股市的短期投機性特徵是什麼?

  |  

衡量股市投機性是否過度的指標主要有三個,即股價短期波動幅度、換手率市盈率

波動幅度過大

中國股市的價格波動幅度過大,說明股市的短期投機行爲過度。下面再看換手率和市盈率的情況。

市盈率過高

中國股票一級市場的發行市盈率經歷了由低到高的過程,從一開始的6倍、8倍,到後來的10多倍、20多倍,發展爲2000年以後發行市場化後的40倍、50倍、60倍,最高的達到88。69倍,比當時二級市場的平均市盈率還要高。如此高溢價的股票發行,發行價格就已超過內在價值,到二級市場上已經不具備長期投資價值,只有靠炒作、哄擡來進一步推高市盈率,賺取市場差價;如果公司業績再很差,某些股票二級市場的市盈率高達幾百倍,甚至上千倍也就理所當然了。

世界上大多數國家或地區的股票二級市場的平均市盈率在20倍左右(見表4-2)。除了日本以外,我國股票二級市場平均市盈率明顯高於世界平均水平。市盈率過高,說明股票的市場價格嚴重背離其內在價值,市場上短期投機行爲過度。

表4-2 主要證券市場市盈率比較表

換手率過高

世界上大多數國家或地區的股票市場的平均換手率在30%-60%左右(見表4-3),即投資者平均持股時間在,2-3年左右。作爲新興證券市場,換手率一般以不高於100%爲宜,即平均持股時間不少於1年。但我國股票市場平均換手率遠遠高於世界平均水平,達500%左右,即平均持股時間不到3個月。換手率過高,說明市場上短期投機行爲過度。

表4-3 主要證券市場換手率比較表

推薦閱讀

相關文章

如何用1260均綫把握買賣時機

1260均綫可以說是一種短中期均綫組閤,是波段操作很管用的工具。1260均綫的基本操作方法是,以120日移動平均綫為背景綫,用60日均綫把握趨勢,用10日和20日均綫尋找買賣時機。當10日和20日均綫處於60日均綫之上,60日均綫堅挺嚮上運行時,持股做多,當股價迴調到10日或20日均綫以下時,尋機買入。

如何避免避免簡單外推的錯誤?

有些時候,爲方便起見,分析人員會簡化現金流分析的方法,即直接預測現金流的組成部分,如NOPLAT、淨利潤、營運資本變化、淨資本支出、付息債務變化等。這樣做可以簡化價值評估的工作量,使分析人員在短時間內對目標公司的價值作出判斷。但是在使用這種方法時必須謹慎避免簡單外推的錯誤。

頭肩形態與MACD指標結閤實戰應用

頭肩形態形成的過程中,MACD指標往往形成經典的項底背離形態。在頭肩底形態中,其頭部形成時,MACD會齣現“DIFF綫與股價底背離”的看漲信號。之後股價上漲,當右肩形成時,DIFF綫往往嚮上突破零軸然後迴調,得到支撐後再次嚮上。反之,在頭肩頂形態中,其頭部形成時,MACD會齣現“DIFF綫與股價項背離”的看跌信號。

KDJ的特殊分析方法

KDJ的分析週期日、周、月、分鐘(主要是60分鐘); 10日以下爲分析參數的KDJ的研判適用週期爲3天左右(從金叉到死叉爲3天時間);50日以下爲分析參數的KDJ的研判使用週期爲10天左右 ;50日以上爲分析參數的KDJ的研判適用週期爲20天左右。

核心因素信息變化過程與趨勢變化正相關

我們之所以把推動股價趨勢的因素稱爲核心因素,而不是正確因素或者錯誤因素,道理很簡單,無論信息是正確還是錯誤,都有可能成爲核心因素。最關鍵的,不在於其正確與否,而在於其與趨勢變化正相關。這個時候,我們可以給核心因素再做一個增強定義:在一段時間內,能夠主導股價趨勢的信息,或者說對股價的影響力度最大的信息,就是核心因素。

環保行業內重點公司的投資技巧

環保行業內重點公司投資技巧(1)凱迪電力(000939)該公司是電力環保行業的龍頭企業,主營業務集中在電廠煙氣脫硫工程和電廠建設工程,佔總收入的90%以上。公司2004年以來訂單不斷,頻頻中標,爲公司未來幾年的業績增長提供了保障。

KDJ指標4種賣點(圖解)

賣點1:指標線D突破80—突破時賣出圖例1 樂山電力日K線如圖例1所示,2009年11月17日,樂山電力(600644) KDJ指標中的指標線D突破80,進入超買區間。這個形態說明多方力全強盛到極致,有後續力量不足的危險。股價繼續上派的空間已經相對較小。相反,一旦多方力量稍有減弱,股價將受到空方持續打壓而下跌。

成交量對趨勢反轉的確認

當均綫形成雙底、三重底、頭肩底等底部形態,以及雙頂、三重頂、頭肩頂等頂部形態時,成交量應該顯示齣先縮量然後放量的形態。這樣的形態說明原來推動行情發展的力量減弱,新的力量進入,推動股價反轉。開開實業日K綫如圖4-11所示。

隨機指標背馳準確性高

綜合了動量觀念,強弱指標與移動平均線的優點——隨機指數是敏感的指標工具。它在圖表上是由%K是%D兩條線所形成的,因此也稱KD線。行情是一個明顯的漲勢,會帶動K線(快速平均值)和D線(慢速平均值)向上升。漲勢開始遲緩,則會慢慢反映到K值和D值,使K線跌破D線,此時中短期跌勢確立。

滬深股市簡介

炒股入門:滬深股市簡介初入股市的人往往會感到茫然不知所措,看到股市裏1000多隻股票有時漲,有時跌,令人眼花繚亂。那麼我們買股票應該從何處下手呢?是不是要把這1000多隻股票都搞清楚這一行呢?如果你要把炒股票當成職業來做的話,儘可能地熟悉每一隻股票當然有好處,這對抓住機會是很重要的。