枢轴点及其衍生品是一种为外汇交易者提供潜在支撑位和阻力位并有助于降低风险的工具。使用支撑位和阻力位等参考点有助于确定何时进入市场、设置止损位和获利了结。然而，许多交易新手过于关注技术指标，包括移动平均线收敛散度 (MACD) 和相对强弱指数 (RSI)。虽然这些指标很有用，但它们无法确定定义风险的点。未知风险可能导致追加保证金，但计算风险可显著提高长期成功的几率。
在本文中，我们将讨论为什么枢轴点和传统技术工具的组合比单独的技术工具更强大，并展示枢轴点在外汇市场中的实用性。
枢轴点 101
枢轴点用于反映市场情绪的变化并确定一段时间内的总体趋势，就好像它们是交易波动的高低的枢纽。它们最初由股票和期货交易所的场内交易员使用，现在最常与支撑位和阻力位结合使用，以确认趋势并最大程度地降低风险。
与其他形式的趋势线分析类似，枢轴点关注交易日间最高价、最低价和收盘价之间的重要关系；也就是说，前一天的价格用于计算当前交易日的枢轴点。尽管枢轴点可以应用于几乎任何交易工具，但事实证明，它在外汇 (FX)市场中非常有用，尤其是在交易货币对时。
外汇市场流动性极强，交易量非常大，这减少了市场操纵的影响，否则可能会抑制枢轴点产生的支撑和阻力预测。
支撑位和阻力位
虽然枢轴点是根据特定的计算来确定的，以帮助发现重要的阻力位和阻力位，但支撑位和阻力位本身依赖于更主观的位置，以帮助发现可能的突破交易机会。
支撑线和阻力线是一种理论构造，用于解释交易者似乎不愿意将资产价格推高至某些点以上。如果牛市交易似乎在停止和回撤/反转之前上涨到一致水平，则称其遇到了阻力。如果熊市交易似乎在某个价格点触底，然后再次持续上涨，则称其遇到了支撑。交易者寻找价格突破确定的支撑/阻力位，将其视为新趋势发展的迹象和快速获利的机会。许多交易策略都依赖于支撑/阻力线。
计算枢轴
有几种衍生公式可帮助评估外汇对中货币之间的支撑和阻力枢轴点。可以随时间跟踪这些值，以判断价格突破某些水平的可能性。计算从前一天的价格开始：
当前枢轴点 = 最高价（前一个） + 最低价（前一个） + 收盘价（前一个）
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然后可以使用枢轴点来计算当前交易日的预计支撑位和阻力位。
阻力 1 = (2 x 枢轴点) – 低点 (前一时期)
支撑位 1 = (2 x 枢轴点) – 最高价 (前一时期)
阻力位 2 = (枢轴点 - 支撑位 1) + 阻力位 1
支撑 2 = 枢轴点 – （阻力 1 – 支撑 1）
阻力位 3 = (枢轴点 - 支撑位 2) + 阻力位 2
支撑位 3 = 枢轴点 – （阻力位 2 – 支撑位 2）
为了全面了解枢轴点的作用效果，请汇编欧元/美元的统计数据，了解每个高点和低点与每个计算阻力位（R1、R2、R3）和支撑位（S1、S2、S3）的距离。
自己做计算：
- 计算 x 天的枢轴点、支撑位和阻力位。
- 从当日实际低点中减去支撑枢轴点（低点 - S1、低点 - S2、低点 - S3）。
- 从当日实际最高点减去阻力枢轴点（最高点 - R1、最高点 - R2、最高点 - R3）。
- 计算每个差异的平均值。
欧元诞生以来（1999 年 1 月 1 日，首个交易日为 1999 年 1 月 4 日）的表现：
- 实际低点平均比支撑位 1 低 1 个点。
- 实际高点平均比阻力位 1 低 1 个点。
- 实际低点平均比支撑位 2 高出 53 个点。
- 实际高点平均比阻力位 2 低 53 个点。
- 实际低点平均比支撑位 3 高出 158 个点。
- 实际高点平均比阻力位 3 低 159 点。
判断概率
统计数据表明，计算出的 S1 和 R1 枢轴点可以很好地衡量交易日的实际最高点和最低点。
更进一步，我们计算了最低点低于 S1、S2 和 S3 的天数，以及最高点高于 R1、R2 和 R3 的天数。
结果是：截至2006年10月12日，欧元自诞生以来，共有2026个交易日。
- 实际低点低于 S1 的次数为 892 次，占 44%。
- 实际最高价高于 R1 的次数为 853 次，占比为 42%。
