國庫券與國庫券與國庫券：概述
聯邦政府向消費者和投資者提供固定收益證券為其運營提供資金，包括國債、國庫券和國庫券。國債是一種債務工具，投資者藉給美國政府購買債券的金額。作為回報，投資者獲得利息或回報率。當債券到期（或到期日）時，向投資者支付債券的面值。
國債、票據和票據具有不同的到期日，並且可以以不同的方式支付利息。然而，所有國債的違約風險為零，這意味著它們得到美國政府的充分信任和信用擔保。然而，與風險更高的替代品相比，美國國債提供的安全性帶來的投資回報較低；公司債券。
國債收益率可升可跌，取決於市場和經濟狀況。例如，在 2020 年 COVID-19 大流行期間，收益率大幅下降。
關鍵點
- 國庫券、國庫券和國庫券都是政府發行的被認為安全可靠的固定收益證券。
- 國債在 20 年或 30 年內到期，每兩年支付一次的利息最高。
- 國庫券的到期期限在 2 到 10 年之間，每兩年支付一次利息，但收益率較低。
- 國庫券的期限最短——從四個星期到一年。
- 這些投資在美國財政部的網站上定期拍賣；財政部直接。
國債
國庫券，簡稱T-bonds，通常被稱為長期債券，因為它們在政府發行的證券中到期時間最長。國債以 20 年和 30 年到期的期限向投資者提供。
國債特徵
國債的購買者每六個月收到一筆固定利息付款。到期時，向投資者支付債券的面值。與國庫券和票據相比，國庫債券支付的利率最高，因為投資者因長期鎖定資金而獲得補償。出於同樣的原因，它們的發行價格比其他形式的政府投資波動更大。
國債在美國財政部直接舉行的每月在線拍賣中發行，以 100 美元的倍數出售。債券的價格和收益率在拍賣期間確定。之後，國債在二級市場上交易活躍，可以通過銀行或券商購買。
成熟時該做什麼
投資者可以持有債券直至到期，並在到期日贖回現金，也可以在債券到期前在二級市場出售。但是，如果債券在到期前賣出，面值並不能保證，這意味著投資者在比較買入價和賣出價時可能會蒙受損失。投資者必須持有其國債至少 45 天才能在二級市場上出售。
擁有TreasuryDirect賬戶的投資者可以在到期時將收益直接存入他們在財政部存檔的銀行賬戶。投資者還可以通過TreasuryDirect將收益再投資到另一種國債工具中。持有其銀行或經紀人持有的國債的人應與這些機構聯繫以確定其贖回程序。
國債的好處
個人投資者經常使用國債來保持部分退休儲蓄無風險，並在退休後獲得穩定的收入。國債也可以用作孩子教育或其他主要開支的儲蓄。許多散戶和機構投資者使用國債來分散股票投資組合，以便債券在提供收入流的同時降低風險和波動性。
在到期日之前出售的國債、票據或票據可能會蒙受損失，具體取決於出售時的債券價格。換言之，只有持有國庫券至到期，才能保證面值。
國庫券
國庫券類似於國庫券，但期限較短，包括兩年、三年、五年、七年和十年。與國債一樣，國庫券也得到美國政府的支持。
國庫券特徵
國庫券或國庫券每六個月支付一次利息，直至到期。通常，國庫券支付的利息低於國庫券，因為國庫券的期限較短。與國債一樣，收益率在拍賣中確定，到期時，國庫券支付債券的面值。
國庫券也由美國財政部拍賣，以 100 美元的增量出售。票據的價格可能會根據拍賣結果而波動。它可能等於、小於或大於紙幣的面值。
投資者擁有與國債相同的贖回選擇，T-notes可以持有至到期，也可以在到期前在二級市場出售。
國庫券的重要性
10年期國債是最受關注的政府債券。它被用作銀行計算抵押貸款利率的基準利率。通常情況下，10 年期票據的需求量很大，因為它經常被用作避險投資，以降低投資組合的波動性。
在經濟衰退和市場不確定時期，對 10 年期國債的需求可能會顯著增加，從而導致債券價格和收益率波動。相反，在經濟擴張期間，投資者可能會出售他們的 10 年期票據並選擇收益率更高的債券，因為在擴張性商業周期中損失的風險會降低。
