一年之計在於春，一日之計在於晨。集合競價是每個交易日開盤前的非常重要的環節，也往往給當天的走勢定下了基調，投資者要認真仔細地分析集合競價情況，什麼個股漲幅居前，什麼個股跌幅居前，相應的板塊如何，是否具備持續性，是否符合基本的操作要求等，以從集合競價中尋找到主力莊家的蹤跡，特別在新股上市首日，主力機構要是想盡快儘量多地收集到所需籌碼，他們是不會放棄集合競價階段的機會的。如最近上市的新股浙江衆成(002522)、凱美特氣(002549)和南方軸承(002553)。
浙江衆成(002522)如圖6-圖6-2所示：
圖6-1 浙江衆成(002522)
圖6-2 浙江衆成(002522)
圖6-1,圖6-2分別是該股上市首日分時走勢圖和部分K線走勢截圖。
凱美特氣(002549)如圖6-圖6-4所示：
圖6-3 凱美特氣(002549)
圖6-4 凱美特氣(002549)
圖6-3. 圖6-4分別是該股上市首日分時走勢圖和部分K線走勢截圖。
南方軸承(002553)如圖6-5,圖6-6所示：
圖6-5
圖6-6南方軸承(002553)
圖6-5,圖6-6分別是該股上市首日分時走勢圖和部分K線走勢截圖。
從以上圖中我們可以發現有主力機構資金進場個股。在上市當天以及之後的一段時間裏都表現出不同程度的強勢上漲，如果能在集合競價以及上市首日洞悉主力機構的蹤跡。讓主力給我們普通投資者抬轎，短線也必將獲得較高利潤(具體操作過程中還需要用到分時操盤戰法，從個股分時圖中洞悉主力機構的運作意圖。
之前我們所有的研究基本還侷限在基本面的研究，如果碰到基本面都挺好，又都有題材的時候，作爲普通投資者該如何抉擇呢?
第一集合競價換手率。牛股自有牛相。新股上市第一天後市有望走牛的個股在開盤集合竟價時間其換手率往往高於其他同期上市新股，高換手率就是高成交量的代名詞，這個過程其實就是主力大資金在集合競價階段快速建倉吸貨的過程。在大盤處於上升趨勢中，新股基本面也符合我們的研究方向，該股基本保持逐步走高的態勢，保持全天高換手率，使用此法成功率在85%以上。如果同期上市新股在開盤後換手率超過了集合競價階段時的所選股換手率，證明有新的主力資金在進場，同樣值得重點關注(集合競價換手率可在集合競價階段根據個股買一賣一的未成交量與流通股的比值計算出的大概數值，真正的換手率是在9:25開始顯示)。
第二，五檔買賣單。在集合競價階段，機構投資者和普通投資者的買賣單大多都集中在買一賣一位置上。我們是無法看到買賣的明細的，也就無法更爲準確地判斷主力機構的蹤跡。而在集合競價之後的5分鐘即9:25～9:30，顯示的數據一直都是集合競價完成第一筆成交的盤面。一定要詳細分析這個時候的五檔買賣單。這裏是最容易暴露主力蹤跡的地方。如在買一到買五或者賣一到賣五的不同價位上同時出現兩個或兩個以上大買賣單，就可以確定的說明有兩個以上機構看多或看空該股，如果集合競價階段盤面的五檔買賣單大多都是稀稀落落的小單也可以確定爲散戶行情，後市也難有大行情。此方法成功率極高。
2010年12月22日同時上市四新股在9:25～9:30的盤面截圖如圖6-7. 圖6-8、圖6-9、圖6-10所示：
圖6-7與圖6-8
