以收入爲導向的共同基金並非沒有風險，但它們爲尋求高收益的人們提供了一個更安全的開端，沒有單個證券所帶來的時間承諾或風險。有兩種類型的共同基金，開放式和封閉式。而且，由於它們的結構不同，它們具有不同的優點和缺點。
作爲尋求投資收益的投資者，封閉式期權通常是較好的途徑。在本文中，我們將討論封閉式基金，併爲您提供如何使用這些基金來增加投資收益的七個技巧。
一個開放和封閉的案例
在開放式共同基金中，基金的發起人（基金的發行人）每天發行和贖回股票。按照設計，這些基金始終以其實際現金價值（也稱爲淨資產價值或 NAV）進行交易，在收取銷售費用之前按每股計算。此外，雖然這是最受歡迎的基金類型，但對於那些尋求收入的人來說，它不一定是最好的。
另一方面，通常爲投資者提供更多收入的封閉式共同基金在基金向投資者開放的第一天發行其所有股票，而不是每天以其資產淨值發行和贖回新股。之後，基金的市值可以像個股一樣波動，在股票的實際現金價值上下浮動。該基金的保薦人不會每天發行或贖回任何新股。相反，其他投資者之間的股票交易獨立於資產淨值。
雖然這些股票的交易價格可能高於其實際現金價值或資產淨值，但它們通常以折扣價交易（從低端的 2-3% 到高端的 15-25%）。這種折扣對於希望從這些基金中獲得現金收益的投資者來說意義重大，因爲當標的資產以 25% 的折扣交易時，收益率會大幅上升。
封閉式基金的例子
假設一個開放式收益基金向投資者開放並以每股 10 美元的價格發行 1000 萬股股票，爲該基金籌集 1 億美元，隨後它投資於年收益率爲 7% 或每股收益爲 70 美分的證券，反過來支付給投資者。現在想象一下，一隻封閉式基金以同樣的價格發行了同樣數量的股票，但在向投資者開放後，該封閉式基金的股價跌至 8 美元，而 NAV（現金價值）則保持在 10 美元。這代表了 20% 的折扣，而股息從 7 美分開始，最初的收益率爲 7%，現在提供了 8.75% 的收益率（0.70 美元/8.00 美元 = 8.75%）。這比 7% 的收益率要好得多，代表了封閉式基金投資和開放式基金投資之間的主要潛在優勢。請注意，在資產淨值折讓至 20% 後，投資者最好購買封閉式基金。
封閉式基金投資者的7個提示
對於希望從投資中獲得現金收益的投資者而言，封閉式基金是擁有個人證券或開放式基金的可行替代方案。然而，“買者自負”是這裏的規則。讓我們來看看幫助您使用封閉式基金提高現金收益的七個技巧。
- 作爲一項規則，永遠不要投資封閉式基金的首次發行，因爲其資產淨值的折讓通常會在基金向投資者開放後下降。另外，不要購買溢價交易的封閉式基金。這就像以 1.10 美元的價格購買一美元。
- 通常爲收益而設計的封閉式基金通常會利用槓桿來提高收益率。這種額外的槓桿會帶來額外的風險。記住一句古老的格言，“脫離債務，脫離危險”。當您談論以 5% 的利率借款以投資獲得 7% 的回報時，這更適用。出錯的餘地不大，因此請注意資金的債務水平。債務與總資產的比率超過 40% 應被視爲危險信號。
- 開放式基金總是以資產淨值進行交易，但通常不會爲投資者帶來高收益，因爲它們通常關注資本收益，而不是收入。封閉式基金比開放式基金更有可能投資於創收資產，但在您購買股票後，相對於資產淨值的折扣可能會上升（價格下跌相對於資產淨值）。投資者應考慮這一額外風險。
- 與可能定期提高股息的普通股不同，收益基金很少提高股息，而且從歷史上看，他們更有可能削減股息而不是提高股息。這是因爲基金傾向於投資於固定收益證券，例如可能永遠不會增加收入支出的債券和優先股。
- 雖然您可能從基金中獲得多元化，但您也可能因管理費過高而獲得較低的收入。超過 1.2% 是一個危險信號，特別是對於收益基金而言，0.75% 更好。當試圖尋找產生收益的基金時，尋找 7% 的年收益率（或比美國國債高几個百分點）或超過 10% 的資產淨值折現率（除非它是低風險債券基金）。當收益率超過 10% 時，您應該確保它不是一次性支付或資本分配。您不太可能看到有收入支持的基金支付超過 10% 的收益率。例外情況是，如果您正在尋找陷入困境的基金。例如，金融危機期間的全球股票基金。
- 利息和股息的支付是我們想要的。資本支出與出售一些股票並將其稱爲現金收益幾乎沒有什麼不同。你會看到封閉式基金投資債券和優先股的比例高於開放式基金領域。這些類型的投資通常提供比普通股更高的收益率；但是，它們的普通所得稅稅率約爲 35%，而股息稅率約爲 15%。
- 注意這些資金的實際支出，而不僅僅是年收益率。有時一年的支出可以一次性全部發放；如果是這種情況，那麼它可能根本就不是收益基金，而只是看起來像一個，因爲它在年底的分配率爲 6% 至 9%。相反，尋找定期支付每月或每季度分配並投資於創收證券的基金。通常，如果基金實際上是收入基金，則其名稱中會包含“收入”或“股息”一詞。如果它不是收益基金，那麼請節省您花在管理費上的錢，因爲您可以以更少的價格擁有指數基金並在需要收入時出售股票。閱讀10-K以瞭解其真正的分佈類型，或諮詢您的經紀公司或稅務顧問。
綜述
如果您願意花時間找到它們，那裏有很好的資金。在您環顧一會後，您將開始感覺到適合您情況的更好資金。