什麼是總營運資本？
總營運資本是公司流動資產（一年或更短時間內可轉換爲現金的資產）的總和。總營運資本包括現金、應收賬款、存貨、短期投資和有價證券等資產。總營運資本減去流動負債等於淨營運資本，或簡稱爲“營運資本”，這是資產負債表分析更有用的衡量標準。
重點
- 總營運資本是公司流動資產的總價值。
- 應收賬款、存貨和有價證券都是總營運資本的例子。
- 就其本身而言，總營運資本並沒有什麼用，因爲它不能全面反映公司的流動性。
- 將流動負債納入等式可以計算出營運資本，它真實反映了公司的流動性及其履行短期義務的能力。
瞭解總營運資本
實際上，總營運資本並沒有什麼用。它只是公司短期財務狀況和有效利用短期資源能力的一半。另一半是流動負債。總營運資本或流動資產減去流動負債等於營運資本。當營運資本爲正時，意味着流動資產大於流動負債。表達正營運資本的首選方式是流動資產與流動負債的比率（例如 > 1.0）。
如果該比率低於 1.0，則公司可能在短期內難以償還債權人。負營運資本是指負債超過資產，表明公司可能陷入困境。公司需要適量的營運資本才能最佳運作。
如果營運資本過多，一些流動資產最好用於其他用途。如果營運資本過少，公司可能無法滿足其日常現金需求。管理者的目標是通過營運資本管理實現正確的平衡。
公司可以採用一些方法來提高營運資本比率，包括減少向客戶收取應收賬款的時間、延長與供應商的付款時間、減少對短期債務的依賴以及適當管理庫存水平。
總營運資本示例
通過考察總營運資本與流動負債的比率，可以深入瞭解公司的運營情況。流動資產和負債組成部分在不同時期的變化可以進一步分析公司的短期財務狀況。有時，營運資本比率低於 1.0 可能會讓投資者感到意外。分解組成部分並跟蹤資金可以解釋原因。
例如，ABC 公司報告稱，截至 2019 年第四季度末，其總營運資本爲 70 億美元，而流動負債爲 72.3 億美元，營運資本比率爲 0.97。大部分流動負債來自 30 億美元的短期債務。
截至 2020 年第三季度末，ABC 已償還全部 30 億美元債務，且未增加更多債務。總營運資本爲 78 億美元，流動負債爲 50 億美元，營運資本比率爲 1.56。2019 年底至 2020 年 9 月期間，該公司償還了短期債務，從而減少了流動負債，使營運資本比率輕鬆超過 1.0。