當一家公司上市時，它通過發行股票來籌集資金，其中每個單位代表一個所有者權益。公司首次公開募股(IPO) 後，股票在紐約證券交易所(NYSE) 和納斯達克等證券交易所的二級市場交易。股票通常根據其權利和持有者進行不同的分類。普通股是一類，在公司資產負債表的股東權益部分下報告。這類股票可以進一步分為不同的股票類別。這些是分配給不同證券的名稱，例如普通股或共同基金。本文著眼於普通股的不同股票類別及其對投資者的意義。
重點
- 普通股分為A類、B類等股份。
- 公司通常將更多的投票權分配給一種股票類別而不是另一種。
- A 類股票通常代表公司的普通普通股。
- 具有投票權的股份統稱為超級投票權類別。
普通股類別
如上所述，普通股是一種代表公司所有權的證券。擁有普通股的股東可以就某些公司問題進行投票，例如任命公司董事會成員或公司是否應該進行合併或收購。普通股股東還可以根據公司的盈利能力定期獲得股息。普通股代表排名較低且更為普遍的股權融資形式。但是，公司可以選擇向某些投資者、董事會成員或公司創始人發行不同類別的普通股。
但不要將普通股與優先股混為一談——這是一種完全不同的證券。在公司清算或破產的情況下，優先股股東在階梯上的地位更高。這意味著如果公司倒閉，他們將是第一批獲得報酬的人。與其他股東相比，他們還獲得優先股息支付。
普通股通常分為不同的類別，包括A 類和B 類股票。儘管多個股票類別沒有標準命名法，但 A 類股票通常優於 B 類股票。在其他情況下，情況正好相反。這就是為什麼投資者在考慮投資擁有多個類別的公司時應該研究公司股票類別的詳細信息。
投票權和超級投票權股份
不同的股份類別也有不同的投票權。例如，公司的創始人、高管或其他大型利益相關者可能會被分配一類普通股，該普通股對每一股股票都有多個投票權。這個超級投票倍數約為每個更高級別的股票 10 票，儘管一些公司可能會選擇讓它們更高。
擁有超級投票權的股份讓關鍵的公司內部人員能夠更好地控制公司的投票權、董事會和公司行為。超級投票權股份的存在也可以有效防禦惡意收購，因為關鍵內部人員可以保持對其公司的多數投票控制權，而無需實際擁有超過一半的流通股。
拋開投票問題不談，不同的股票類別通常對利潤和公司所有權擁有相同的權利。儘管散戶投資者可能僅限於購買特定公司的劣等普通股，但他們仍然享有對公司利潤的按比例平等的要求。在這些情況下，投資者看到他們在公司的股本回報率(ROE) 中的公平份額，儘管他們不享有在沒有雙重類別的情況下他們的股票通常會提供的投票權。
只要較大的利益相關者能夠成功運營公司，尤其是在公司中持有極少量股份的散戶投資者，投資者就應該不太關心這一點。只有當投資者認為不成比例的投票權允許劣等管理層在股東的最佳利益的情況下繼續存在時，雙重股權的存在才是一個問題。
共同基金份額類別是指其費用結構而非投票權。
多個共享類別的示例
讓我們以Google 及其母公司 Alphabet為例。該公司有不同的股票類別，特別是：
- A 類股票：這些股票在納斯達克交易，股票代碼為GOOGL 。持有這些股份的任何人每股擁有一票。
- C 類股票：該股票在納斯達克交易，股票代碼為GOOG 。 C類股東沒有表決權。
- B 類股票：這些股票不在二級市場上交易。相反，它們由谷歌內部人士和早期投資者所有，他們每人獲得 10 票，使他們擁有超級投票權。
這些課程是在 Alphabet 作為母公司成立後進行股票分割後設立的。任何在分拆前擁有谷歌股票的人都將獲得一股有投票權的 GOOGL 股票和一股無投票權的 GOOG 股票。