然而，10 年期非常受機構和散戶投資者以及中央銀行和政府的歡迎。因此，對 10 年期票據的需求健康、穩定，提供了充足的流動性。
國庫券
國庫券或國庫券的期限最短，發行期限為 4 週、8 週、13 週、26 周和 52 週。
國庫券特徵
與國債和票據不同，國庫券不定期向投資者支付利息。相反，國庫券以低於其面值的價格拍賣給投資者。投資者的回報是面值與購買時支付的折扣價之間的差額。
例如，投資者可能以 950 美元的購買價格購買麵值為 1,000 美元的國庫券。到期時，向投資者支付 1,000 美元。 950 美元的購買價格與 1,000 美元的面值之間的 50 美元差額被視為利息。
就像國債和票據一樣，國庫券有美國政府的支持，違約風險為零。因此，國庫券支付的利息往往低於公司債券，因為公司債券有違約的可能性，這導致投資者要求公司提高利息以彌補增加的風險。
現金管理法案 (CMB)
美國財政部還提供一種短期證券，它很像一種稱為現金管理法案(CMB) 的國庫券。兩者的主要區別在於 CMB 的到期日要短得多，介於 7 天到 3 個月之間。 CMB 也可以 100 美元的增量購買。
投資者可以將他們的聯邦退稅直接轉入一個活躍的TreasuryDirect賬戶以購買證券。
特別注意事項
國庫拍賣
這些證券由美國財政部在其TreasuryDirect 網站上通過拍賣出售。需求有助於在拍賣期間確定它們的利率和收益率，並且如上所述，它們的價值會隨著利率變化和市場需求而波動。
所有拍賣都向公眾開放，可以在財政部即將舉行的拍賣清單中找到。個人投資者可以直接通過拍賣程序或經紀人或銀行購買證券。
拍賣會在開始前幾天公佈，標明拍賣金額和到期日。參與者有兩種投標選擇：
- 競爭性投標：使用這種類型的投標，您可以設置可接受的費率、收益率或折扣幅度。競爭性投標限制為發行金額的 35%。
- 非競爭性出價：在這裡，您同意在拍賣期間設定的高利率、收益率或折扣保證金。投標人每次拍賣的非競爭性投標限制為 500 萬美元。
財政部還拍賣額外數量的先前發行的證券，稱為重新開放證券。與原始證券一樣，重新開放的證券具有相同的到期日和利率發行證券。兩者之間的唯一區別是發行日期和價格。
稅務信息
除了不太可能違約之外，這三種類型的投資還有另一個相似之處：它們的稅收影響。投資者從國庫券、國庫券和國庫券中獲得的利息收入僅在聯邦層面徵稅。這意味著收入免徵州稅和地方稅。
所有持有聯邦證券的投資者都會收到一份 1099-INT 表格。對於在TreasuryDirect 持有的任何證券，可以扣留多達50% 的利息收入，以減輕投資者的稅收負擔。投資者可以指定他們希望在網上扣留多少。
想要了解更多信息的投資者可以從TreasuryDirect網站的研究部門獲得更多信息。
你如何兌現國債？
對於銀行或經紀人持有的國債，請諮詢該機構以贖回。
對於TreasuryDirect（電子）中的國債，投資者無需採取任何行動，因為只要您向TreasuryDirect提供銀行信息，債券就會在到期時兌現並存入您的賬戶。
紙質國債可以在提交給TreasuryDirect時贖回；請致電財政部了解詳細信息，或者如果您有任何疑問，請致電 844-284-2676（免費電話）。
什麼是風險更高的，國債或國庫券？
國債、票據和票據的違約風險為零，因為它們由美國政府提供擔保。如果持有至到期，投資者將獲得債券的面值。但是，如果在到期前出售，可能會根據國庫券的購買和出售價格之間的差異而產生收益或損失。
我如何購買國債？
可以通過TreasuryDirect 或通過銀行、經紀人或交易商直接從美國財政部購買國債。如果通過財政部，您需要在財政部在線開設一個賬戶，並擁有一個關聯的銀行賬戶才能進行購買。