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什麼是負載?

佣金是投資者在購買或贖回共同基金股份時收取的銷售費用或佣金。銷售費用佣金有多種構成方式。它們由共同基金公司確定,並由共同基金中介在共同基金交易中收取。

常見的銷售費用類型包括前端費用後端費用。有費用的基金與無費用的共同基金形成對比。

重點

  • 佣金是共同基金投資者向向他們銷售基金的經紀人或代理人支付的銷售費用。
  • 前端負荷是在購買時產生的,因此可能帶來較低的淨費用率。
  • 投資者出售其基金份額時會產生後端費用,但這些費用金額可能會在 10 年或更長時間後逐漸減少爲零。
  • 無佣金基金是一種越來越受歡迎的選擇,這種基金雙方均無需支付銷售佣金,通常由基金公司或其合作伙伴直接銷售。

銷售負載如何運作

佣金是向中介機構支付的銷售費用,用於補償其分銷共同基金的股份。佣金因股份類別而異,由共同基金公司決定。共同基金公司按股份類別制定銷售費用。它們在共同基金的招股說明書中提供銷售費用表。

費用可以是前端費用、後端費用或平價費用。前端費用和後端費用由投資者直接支付給中介機構,不計入基金淨資產價值 (NAV)計算中。

前端負載

前端費用通常與A 股類別有關。投資者購買基金時會產生銷售費用。前端費用最高可達 5.75% 左右。投資者可能出於多種原因選擇支付前期費用。例如,前端費用消除了隨着時間的推移不斷支付額外費用和佣金的需要,使資本能夠長期不受阻礙地增長。共同基金 A 股(承擔前端費用的類別)支付的費用率低於其他股票。費用率是年度管理和營銷費用。

此外,不收取前期費用的基金通常會收取年度維護費,該費用會隨着客戶資金價值的增加而增加,這意味着投資者最終可能會支付更多費用。相比之下,隨着投資規模的增加,前端費用通常會降低。

不利的一面是,由於前端費用是從您的原始投資中扣除的,因此您的資金將減少。考慮到複利的好處,一開始的資金減少會影響您的資金增長方式。從長遠來看,這可能無關緊要,但如果您的投資期限較短,那麼前端費用型基金並不是最佳選擇;您將沒有機會通過隨着時間的推移實現收益來收回銷售費用。

後端負載

後端費用可與B 類股票C 類股票相關聯。後端費用在投資者出售基金時支付。在 B 類股票中,後端費用通常是遞延的,這意味着它會隨着時間的推移而減少。後端費用可以是固定費用,也可以隨着時間的推移逐漸減少,通常在五到十年內。在後一種情況下,費用百分比在第一年最高,然後逐年減少,直到指定的持有期結束,此時費用降至零。

後端費用不應與贖回費混淆,一些共同基金收取贖回費是爲了阻止頻繁交易,因爲頻繁交易有時會干擾基金的投資目標。

投資者可能會自動認爲收費基金比免收費基金更好,但事實可能並非如此。收費基金的費用用於支付代表客戶進行研究並做出投資決策的投資者或基金經理。

其他基金費用

任何向中介機構支付的分銷服務費用都可以視爲費用。共同基金投資者每年支付的運營費用計入基金的淨資產價值。基金運營費用的一部分可能包括12b-1 費用,也稱爲水平費用。該費用由共同基金每年支付給中介機構,並以股份類別資產的百分比表示。

例如, Principal Equity Income Fund爲投資者提供 A、C 和 I 類股票。A 類股票的前端銷售費用爲 5.50%,後端銷售費用爲 1.00%。C 類股票沒有前端銷售費用,後端銷售費用爲 1.00%。這兩種股票類別均在基金運營費用中包含 12b-1 水平負荷。A 類股票支付的水平負荷低於 C 類股票,爲 0.25%,因爲它提供更高的前端負荷補償。C 類股票收取 1.00% 的水平負荷。

投資者還可能產生贖回費。贖回費不支付給中介機構,因此不被視爲負擔。這些費用在後端收取,有助於補償基金因短期投資者而產生的交易成本。如果投資者在初始投資後 30 天至一年內贖回股份,則可能會收取贖回費。

銷售負荷考慮因素

銷售費是共同基金公司和中介商定的佣金。這些費用通常由全方位服務經紀人和共同基金分銷商收取。投資者可以通過折扣經紀平臺買賣共同基金份額來避免銷售費用。投資者通常還可以通過退休計劃投資共同基金來避免銷售費用。

大多數共同基金都提供斷點、累積權利和意向書選項,並提供銷售費用折扣。這些折扣與基金的較大投資有關,並在基金的招股說明書中列出。

免傭基金

無佣金基金是一種共同基金,其股份出售時不收取佣金或銷售費。之所以沒有費用,是因爲股份由投資公司直接分銷,而不是通過二級市場。這種無銷售費的情況與佣金基金(無論是前期佣金還是後期佣金)相反,後者在基金購買或出售時收取佣金。此外,一些共同基金是固定佣金基金,只要投資者持有基金,就會一直收取費用。

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