什麼是產量？
“收益”是指在特定時期內投資產生和實現的收益。它表示為基於投資金額、當前市場價值或證券面值的百分比。
收益率包括持有特定證券所賺取的利息或股息。根據證券的估值（固定與波動），收益率可能被歸類為已知或預期。
摘要
- 收益率是在一定時期內投資回報的衡量標準，以百分比表示。
- 收益率包括價格上漲以及支付的任何股息，計算方式為已實現淨回報除以本金（即投資金額）。
- 較高的收益率被認為是較低風險和較高收入的指標，但高收益率可能並不總是積極的，例如由於股價下跌導致股息收益率上升的情況。
產量公式
收益率是衡量投資者投資於證券的金額所獲得的現金流量。它主要按年度計算，但也使用其他變化，如季度和月度收益率。收益率不應與總回報混淆，後者是一種更全面的投資回報衡量標準。產量計算如下：
收益率 = 已實現淨回報 / 本金金額
例如，股票投資的收益和回報可以有兩種形式。首先，它可以是價格上漲，投資者以每股 100 美元的價格購買股票，一年後以 120 美元的價格出售。其次，股票可能會在年內支付股息，例如每股 2 美元。收益率將是股價的升值加上支付的任何股息，除以股票的原始價格。該示例的產量將是：
($20 + $2) / $100 = 0.22，或 22%
產量能告訴你什麼
由於較高的收益率值表明投資者能夠在其投資中收回較高的現金流量，因此較高的值通常被視為較低風險和較高收入的指標。但是，應注意理解所涉及的計算。高收益可能是由於證券的市場價值下降，這會降低公式中使用的分母值並增加計算的收益率值，即使證券的估值下降。
雖然許多投資者更喜歡從股票中支付股息，但關注收益率也很重要。如果收益率變得太高，則可能表明股價正在下跌或公司正在支付高額股息。
由於股息是從公司的收益中支付的，更高的股息支付可能意味著公司的收益正在上升，這可能導致股價上漲。更高的股價和更高的股息應該會導致收益率持續或邊際上升。然而，收益率顯著上升而股價沒有上漲可能意味著公司正在支付股息而沒有增加收益，這可能表明近期現金流出現問題。
產量類型
收益率可能因投資證券、投資期限和回報金額而異。
股票收益率
對於基於股票的投資，通常使用兩種類型的收益率。根據購買價格計算時，收益率稱為成本收益率 (YOC)，或成本收益率，計算公式為：
成本收益=（漲價+派發股息）/買入價
例如，如果投資者因價格上漲實現了 20 美元（120 美元 - 100 美元）的利潤，並且還從公司支付的股息中獲得了 2 美元。因此，成本收益率為 ($20 + $2) / $100 = 0.22，即 22%。
但是，許多投資者可能喜歡根據當前市場價格而不是購買價格來計算收益率。該收益率稱為當前收益率，計算如下：
當前收益率=（價格上漲+支付的股息）/當前價格
例如，當前收益率為 ($20 + $2) / $120 = 0.1833，即 18.33%。
當一家公司的股價上漲時，由於收益率與股價之間的反比關係，當前收益率會下降。
債券收益率
支付年利息的債券的收益率可以用一種直接的方式計算——稱為名義收益率，其計算公式為：
名義收益率=（年利息收入/債券面值）
例如，如果有一張面值為 1,000 美元、在一年內到期並支付 5% 年利息的國債，其收益率計算為 50 美元 / 1,000 美元 = 0.05 或 5%。
然而，浮動利率債券在其期限內支付可變利息，其收益率將在債券期限內根據不同期限的適用利率而變化。
如果有債券按 10 年期國債收益率 + 2% 支付利息，那麼當 10 年期國債收益率為 1% 時，其適用利息為 3%，如果 10 年期國債收益率為 4%幾個月後增加到2%。
同樣，指數掛鉤債券所賺取的利息（其利息支付已根據指數（例如消費者價格指數(CPI) 通脹指數）進行調整）將隨著指數價值的波動而變化。
到期收益率
到期收益率(YTM) 是債券持有至到期時每年預期總回報的特殊衡量標準。它與名義收益率不同，名義收益率通常以每年為基礎計算，並且每年都會發生變化。另一方面，YTM 是每年預期的平均收益率，該值預計在整個持有期間保持不變，直到債券到期。
屈服於最差
最差收益率(YTW) 是衡量在發行人不可能違約的情況下，債券可以獲得的最低潛在收益率。 YTW 通過計算發行人使用包括預付款、回撥或償付資金在內的規定將獲得的回報來指示債券的最壞情況。該收益率構成了一項重要的風險衡量標準，並確保即使在最壞的情況下仍能滿足某些收入要求。
屈服於呼叫
贖回收益率(YTC) 是與可贖回債券相關的衡量標準——一種特殊類別的債券，發行人可以在到期前贖回——YTC 是指債券在贖回日的收益率。該價值由債券的利息支付、其市場價格以及直到贖回日期的期限決定，因為該期限定義了利息金額。
市政債券是由州、市或縣發行的用於為其資本支出提供資金的債券，大部分是免稅的，也具有稅等價收益率(TEY)。 TEY是應稅債券與免稅市政債券收益率相同所需的稅前收益率，由投資者的稅級決定。
雖然計算不同種類的收益率有很多變化，但公司、發行人和基金經理享有很大的自由，可以按照自己的慣例計算、報告和宣傳收益率值。
證券交易委員會(SEC) 等監管機構引入了一種標準的收益率計算方法，稱為SEC 收益率，這是 SEC 制定的標準收益率計算方法，旨在為更公平地比較債券基金提供標準方法。 SEC 收益率是在考慮與基金相關的所需費用後計算的。
互惠基金收益率用於表示互惠基金的淨收益回報，其計算方法是將年度收益分配款除以互惠基金股票的價值。它包括基金投資組合在特定年份通過股息和利息獲得的收入。由於共同基金的估值每天都會根據其計算出的淨資產價值而變化，因此收益率也會隨著基金的市場價值每天而變化。
除了投資，還可以計算任何商業企業的收益。計算保留了投資資本產生多少回報的形式。
收益率代表什麼？
收益率衡量證券在一段時間內實現的回報。通常，它適用於各種債券和股票，並以證券價值的百分比表示。影響證券收益率的關鍵因素包括股息或證券的價格變動。收益率代表返還給投資者的現金流，通常以年度為單位表示。
產量如何計算？
為了計算收益率，證券的淨實現回報除以本金金額。重要的是，根據資產類型和收益率類型，有不同的方法可以得出證券收益率。對於股票，收益率的計算方法是證券價格上漲加上股息，再除以購買價格。
對於債券，收益率可以分析為成本收益率或當前收益率。成本收益率以債券原始價格的百分比來衡量回報，而當前收益率是相對於當前價格來衡量的。
什麼是收益率示例？
作為評估風險的一種方法，考慮一個想要計算債券收益率最差的投資者。從本質上講，這衡量了可能的最低產量。首先，投資者會發現債券的最早可贖回日期，即發行人必須償還本金並停止支付利息的日期。在確定此日期後，投資者將計算債券的最差收益率。因此，由於最差收益率是較短時期內的收益率，它表示的收益率低於到期收益率。