事件套利主要是指由於ETF成分股因公告、股改、配股、增發等事項而停牌，利用該成分股在此停牌期間，預估它的價格在開盤會有暴漲暴跌的可能性，從而可以進行溢價或者折價套利操作，獲取套利的收益。2006年很多投資者利用這種策略賺錢，在股改基本完成後，這種套利機會越來越少了。但是當有成分股停牌期間出現重大利好或利空消息時，依然可以沿用這種套利模式，如長江電力、中國聯通等。
如果一隻股票屬於大的利好，但是在停牌期間如何得到?通過ETF就可以將它實現。先在二級市場買入ETF，然後在一級市場贖回，把其餘成分股賣掉，留下那隻就可以了。在T+0制度下還可以反覆操作，想要多少成分股都可以贖回。漲停股也是這樣，如果有一隻股票反覆漲停，想買買不到的時候就可以通過ETF實現二
如果預估成分股在停牌期間出現了重大的利空消息，那麼可以進行溢價套利操作，利用ETF放空停牌的股票。具體的操作方法是：在二級市場上買入其他成分股組合和利用“允許現金替代”的標誌，用現金來替代停牌的股票，然後在基金公司申購成ETF份額，之後在二級市場上賣出相應的ETF份額。
案例：ETF折價看漲套利
例如，2005年6月8日，大盤暴漲，但是中原高速出現停牌，預計在復牌後，中原高速將會出現補漲行情，這時候我們就可以通過ETF買入中原高速。
操作決策流程如下：
(1)2005年6月8日，大盤暴漲而中原高速停牌。
(2)覈實中原高速公司停牌原因無重大利空。
(3)選擇6月8日50ETF存在平價(或折價)時點。
(4)預期利潤高於交易成本。
(5)啓動50ETF折價/贖回套利，除中原高速外其他股票以T+0賣出。
(6)中原高速復牌後補漲獲利。
結果如下：
(1)當日做一筆折價套利，相當於以7.15元買入2400股中原高速。
(2)次日該股以7.85元跳空高開，上漲9.8%(開盤賣出即獲利)。
(3)本策略適用於補漲概念股的操作。