什么是总营运资本？
总营运资本是公司流动资产（一年或更短时间内可转换为现金的资产）的总和。总营运资本包括现金、应收账款、存货、短期投资和有价证券等资产。总营运资本减去流动负债等于净营运资本，或简称为“营运资本”，这是资产负债表分析更有用的衡量标准。
概要
- 总营运资本是公司流动资产的总价值。
- 应收账款、存货和有价证券都是总营运资本的例子。
- 就其本身而言，总营运资本并没有什么用，因为它不能全面反映公司的流动性。
- 将流动负债纳入等式可以计算出营运资本，它真实反映了公司的流动性及其履行短期义务的能力。
了解总营运资本
实际上，总营运资本并没有什么用。它只是公司短期财务状况和有效利用短期资源能力的一半。另一半是流动负债。总营运资本或流动资产减去流动负债等于营运资本。当营运资本为正时，意味着流动资产大于流动负债。表达正营运资本的首选方式是流动资产与流动负债的比率（例如 > 1.0）。
如果该比率低于 1.0，则公司可能在短期内难以偿还债权人。负营运资本是指负债超过资产，表明公司可能陷入困境。公司需要适量的营运资本才能最佳运作。
如果营运资本过多，一些流动资产最好用于其他用途。如果营运资本过少，公司可能无法满足其日常现金需求。管理者的目标是通过营运资本管理实现正确的平衡。
公司可以采用一些方法来提高营运资本比率，包括减少向客户收取应收账款的时间、延长与供应商的付款时间、减少对短期债务的依赖以及适当管理库存水平。
总营运资本示例
通过考察总营运资本与流动负债的比率，可以深入了解公司的运营情况。流动资产和负债组成部分在不同时期的变化可以进一步分析公司的短期财务状况。有时，营运资本比率低于 1.0 可能会让投资者感到意外。分解组成部分并跟踪资金可以解释原因。
例如，ABC 公司报告称，截至 2019 年第四季度末，其总营运资本为 70 亿美元，而流动负债为 72.3 亿美元，营运资本比率为 0.97。大部分流动负债来自 30 亿美元的短期债务。
截至 2020 年第三季度末，ABC 已偿还全部 30 亿美元债务，且未增加更多债务。总营运资本为 78 亿美元，流动负债为 50 亿美元，营运资本比率为 1.56。2019 年底至 2020 年 9 月期间，该公司偿还了短期债务，从而减少了流动负债，使营运资本比率轻松超过 1.0。