許多初級投資者不了解股息是什麼——因為它與投資有關——尤其是對於個股或共同基金。股息是公司利潤的一部分支付給符合條件的股東，通常由上市公司發行。

然而，並非所有公司都支付股息。通常，董事會根據各種財務和經濟因素確定其特定公司是否需要股息。股息通常以現金分配的形式每月、每季度或每年支付給股東。

股息基礎

任何給定股票的股東在收到股息支付或分配之前必須滿足某些要求。您必須在公司董事會指定的特定日期或之後成為“在冊股東”，才有資格獲得股息支付。股票有時被稱為交易“除息”，這僅僅意味著它們在特定日期進行交易，沒有股息資格。如果您在除息日買賣股票，您將不會收到最新的股息支付。

既然您已經對股息是什麼以及如何分配有了基本的定義，那麼讓我們更詳細地關注在做出投資決定之前您還需要了解的內容。

什麼是股息收益率？

這可能違反直覺，但隨著股票價格的上漲，其股息收益率實際上會下降。股息收益率是投資於股票的每一美元所獲得的現金流量的比率。許多新手投資者可能錯誤地認為更高的股價與更高的股息收益率相關。讓我們深入研究如何計算股息收益率，以便我們掌握這種反比關係。

股息通常按每股支付。如果您擁有 100 股 ABC 公司，那麼這 100 股是您分配股息的基礎。目前假設 ABC Corporation 以每股 100 美元的價格被收購，這意味著總投資為 10,000 美元。 ABC 公司的利潤異常高，因此董事會同意每年以現金股息的形式向股東支付每股 10 美元。因此，作為 ABC 公司一年的所有者，您對 ABC 公司的持續投資將帶來 1,000 美元的股息。年收益率是股息總額（1,000 美元）除以股票成本（10,000 美元），等於 10%。

如果以每股 200 美元的價格購買 ABC 公司，收益率將下降到 5%，因為 100 股現在需要 20,000 美元（或者您最初的 10,000 美元只能獲得 50 股，而不是 100 股）。如上所述，如果股票價格走高，則股息收益率下降，反之亦然。

評估派息股票

人們必須要問的真正問題是，派息股票是否是一項良好的整體投資。股息來自公司的利潤，因此可以公平地假設，在大多數情況下，股息通常是財務健康的標誌。從投資策略的角度來看，購買具有良好股息歷史的成熟公司可以增加投資組合的穩定性。假設一年後股票價格不變，您對 ABC Corporation 的 10,000 美元投資，如果持有一年，將價值 11,000 美元。此外，如果 ABC 公司在您以每股 100 美元的價格購買後一年以 90 美元的價格交易，那麼您在獲得股息後的總投資仍然是收支平衡的（9,000 美元的股票價值 + 1,000 美元的股息）。

這就是購買有股息的股票的吸引力——它有助於緩衝實際股價的下跌，但也提供了股價升值的機會，同時也提供了穩定的股息收入流。這就是為什麼許多投資傳奇人物，如約翰·博格爾和本傑明·格雷厄姆都提倡購買支付股息的股票，將其作為資產總“投資”回報的關鍵部分。

股息風險

在2008-2009 年金融危機期間，幾乎所有主要銀行都削減或取消了派息。數百年來，這些公司以每季度一致、穩定的股息支付而聞名。儘管他們有著傳奇的歷史，但許多紅利被削減了。

換言之，股息不受保證，並受宏觀經濟和公司特定風險的影響。投資派息股票的另一個潛在缺點是派息的公司通常不是高增長的領導者。有一些例外，但高增長公司通常不會向其股東支付大量股息，即使隨著時間的推移它們的表現明顯優於絕大多數股票。成長型公司傾向於在研發、資本擴張、留住優秀員工和/或併購上花費更多。對於這些公司，所有收益都被視為留存收益，並重新投資回公司，而不是向股東派發股息。

提防收益率極高的公司同樣重要。正如我們所了解的，如果一家公司的股價繼續下跌，它的收益率就會上升。許多新秀投資者僅僅因為可能獲得豐厚的股息而被戲弄購買股票。就股息支付而言，沒有具體的經驗法則關於多少太多。

特別注意事項

歷史上，支付股息的標準普爾 500 指數公司的平均股息收益率在 2% 至 5% 之間波動，具體取決於市場狀況。一般來說，對收益率超過 8% 的股票做功課是值得的，以了解公司的真實情況。進行這種盡職調查將幫助您將那些真正陷入財務困境的公司與暫時失寵的公司區分開來，從而提供良好的投資價值主張。

相關文章