在基本面的研究上各有優勢的情況下，對比發現豐東股份(002530)新界泵業(002532)換手率居前，再觀察會發現新界泵業(002532)在買①位置有10萬股的大買單，而豐東股份(002530)以賣單爲主。所以我們用排除法就可以很簡單地挑出新界泵業(002532)，後市的走勢也證明了我們的選擇是對的。當然2010年12月22日大盤正處於下跌趨勢中。不管能否走牛都應以謹慎態度對待新股。
圖6-9與圖6-10
海南橡膠(601118)如圖6-11、圖6-12所示：
6-11
圖6-12
海南天然橡膠產業集團股份有限公司(簡稱海南橡膠)是我國最大的天然橡膠生產企業，主要從事天然橡膠的種植、加工和銷售。公司擁有橡膠林、防護林面積353萬畝，覆蓋海南省17個市縣，佔全國橡膠種植總面積的近30%。公司第一大股東是海南省農墾集團有限公司，擁有93.67%絕對控股份額，股本性質是國家股。
天然橡膠資源有限，產品價格長期看漲。天然橡膠因爲綜合性能優異而獲得了廣泛的應用，但由於適宜種植膠林的面積相當有限，近年來全球天然橡膠產量幾乎沒有實質性增長。由於新興國家的市場需求，全球天然橡膠消費量將保持3%以上的增長率。在產量無法增長、需求向好的情況下，天然橡膠的價格長期看漲。
公司核心競爭力。海南橡膠擁有全國30%的膠林資源，而且樹齡結構合理、生產潛力良好；公司積累了豐富的橡膠生產管理和組織經驗，從而能夠在高度分散的作業中保持良好的管理能力；公司還擁有豐富的產品結構和突出的品牌優勢，從而能夠充分發揮種植資源優勢，針對市場需求靈活組織生產，獲取較高的市場溢價。
募集資金投向。海南橡膠擬向社會公開發行78 600萬人民幣普通股，佔發行後總股本的20.00%,驀集資金主要投向包括膠園更新種植建設、橡膠種苗繁育基地建設兩個更新種植項目，以及橡膠開割樹防雨相技術推廣應用、橡膠樹氣態刺激割膠新技術推廣應用，兩個割膠技術推廣項目。此次募投項目有助於公司自產膠的穩定生產以及割膠效率的提高，從而提升公司的綜合競爭力。
有力的政策支持必將加速行業的發展隨着國內消費總量的持續增長，我國天然膠自給率已連續多年下滑，從1994年的54%下降到了目前的21%左右，遠低於1/3的安全警戒線，威脅着我閒的工業安全。鑑於我國夭然橡膠自給率嚴重不足的現狀，國家在政策上給予了大力支持，出臺了一系列鼓勵政策，農業部還將橡膠種苗列入良種補貼目錄，並對主要農墾的橡膠業務持續給予農業基本建設項目撥款和農業綜合開發項目資金支持。因此，有力的政策扶持爲天然橡膠行業的發展創造了良好的發展環境，有助於激發天然橡膠生產企業的生產和研發的積極性，促進行業的加速發展.進一步發揮我國的產最潛力。
該股絕對大股東是海南省農墾集團有限公司，控股比例高達93.67%.發行價格是5.99元.發行中籤率是1.32%,發行市盈率87.7倍。並由大券商中信證券爲主承銷商。
綜合上述分析得知海南橡膠(601118)控股股東實力雄厚，並絕對控股，公司所屬行業是屬於政策扶持並是具備“第一”題材即行業排行最大，而產品價格的持續看漲保證了公司未來業績的大幅增長，並由中信證券作爲主承銷商爲其上市保駕護航，而更容易作爲主力資金炒作點的，我認爲是5.99元的超低發行價，因爲較低的發行價會給主力機構的炒作帶來更大的想象力，還有一個因素就是當天只有唯一個新股也就是海南橡膠(601118)上市，市場環境非常有利於發揮炒新一族資金優勢，而美中不足的地方就是該股的流通盤有點大。分析至此我們只能確定海南橡膠(601118)具備了被炒作的條件，下面我們將從盤面情況進一步確定主力機構是否會大舉介入海南橡膠(601118)。該股上市當天，大盤指數處在多重均線的交叉處，是選擇方向的敏感期，不過有一點可以肯定此時點位離國慶節行情啓動點2600點已經很近，即使主力機構是有意再次趕底，下跌空間也有限，因此可以判斷大盤正處於下跌趨勢中並且是下跌趨勢中後期。這對有戰略眼光的主力機構炒作上市新股提供了很有利的環境。
