲加權平均成熟度（WAM）或加權平均壽命（WAL）。要點平均壽命收益率是根據平均到期日而不是發行時規定的到期日來計算債券收益率。
資產支持證券 – ABS 與債務抵押債券 – CDO
- ABS 與 CDO：概述資產支持證券 (ABS)是一種由債務池支持的投資類型，例如汽車貸款或房屋淨值貸款。 債務抵押債券 (CDO)是 ABS 的一種版本，可能包括抵押貸款以及其他類型的資產。無論哪種情況，此類產品的所有者都直接或間接地從消費者羣體的本金和利息的償還中賺錢，這些消費者的貸款被打包以創建該證券。
袋鼠債券
- 什麼是袋鼠債券？袋鼠債券是由非澳大利亞公司在澳大利亞市場發行的一種外國債券，以澳大利亞貨幣計價。該債券須遵守澳大利亞證券法規。袋鼠債券也稱爲“瑪蒂爾達債券”。要點袋鼠債券由外國公司在澳大利亞市場發行，以澳元計價。公司可能會發行其他貨幣的債券，以從該國的市場或利率中獲益，或者籌集外幣現金。
什麼是債券評級？定義、對定價和代理機構的影響
- 什麼是債券評級？債券評級是衡量債券信用度的一種方法，相當於發行人的借貸成本。這些評級通常爲債券指定一個字母等級，以表明其信用質量。標準普爾、穆迪投資者服務公司和惠譽評級公司等私人獨立評級服務機構及時評估債券發行人的財務實力或其支付債券本金和利息的能力。要點債券評級是一種基於字母的信用評分方案，用於判斷債券的質量和信譽。