当一家公司上市时，它通过发行股票来筹集资金，其中每个单位代表一个所有者权益。公司首次公开募股(IPO) 后，股票在纽约证券交易所(NYSE) 和纳斯达克等证券交易所的二级市场交易。股票通常根据其权利和持有者进行不同的分类。普通股是一类，在公司资产负债表的股东权益部分下报告。这类股票可以进一步分为不同的股票类别。这些是分配给不同证券的名称，例如普通股或共同基金。本文着眼于普通股的不同股票类别及其对投资者的意义。
概要
- 普通股分为A类、B类等股份。
- 公司通常将更多的投票权分配给一种股票类别而不是另一种。
- A 类股票通常代表公司的普通普通股。
- 具有投票权的股份统称为超级投票权类别。
普通股类别
如上所述，普通股是一种代表公司所有权的证券。拥有普通股的股东可以就某些公司问题进行投票，例如任命公司董事会成员或公司是否应该进行合併或收购。普通股股东还可以根据公司的盈利能力定期获得股息。普通股代表排名较低且更为普遍的股权融资形式。但是，公司可以选择向某些投资者、董事会成员或公司创始人发行不同类别的普通股。
但不要将普通股与优先股混为一谈——这是一种完全不同的证券。在公司清算或破产的情况下，优先股股东在阶梯上的地位更高。这意味着如果公司倒闭，他们将是第一批获得报酬的人。与其他股东相比，他们还获得优先股息支付。
普通股通常分为不同的类别，包括A 类和B 类股票。尽管多个股票类别没有标准命名法，但 A 类股票通常优于 B 类股票。在其他情况下，情况正好相反。这就是为什么投资者在考虑投资拥有多个类别的公司时应该研究公司股票类别的详细信息。
投票权和超级投票权股份
不同的股份类别也有不同的投票权。例如，公司的创始人、高管或其他大型利益相关者可能会被分配一类普通股，该普通股对每一股股票都有多个投票权。这个超级投票倍数约为每个更高级别的股票 10 票，尽管一些公司可能会选择让它们更高。
拥有超级投票权的股份让关键的公司内部人员能够更好地控制公司的投票权、董事会和公司行为。超级投票权股份的存在也可以有效防御恶意收购，因为关键内部人员可以保持对其公司的多数投票控制权，而无需实际拥有超过一半的流通股。
抛开投票问题不谈，不同的股票类别通常对利润和公司所有权拥有相同的权利。尽管散户投资者可能仅限于购买特定公司的劣等普通股，但他们仍然享有对公司利润的按比例平等的要求。在这些情况下，投资者看到他们在公司的股本回报率(ROE) 中的公平份额，尽管他们不享有在没有双重类别的情况下他们的股票通常会提供的投票权。
只要较大的利益相关者能够成功运营公司，尤其是在公司中持有极少量股份的散户投资者，投资者就应该不太关心这一点。只有当投资者认为不成比例的投票权允许劣等管理层在股东的最佳利益的情况下继续存在时，双重股权的存在才是一个问题。
共同基金份额类别是指其费用结构而非投票权。
多个共享类别的示例
让我们以Google 及其母公司 Alphabet为例。该公司有不同的股票类别，特别是：
- A 类股票：这些股票在纳斯达克交易，股票代码为GOOGL 。持有这些股份的任何人每股拥有一票。
- C 类股票：该股票在纳斯达克交易，股票代码为GOOG 。 C类股东没有表决权。
- B 类股票：这些股票不在二级市场上交易。相反，它们由谷歌内部人士和早期投资者所有，他们每人获得 10 票，使他们拥有超级投票权。
这些课程是在 Alphabet 作为母公司成立后进行股票分割后设立的。任何在分拆前拥有谷歌股票的人都将获得一股有投票权的 GOOGL 股票和一股无投票权的 GOOG 股票。