在集合競價時問段裏，盤面上給我們的信息是股價逐步抬高,大買單掛單積極，大賣單幾乎沒有;由於在9:20～9:25這個時間段裏交易主機照樣接受委買委賣的單子，但不能撤單，所有撤單都是無效操作，因此這個時間裏海南橡膠(601118)的委託都是真實委託，根據這個時問段的委託情況.當時我粗略算了一下該股的換手率約超過5%，主力機構迫不及待要收集籌碼的意圖越來越明顯。在9:25之後的幾秒鐘揭示集合競價最終結果，當天的第一筆成交價.也是當天的開盤價，如圖6-11所示。從圖中可以看出，以5.99元發行價發行海南橡膠(601118)上市當天開盤價就到了9.53元，開盤漲幅即爲59.10%，換手率高達8%;五檔買賣單裏,五檔買單數量遠大於五檔賣單數量並在9.5元這個價位留下了一個700多萬股的未成交巨大買單，根據集合競價不高於申買價和不低於申賣價的原則，主力機構如想盡可能多儘可能低價獲得籌碼，必然要掛多個不同價位買單，而9.5元位置的買單中就必然有主力機構未成交的委託買單，這就是主力機構大舉買入目標股留下來的痕跡，非一般投資者能爲。分析至此可以確定主力機構不但看好該股，並大舉建倉參與了該股，放在我們面前的任務就是重倉第一時間殺入。
該股當天的表現維持一個高開高走的格局，分時走勢上顯示主力機構資金進場明顯，最終漲幅97.33%，報11.82元，開盤到收盤的理想收益率高達24%,能夠知曉主力機構的蹤跡，看清主力機構的動向，買入就等於獲得巨大利潤，這就是炒新股的魅力所在。晚上出來的成交回報也顯示我們的判斷是非常正確的，買5. 競然有3家機構席位，出動資金接近2.5億元。機構席位參與買入的股票一般次日都會大幅高開，投資者首日買入的股票完全有機會高開再次獲利。N海膠(601118)上市首日成交回報如圖6-13所示：
在集合競價階段主力莊家便開始收集籌碼，說明主力莊家對個股未來走勢充滿信心，同時也彰顯了主力莊家的資金實力。上面的看盤方法對我們在第一時間瞭解主力機構實力和目標個股情況是非常重要的方法，要熟練掌握。當然，市場中更多的投資者(包括機構、遊資、大戶、中戶、散戶)常常選擇在開盤後視情況再擇機介人。不管是集合競價買入、開盤後買入、還是集合競價和開盤後連續買入，主力機構在當天的盤面上一般都會保持震盪向上的走勢。在這裏判斷上市首日開盤後是否有主力機構連續介入，需要用到後面講到的分時操盤法的相關知識。在這裏簡單介紹下新股上市首日在開盤後必須注意的要點。
圖6-13
