波段和波浪是最反映長期市場內涵的元素,也是最能體現投資觀念的元素。
經濟學上，商品價格是商品價值的貨幣表現，任何價格的研究都脫離不了貨幣價值的研究，所以央行的一舉一動永遠都那麼關鍵。佈雷頓森林體系破滅之後,世界金融正式進入信用貨幣時代。與以前發行貨幣必須和黃金儲備掛鉤不同，所謂的信用貨幣，脫離了任何有限資源,隨着信用擴張而擴張，只有平衡沒有極限。只要我們還使用信用貨幣,實體經濟必定長期通貨膨脹,投資市場永遠向上發展。只有學會投資才能規避資產貶值，只有做好投資才能實現資產增值，這就是我的投資世界觀。
有了方向還要看路徑。市場永遠向上.但是不可能單邊向上。任何市場最終反映的還是它的經濟內涵。攻擊性商品比如能源、貨幣往往會走在經濟趨勢的前面,防禦性商品比如黃金會走在經濟趨勢的後面,股票市場是實體經濟的“晴雨表”,期貨市場是現貨市場的“先鋒軍”。但不管怎麼樣,實體經濟的景氣和發展與這些商品價格息息相關。
經濟週期對股市的影響是決定性的,是戰略型投資決策必須要考慮的因素。一般來說,經濟繁榮時期，溫和通貨膨脹，公司生產活躍.股息、分紅充分，股價逐步上升;而當經濟開始衰退的時候,公司產銷萎縮,利潤減少,股息、分紅等隨之下降.股票價格下跌。通常我們將經濟週期分爲四個階段.每個階段都對應不同的股市表現:
1.復甦階段:這是經濟從谷底開始回升,社會需求開始增長，社會生產開始活躍,企業盈利能力大幅上升，貨幣政策通常較爲寬鬆。這往往也是股市牛市的開始階段，攻擊類板塊如金融、消費、軍工等開始帶動股市的賺錢效應。
2.繁榮階段:經過一段時期的復甦之後,社會經濟活動快速膨脹，投資增加，信用擴張，在連續的寬鬆政策之下通貨膨脹作用開始體現，物價上漲、就業增加。市場信心無限膨脹,風險意識消退.投資市場通常表現爲井噴狀態，普漲加補漲，主流板塊全線上揚，尤其以資源類板塊(能源、原料、農牧等)表現突出。
3.衰退階段:經濟從頂峯開始下降,在繁榮階段政府出於防止經濟過熱而出臺的緊縮調控政策開始發揮作用,需求萎縮。超額的生產能力和下跌的商品價格拉低通貨膨脹率，市場投資情緒出現崩潰,容易有大面積退潮下跌出現，此時,防禦性板塊(醫藥、消費、養老等)還會略有機會,但前期攻擊板塊開始出現大面積資金流出跡象。
4.蕭條階段:經濟週期的谷底,社會生產極度萎靡，價格停止下跌但維持低位，市場投資信心崩潰，投資意願極弱，風險情緒上揚，這時,股市表現基本談不上賺錢效應，偶爾防禦性商品如黃金等)會得到避險資金的青睞而走高。
經濟週期的循環出現.帶動了社會經濟的螺旋向上，也決定了投資市場的循環波動，但另一方面，股市的波動,並不完全與經濟週期相對應，往往會出現低迷期低估.繁榮期高估的偏差。
股票與實體經濟的差異,除了經濟循環的原因之外，股票價格的波動還受到很多其他因素的影響，比如資金環境、市場情緒、主力意圖等,這些都會在短期內讓股市偏離經濟趨勢本身的情況。
因此，股市只能是實體經濟的“晴雨表",而不完全反映實體經濟的內涵，而隨着金融市場的發達、金融行生品的發展,股票市場與實體經濟的偏差度在短線上也會越來越大。因此，我們在投資市場操作的時候，尤其是短線操作,並不能完全依託於對實體經濟的判斷，但是在波段上,實體經濟的循環對於股票操作仍然具有根本性的作用。
在經濟學領域,通過很多經濟指標來量化經濟週期，比如國民生產總值.就業情況、行業景氣度等;在股票市場，我們同樣需要找到能量化這種波段循環的工具,從技術角度看，就是波浪理論和黃金分割。