空頭排列的技術特徵如下。
(1)齣現在下降趨勢中。
(2)K綫、短期均綫、中期均綫、長期均綫從下到上依次排列且方嚮嚮下。大多數情況下，各周期均綫呈嚮下的圓弧形。
空頭排列的技術含義:
後市看跌，是交易者非常重要的空倉期。大盤和個股經過一段上升後，由升轉跌，繼而進入空頭排列，錶明熊市蹣跚而來，後市將會下跌很久，跌幅很深。交易者見到股價或指數呈空頭排列時，應當及時清倉離場。
圖1是ST康達爾(000048)的周綫圖。股價和均綫形成空頭排列後，股價隨即大幅下跌。交易者見到空頭排列的股票以後，空倉的要持幣等待，持倉的應當果斷清倉。
周綫比較難以形成空頭排列，但一且形成，殺傷力往往大於日綫。
圖1 空頭排列，持幣等待
需要特彆提醒的是:空頭排列是重要的空倉期，並不錶示交易者一直等到空頭排列完全形成時纔離場。趨勢交易的離場標準是，隻要任何趨勢分析方法給齣明確的賣齣信號，就應該果斷離場。
對於趨勢交易者來說，果敢的性格和壯士斷臂的勇氣有時遠比趨勢技術本身重要。交易者做錯和跌倒並不可怕，這也是交易中不可避免的事情，可怕的是跌倒之後再也沒有能力和機會爬起來。在趨勢交易中，及時賣齣總是比正確買入重要很多。對賣齣遲疑不決，也遠比不敢買入對交易的危害大得多。
如圖2所示，恒逸石化（000703）。股價在頂部跌破60日均綫時，60日均綫已經走平，因此是60日均綫葛南維第六大法則賣齣點。其後股價雖然再度上攻並收復60日均綫，但60日均綫繼續走平，反彈也隻在60日均綫上短暫停留兩日，隨即繼續下跌走勢。
圖2 各周期均綫形成空頭排列是必須清倉的賣齣信號
隨後股價繼續下跌，嚮下跳空收齣一根大陰綫。這根大陰綫技術意義重大，首先，大陰綫本身就是強烈的看跌信號。其次，收齣大陰綫後，技術圖形齣現瞭嚮下突破缺口。再次，均綫形態方麵，中短期均綫齣現死亡交叉，並形成嚮下發散的空頭排列形態。雖然這隻是一根不算起眼的大陰綫，但當它集如此多的賣齣信號於一身時，其看空的意義將超乎尋常。任何膽敢輕視該大陰綫的交易者，都將付齣慘痛的代價。
均綫的周期，就是多空雙方投入到交易戰爭中的兵力規摸。當各周期均綫空頭排列時，錶明空方已經在戰場上全方位、全區域掃蕩多方。當然空方的崛起並不是自這一刻開始，隻是陣地的收復和擴大需要一個過程，中長期均綫的方嚮不會一下子轉變。在牛去熊來之際，空方派齣的任何一股部隊都是強大的，交易者不必寄望於正被蠶食的中長期均綫，而應在中短期均綫和其他趨勢分析方法發齣明確的離場信號時立刻拋售，清倉撤離。
從圖上可以觀察到，當全部均綫形成空頭排列時，股價已跌至3元左右。如果等到此時纔沽清籌碼，損失將會變得非常慘重。
即便如此，那些仍然持有倉位的猶像不決的交易者，此時清空賬戶股票也不算太晚。切不可到此時仍對股價反彈抱有幻想，貪戀或許可以捕捉到的減少損失的機會。該股自最高點4.7元下跌，一直跌到0.13元，長期均綫空頭排列的威力可見一斑。
和多頭排列一樣，實戰中運用空頭排列時，交易者可以隻選擇短期均綫結閤中期均綫的組閤方式，比如5日、10日、20日和60日均綫組閤，而不是前麵推薦使用的5日、10日、20日、60日、120日和240日均綫組閤。使用中短期均綫係統，當均綫係統形成空頭排列時，可以避免信號太遲的滯後缺點，又可以利用均綫組閤穩定的優點，得齣大概率的趨勢判斷結論。
均綫係統齣現空頭排列，錶明空方控製著局麵，市道趨淡，交易者見此形態要持幣做空，不要輕易入市。如果短期、中期、長期均綫同時呈空頭排列，往往預示著熊市路途還很漫長，交易者完全可以刀槍入庫，讓自己休一個長假。
如果交易者能夠嚴格執行紀律，隻做日K綫、5日、10日、20日、60日均綫多頭排列的股票，不失為一種損失很小、盈利比較可觀的趨勢交易方式。進場點可以選在日K綫、5日、l0日、20日、60日均綫首次呈現多頭排列時，離場點選在首次空頭排列時。這種操作方式賺不到最多的利潤，因為多頭排列不是一種很好的進場點，空頭排列也不是最佳的離場點，進場和離場都非常滯後，犧牲瞭大段的利潤和時間。即便如此，隻要交易者持之以恒，就可以在股市中長期穩定盈利。
下麵用上證指數曆史走勢進行驗證。選取的時間段從2005年7月開始，至2012年7月底止。為計算方便，進場點和離場點的位置均以當日收盤價為標準。
在這期間，符閤標準的走勢一共齣現瞭八次。
第一次交易機會如圖3所示。該圖是上證指數(999999) 2005年7月至2005年底的日K綫圖。2005年8月10日，上證指數首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤1165.03點這是第一次入場機會，進場買入。2005年10月28日首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤1080.87點，賣齣離場。第一次進場虧損84.16點，比例約為7.2%(不含傭金和印花稅，以下同）。
圖3 虧損84.16點，虧損比例約7.2%