第一,9:30～9:45爲最佳介入時機。開盤後，一些急於套現的投資者(中籤者和原始股東)會賣出手中股票，而看好目標新股的主力機構也會趁廣大散戶猶豫、觀望之際，快速介人收集底倉籌碼，所以一般在開盤的15分鐘裏是成交比較密集的時間段。如果有主力機構介入，符合我們常說的“七上八下”規律，即前七分鐘分時走勢上漲，後八分鐘分時走勢震盪下跌。如果沒有強莊介入盤面一般表現爲在前七分鐘裏若是成交量小，沒有明顯的大買單，在後八分鐘繼續弱勢，此時要冷靜，觀望觀望再說；如果有強莊介入，在前七分鐘盤面交投活躍，成交量明顯放大.分時走勢向上，即使有下探也會迅速拉起，而後八分鐘表現爲震盪盤整.是主力機構暫停搶籌繼續推高股價，目的是不想引起更多買單的跟風，抬高主力成本，因此需要把股價維持在一個合理的價格範圍內，逐步買入，這就是強莊介入的盤面表現。新股操作的重頭戲就在這短暫的15分鐘，交易日中的其他時間不建議再買入，切忌追漲，即使在均價線附近有加倉機會，也應控制總體倉位，小倉位加倉。
第二，換手率。強莊介入目標股，必然伴隨餚買賣方的積極交投，換句話說強莊的介入必然會帶來高成交量、高換手率。反過來說判斷新股是否有短線機會，最重要的一點就是換手是否充分。一般情況下，開盤換手率在3%以上，7分鐘換手率在20%以上，15分鐘換手率在30%以上，全天保持在60%以上都是比較理想的，在基於前面我們講到機構炒作新股的參考要素的大基礎上。對於單個股票來說，換手越高，主力機構介入就越深，後市大漲的可能性就越大，對於同時上市的多個股票來說，我們要選擇開盤換手率靠前的個股，全天換手率最高的個股後市短線就最有戲。一般情況下，開盤換手率靠前的個股基本都能維持全天換手率靠前，特別的情況如在盤中有後來居上者，就是原來換手率排名靠後的新股在盤中突然交投非常活躍，換手率排名第一，那就說明又有新目標被主力機構相中，那該股後市也會更加不俗的表現。
第三，分時均價線。當股價持續在均價線上方運行時，表明市場預期較好，買盤踊躍，會提高原始股東和中籤者對個股的預期,減少拋壓，有利於主力機構收集籌碼和後市拉昇股價;當股價持續在均價線下方運行時，表明市場預期較差，賣盤踊躍，給市場造成一種恐慌心理，拋壓過重最終會導致主力也會被套;當均價線從低位持續上揚時,表明市場預期提高，投資者紛紛人場推進股價上漲，綜合持倉成本不斷抬高,對股價形成支撐;當均價線從高位持續下挫時。表明市場預期較差，投資者紛紛離場迫使股價下跌，對股價形成壓制。主力莊家要在上市首日收集到儘可能低價又儘可能多的籌碼，必須把股價控制在均價線的上方，即使盤中破均線，也會被瞬間拉起。海南橡膠(601118)就是開盤後，股價迅速打穿了均價線，但是主力莊家便瞬間拉起，不給空方更多機會，達到收集籌碼和聚集人氣的雙重效果，對後市的運作很重要。在實戰操作中，強莊介入的股票一般表現爲兩種：一是開盤符合“七上八下”的規律，這個時間段都可以逢低介入目標股，尤其是在9:37～9:45的時間段股價會有個回落的過程中;另外一種就是開盤即在均價線上方徘徊，表現在盤面上的分時走勢就像一根直線，好股票主力需要時間慢慢買入，直到主力莊家有了足夠籌碼後纔會拉昇股價，此時大家可密切關注該股，比較好的買點是在有連續大單買入時候，可迅速掛單買入。
第四，切忌重倉追漲。在行情向好，趨勢配合，目標股又非常符合機構投資者的口味，新股炒作是大資金短線獲得暴利的樂園。當然風險和收益都是成正比的，給衆多投資者無限的想象力，新股炒作中不乏有暴發戶，但畢竟只有少數高手，我們要正視其風險，很多投資者投資新股失敗，甚至是鉅虧，主要的原因是對市場、目標新股的研究不夠透徹，不懂得新股炒作的潛規則。而僅僅是在看到有大資金買入時候，盲目的重倉追高買入，這是炒新大忌。因此沒有十分的把握情況下切忌重倉追漲。