- 实际低点低于 S2 的次数为 342 次，占 17%。
- 实际最高点高于 R2 的次数为 354 次，占比为 17%。
- 实际低点低于 S3 的次数为 63 次，占 3%。
- 实际高点高于 R3 的次数为 52 次，占 3%。
这些信息对交易者很有用；如果您知道该货币对跌破 S1 的概率为 44%，那么您可以放心地在 S1 下方设置止损，因为您知道概率对您有利。此外，您可能希望在 R1 下方获利，因为您知道当天的最高价只有 42% 的时间超过 R1。同样，概率对您有利。
但重要的是要明白，这些都是概率，而不是确定性。平均而言，最高点比 R1 低 1 个点，超过 R1 的概率为 42%。这既不意味着在接下来的 10 天中，最高点会有 4 天超过 R1，也不意味着最高点总是比 R1 低 1 个点。
这些信息的力量在于，您可以提前自信地判断潜在的支撑和阻力，有参考点来设置止损和限价，最重要的是，在使自己处于获利位置的同时限制风险。
应用信息
枢轴点及其衍生品是潜在的支撑和阻力。以下示例展示了使用枢轴点与流行的 RSI振荡器结合使用的设置。
（欲了解更多信息，请参阅动量和相对强弱指数）
RSI 在枢轴阻力/支撑处的背离
这通常是高风险回报交易。由于近期价格高（或买入价格低），风险是明确的。
上述示例中的枢轴点是使用周数据计算得出的。上述示例显示，从 8 月 16 日到 17 日，R1 保持为 1.2854 的坚固阻力位（第一个圆圈），RSI背离表明上行空间有限。这表明，有机会在跌破 R1 时做空，止损位为近期高点，限价位为枢轴点，即现在的支撑位：
- 于 1.2853卖空。
- 止损于近期高点1.2885。
- 枢轴点的限制为 1.2784。
首次交易获利 69 点，风险 32 点。风险回报率为2.16。
接下来的一周几乎出现了完全相同的走势。本周一开始上涨至 R1 的 1.2908 上方，同时还伴随着看跌背离。下跌回 R1 下方时会产生空头信号，此时我们可以卖空，止损位设在近期高点，限价位设在枢轴点（现在是支撑位）：
- 于 1.2907 卖空。
- 止损于近期高点1.2939。
- 枢轴点的限制为 1.2802。
这笔交易仅承担 32 个点的风险，就获得了 105 个点的利润。风险回报率为 3.28。
设置规则
对于看跌和做空市场的交易者来说，设置枢轴点的方法与看涨和做多交易者不同。
短裤
1. 识别枢轴点处的看跌背离，R1、R2 或 R3（最常见于 R1）。
2. 当价格回落至参考点（可能是枢轴点 R1、R2、R3）以下时，建立空头仓位，止损于近期波动高点。
3. 在下一个水平下达限价（止盈）订单。如果您在 R2 卖出，您的第一个目标将是 R1。在这种情况下，前阻力位将成为支撑位，反之亦然。
对于 Longs
1. 识别枢轴点处的看涨背离，S1、S2 或 S3（最常见于 S1）。
2. 当价格回升至参考点（可能是枢轴点 S1、S2、S3）上方时，建立多头仓位，并在近期波动低点处设置止损。
3. 在下一个水平下达限价（获利）订单（如果您在 S2 买入，您的第一个目标将是 S1……前支撑位变成阻力位，反之亦然）。
综述
枢轴点是市场交易方向的变化，如果连续绘制，可用于识别整体价格趋势。它们使用前一时间段的最高点、最低点和收盘价来评估近期的支撑位或阻力位。枢轴点可能是技术分析中最常用的领先指标。枢轴点有很多种，每种都有自己的公式和衍生公式，但它们隐含的交易理念是相同的。
与其他技术工具结合使用时，枢轴点还可以指示何时有大量交易者同时突然进入市场。这些市场流入通常会导致区间波动的外汇交易者出现突破并获利机会。枢轴点使他们能够猜测应该使用哪些重要价格点进入、退出或设置止损。
枢轴点可以计算任意时间范围。日内交易者可以使用每日数据计算每日枢轴点，波段交易者可以使用每周数据计算每周枢轴点，头寸交易者可以使用每月数据计算每月初的枢轴点。
投资者甚至可以使用年度数据来估算来年的显著水平。无论时间范围如何，分析和交易理念都保持不变。也就是说，计算出的枢轴点让交易者了解未来一段时间的支撑位和阻力位在哪里，但交易者必须始终做好行动的准备——因为在交易中，没有什么比准备更重要。