凱西伍德長期以來一直對比特幣的價格非常看好，但這一次，她假設的情景甚至對最看漲的投資者來說也顯得過於樂觀。

他的新假設是，如果機構投資者開始大量投資比特幣，比特幣的價格甚至可能達到 380 萬美元。

伍德在紐約的一個投資者日上回憶說，去年他們已經提出了另一個看漲假設，根據該假設， BTC可能升至 150 萬美元。

然而，美國證券交易委員會今年 1 月份才批准比特幣現貨 ETF，這使得這一假設得以延續。

伍德的推理始於這樣的考慮：現在，由於這些 ETF 的存在，即使是機構投資者也可以將其投資組合的一部分分配給比特幣，儘管是間接的。

不應忘記，購買的比特幣現貨 ETF 越多，這些 ETF 的管理者就必須在加密市場上購買更多的真實 BTC，以便爲基金提供足夠的抵押品來覆蓋所有發行的股份。

伍德假設，如果機構投資者將投資組合的 5% 左右用於投資比特幣，這些舉措將使之前的價格預測再增加 230 萬美元。因此，總體而言，價格將從 150 萬美元上漲至 380 萬美元。

從理論角度來看，這種分析似乎是正確的，但許多人認爲，機構投資者不太可能將其投資組合的 5% 分配給比特幣。尤其是因爲目前這類投資者的平均配置仍接近於零。

事實是，既然美國證券交易所現在有了比特幣現貨 ETF ，機構投資者可能真的開始湧入 BTC。

然而，令人懷疑的是，他們能將投資組合中多少比例投入到這種高風險投資中。

如今，新的比特幣 ETF（不包括已經以其他形式存在的灰度 ETF）在短短四個月內就積累了超過 500,000 個 BTC，吸引了超過 200 億美元的資金。

這樣的數字看似很高，但實際上卻並非如此。想想看，僅貝萊德一家就管理着總計約 10,000 億美元的資產，而比特幣的總市值超過 1,1000 億美元。

這是因爲機構投資者持有的 BTC 平均投資組合份額幾乎接近於零，這也解釋了爲什麼如果這個平均值躍升至 5%，比特幣的價格就會漲得如此之高。

雖然不確定機構投資者持有的 BTC 平均份額是否會較現在大幅上升，但許多人預計這種情況會發生。

直到最近，人們還猜測比特幣的漲幅可能在 0.5% 左右，比 Cathie Wood 預測的要低 10 倍。在這種情況下，比特幣的價格甚至可能達到 30 萬美元以上，甚至接近 40 萬美元。

相反，如果平均敞口達到 1%，那麼人們甚至可以假設比特幣的價格接近一百萬美元，而如果平均分配率爲 2%，伍德的第一個預測可能會成真，BTC 的價格將達到 150 萬美元。

伍德近年來一直非常看好比特幣，因此她在這方面的預測可能並不是很可靠。

然而，很多事情都取決於時間，因爲如果我們考慮未來 5 年或 10 年，或者考慮更長的時間範圍，比如 20 年或 30 年，情況就會發生很大變化。

除此之外，1 月份推出的新比特幣 ETF 之一是 Cathie Wood 的公司 Ark Invest 推出的 ARKB。

截至目前，其資產管理規模已超過 24 億美元，已持有超過 41,000 BTC。在新 ETF 中，除 Grayscale 的 GBTC 外，其持有的比特幣數量位居第三，僅次於 IBIT（貝萊德）的 273,000 BTC 和 FBTC（富達）的 149,000 BTC。

因此，儘管 ARKB 開局強勁，但目前它並不是世界上最大的現貨比特幣 ETF 之一。

需要注意的是，這些是具有被動複製的單一資產 ETF，而不是像 Ark Invest 通常管理的主動管理型 ETF。

此外，伍德以對金融市場未來發展非常樂觀而聞名，但例如在 Coinbase 上她是正確的，因爲她在美國最大的加密貨幣交易所上市僅幾個月後就開始購買其股票。

如果他對 BTC 價格達到 380 萬美元的預測確實非常樂觀，尤其是考慮到不到 10 年的時間範圍，那麼按照他的推理，只要機構投資者真正決定大量購買比特幣現貨 ETF 的股份，那麼至少超過 30 萬美元似乎是合理的。

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