什麼是政府債券？

政府債券是政府爲支持政府支出和義務而發行的債務證券。政府債券可以支付稱爲息票支付的定期利息。各國政府發行的政府債券通常被認爲是低風險投資，因爲發行政府支持它們。

政府債券也可以稱爲主權債務。

政府債券解釋

政府債券由政府發行，以籌集資金爲項目或日常運營提供資金。美國財政部全年在拍賣期間出售已發行債券。一些國債在二級市場交易。與金融機構或經紀人合作的個人投資者可以通過這個市場買賣以前發行的債券。美國國債可以通過美國財政部、經紀人以及交易所交易基金（包含一籃子證券）廣泛購買。

固定利率政府債券可能存在利率風險，這種風險發生在利率上升時，與市場相比，投資者持有較低支付的固定利率債券。此外，只有精選的債券才能跟上通貨膨脹，這是衡量整個經濟中價格上漲的指標。例如，如果固定利率政府債券每年支付 2%，而經濟中的價格上漲 1.5%，那麼投資者的實際收入僅爲 0.5%。

地方政府也可以發行債券來資助基礎設施、圖書館或公園等項目。這些被稱爲市政債券，通常爲投資者帶來一定的稅收優惠。

美國與外國政府債券

美國國債幾乎與投資一樣接近無風險。這種低風險狀況是因爲發行政府支持債券。美國財政部的政府債券是全球最安全的政府債券，而其他國家發行的政府債券可能具有更大的風險。

由於這種幾乎無風險的性質，市場參與者和分析師使用美國國債作爲比較與證券相關的風險的基準。 10年期國債也被用作貸款產品利率的基準和指導。由於風險低，相對於股票和公司債券，美國國債往往提供較低的回報率。

然而，政府支持的債券，尤其是新興市場的債券，可能會帶來包括國家風險、政治風險和中央銀行風險在內的風險，包括銀行體系是否具有償付能力。在 1997 年和 1998 年的亞洲金融危機期間，投資者看到一些政府債券的風險有多大。在這場危機中，一些亞洲國家被迫貶值其貨幣，這在全球範圍內引起了反響。危機甚至導致俄羅斯拖欠債務。

政府債券的用途

政府債券有助於彌補聯邦預算中的赤字，並用於爲基礎設施支出等各種項目籌集資金。然而，聯邦儲備銀行也使用政府債券來控制國家的貨幣供應。

當美聯儲回購美國政府債券時，整個經濟中的貨幣供應量都會增加，因爲賣家收到資金用於在市場上消費或投資。反過來，存入銀行的任何資金都被這些金融機構用來貸款給公司和個人，從而進一步促進經濟活動。

政府債券的利弊

與所有投資一樣，政府債券對債券持有人有利也有弊。從好的方面來說，這些債務證券往往會帶來源源不斷的利息收入。然而，由於投資所涉及的風險水平降低，這種回報通常低於市場上的其他產品。

美國政府債券市場流動性很強，持有人可以很容易地在二級債券市場上轉售。甚至還有 ETF 和共同基金將投資重點放在國債上。

在通脹加劇或市場利率上升期間，固定利率債券可能會落後。此外，外國債券面臨主權或政府風險、匯率變化以及較高的違約風險。

一些美國國債是免州稅和聯邦稅的。但是，外國債券的投資者可能會因這些外國投資的收入而面臨徵稅。

美國政府債券的真實例子

美國財政部發行的債券種類繁多，期限各異。此外，有些債券會定期支付利息，而有些則不會。

儲蓄債券

美國財政部提供EE 系列債券和 I 系列儲蓄債券。債券以面值出售並具有固定利率。持有20年的債券將達到其面值並有效翻倍。系列 I 債券收到與通貨膨脹率掛鉤的半年計算二級利率。

國庫券

國庫券 (T-notes)是在兩年、三年、五年或 10 年內到期的中期債券，提供固定的票面回報。 T-Notes 通常面值爲 1,000 美元。然而，兩年或三年到期的面值是 5,000 美元。儘管收益率每天都在變化，但 10 年期收益率在 2019 年 3 月 31 日收於 2.406%，當時的 52 周區間爲 2.341% 至 3.263%。

國債

國庫券（T-Bonds）是期限爲 10 至 30 年的長期債券。國債每半年支付一次利息或息票，面值爲 1,000 美元。這些債券有助於抵消聯邦預算的短缺。此外，它們有助於規範國家的貨幣供應和執行美國的貨幣政策。 30 年期國債收益率於 2019 年 3 月 31 日收於 2.817%。

國庫通脹保值證券 (TIPS)

國庫通脹保值證券 (TIPS)是一種與通脹掛鉤的國庫證券。它們保護投資者免受價格上漲的不利影響。根據消費者價格指數，面值（本金）隨着通貨膨脹而增加，隨着通貨緊縮而減少。

TIPS 按債券拍賣確定的六個月固定利率支付固定利率。但是，利息支付金額會有所不同，因爲利率適用於債券的調整後本金價值。 TIPS 的期限爲 5 年、10 年和 30 年。 2020年11月19日，10年期TIPS債券拍賣，利率爲-0.867%。

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