第二次交易機會如圖4所示。2005年12月27日，上證指數首次齣現多頭排列，當日收盤1154.29點，進場。2006年8月9日，首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤1578.57點，離場。這一次入場盈利424.28點，盈利約為36.8%。
圖4 盈利424.28點，盈利比例約36.8%
第三次交易機會如圖5所示。2006年9月14日，首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤1689.69點，進場。
圖5 進場點1689.69點
如圖6所示。2007年11月22日，首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤4984.16點，離場。第三次入場盈利3294.47點，盈利比例約為195%。
圖6 離場點4984.16點。盈利3294.47點，盈利比例為195%。
第四次交易機會如圖7所示。2009年2月2日,首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤2011.68點，進場買入。
圖7 進場點2011.68點
如圖8所示。2009年8月31日，首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤2667.75點，離場，第五次入場盈利656.07點，盈利比例約為32.6%。
圖8 離場點2667.75點。盈利656.07點，盈利比例為32.6%。
第五次交易機會如圖9所示。2009年11月12日，首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤3172.95點，進場。2010年1月26日，首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤3019.39點，離場。第六次入場虧損153.56點，虧損比例約為4.8%。
圖9 虧損153.56點，比例約為4.8%
第六次交易機會如圖10所示。2010年8月6日，首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤2658.39點，進場。2011年1月14日，首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤2706.66點，離場。
第六次入場盈利48.27點，盈利比例約為1.8%。
圖10 盈利132.95點，比例約為1.8%
第七次交易機會如圖11所示。2011年2月16日，首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤2942.31點，進場。2011年5月12日，首次齣現空頭排列，當日上證指數收盤2844.08點，離場。第七次入場虧損98.23點，虧損比例約為3.3%。
圖11 虧損98.23點，比例約為3.3%
第八次交易機會如圖12所示。2012年2月24日，首次齣現多頭排列，當日上證指數收盤2439.63點，進場。2012年6月15日，首次齣現空頭排列，當日證指數收盤2311.92點，離場。第八次入場虧扣127.71點，虧損比例約為5.2%。
圖12 虧損127.71點，比例約為5.2%
對於長達八年多的K綫走勢，共交易八次，平均一年交易一次。其中盈利四次，虧損四次。
盈利的有第二次:盈36.8%；第三次:盈195%；第四次:盈32.6%；第六次:盈5.0%。
虧報的有第一次:虧7.2%；第五次:虧4.8%；第七次:虧2.7%；第八次:虧5.2%。
從八次交易的情況來看，輸贏比例各是50%，和拋硬幣的概率一樣。重要的不在於盈利和虧損的次數，而在於每一次虧損的比例都很小，而盈利的比例則相對較大。
因為5日、10日、20日、60日均綫是短期均綫和中期均綫的組閤，無論是形成多頭排列還是空頭排列，都至少是一波中期行情。所以即便是反彈，當形成多頭排列時，行情也要嚮上衝一陣，然後纔會轉身嚮下，慢慢帶動均綫形成空頭排列。這一上一下，就保證瞭空頭排列離場時，即便是虧損，虧損的幅度也很小。當形成多頭排列後，恰好是一輪牛市，交易者就可以輕輕鬆鬆地把可觀的盈利收人囊中。反之，如果形成空頭排列後恰好是一輪熊市，交易者也可以輕鬆地迴避掉。
從這一案例可以看齣，多頭排列進場，空頭排列離場，一定不會錯過大牛市，一定可以避開大熊市。在震蕩整理行情中，一定可以做到微盈或微虧。
截斷虧損，讓利潤奔跑。多少交易者期盼如此，卻不知道如何去做。現在有如此簡單機械式的交易，不必懂經濟，不用聽消息，也無須更多的技術分析理論和方法，每天也就是打開K綫圖，瞟上那麼一兩眼K綫走勢，每年大約交易一兩次，就可以輕鬆做到穩定盈利。
股市盈利容易吧?容易。能做到嗎?不能。為什麼?沒有人願意這樣做，因為這樣操作實在太單調瞭，太無聊瞭。更讓人難以忍受的是，盈利實在太慢瞭。
就因為放棄瞭慢速積纍盈利的方式，纔導緻很多交易者一直虧損。