樞軸點及其衍生品是一種爲外匯交易者提供潛在支撐位和阻力位並有助於降低風險的工具。使用支撐位和阻力位等參考點有助於確定何時進入市場、設置止損位和獲利了結。然而，許多交易新手過於關注技術指標，包括移動平均線收斂散度 (MACD) 和相對強弱指數 (RSI)。雖然這些指標很有用，但它們無法確定定義風險的點。未知風險可能導致追加保證金，但計算風險可顯著提高長期成功的幾率。
在本文中，我們將討論爲什麼樞軸點和傳統技術工具的組合比單獨的技術工具更強大，並展示樞軸點在外匯市場中的實用性。
樞軸點 101
樞軸點用於反映市場情緒的變化並確定一段時間內的總體趨勢，就好像它們是交易波動的高低的樞紐。它們最初由股票和期貨交易所的場內交易員使用，現在最常與支撐位和阻力位結合使用，以確認趨勢並最大程度地降低風險。
與其他形式的趨勢線分析類似，樞軸點關注交易日間最高價、最低價和收盤價之間的重要關係；也就是說，前一天的價格用於計算當前交易日的樞軸點。儘管樞軸點可以應用於幾乎任何交易工具，但事實證明，它在外匯 (FX)市場中非常有用，尤其是在交易貨幣對時。
外匯市場流動性極強，交易量非常大，這減少了市場操縱的影響，否則可能會抑制樞軸點產生的支撐和阻力預測。
支撐位和阻力位
雖然樞軸點是根據特定的計算來確定的，以幫助發現重要的阻力位和阻力位，但支撐位和阻力位本身依賴於更主觀的位置，以幫助發現可能的突破交易機會。
支撐線和阻力線是一種理論構造，用於解釋交易者似乎不願意將資產價格推高至某些點以上。如果牛市交易似乎在停止和回撤/反轉之前上漲到一致水平，則稱其遇到了阻力。如果熊市交易似乎在某個價格點觸底，然後再次持續上漲，則稱其遇到了支撐。交易者尋找價格突破確定的支撐/阻力位，將其視爲新趨勢發展的跡象和快速獲利的機會。許多交易策略都依賴於支撐/阻力線。
計算樞軸
有幾種衍生公式可幫助評估外匯對中貨幣之間的支撐和阻力樞軸點。可以隨時間跟蹤這些值，以判斷價格突破某些水平的可能性。計算從前一天的價格開始：
當前樞軸點 = 最高價（前一個） + 最低價（前一個） + 收盤價（前一個）
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然後可以使用樞軸點來計算當前交易日的預計支撐位和阻力位。
阻力 1 = (2 x 樞軸點) – 低點 (前一時期)
支撐位 1 = (2 x 樞軸點) – 最高價 (前一時期)
阻力位 2 = (樞軸點 - 支撐位 1) + 阻力位 1
支撐 2 = 樞軸點 – （阻力 1 – 支撐 1）
阻力位 3 = (樞軸點 - 支撐位 2) + 阻力位 2
支撐位 3 = 樞軸點 – （阻力位 2 – 支撐位 2）
爲了全面瞭解樞軸點的作用效果，請彙編歐元/美元的統計數據，瞭解每個高點和低點與每個計算阻力位（R1、R2、R3）和支撐位（S1、S2、S3）的距離。
自己做計算：
- 計算 x 天的樞軸點、支撐位和阻力位。
- 從當日實際低點中減去支撐樞軸點（低點 - S1、低點 - S2、低點 - S3）。
- 從當日實際最高點減去阻力樞軸點（最高點 - R1、最高點 - R2、最高點 - R3）。
- 計算每個差異的平均值。
歐元誕生以來（1999 年 1 月 1 日，首個交易日爲 1999 年 1 月 4 日）的表現：
- 實際低點平均比支撐位 1 低 1 個點。
- 實際高點平均比阻力位 1 低 1 個點。
- 實際低點平均比支撐位 2 高出 53 個點。
- 實際高點平均比阻力位 2 低 53 個點。
- 實際低點平均比支撐位 3 高出 158 個點。
- 實際高點平均比阻力位 3 低 159 點。
判斷概率
統計數據表明，計算出的 S1 和 R1 樞軸點可以很好地衡量交易日的實際最高點和最低點。
更進一步，我們計算了最低點低於 S1、S2 和 S3 的天數，以及最高點高於 R1、R2 和 R3 的天數。
結果是：截至2006年10月12日，歐元自誕生以來，共有2026個交易日。
- 實際低點低於 S1 的次數爲 892 次，佔 44%。
- 實際最高價高於 R1 的次數爲 853 次，佔比爲 42%。
- 實際低點低於 S2 的次數爲 342 次，佔 17%。
- 實際最高點高於 R2 的次數爲 354 次，佔比爲 17%。
- 實際低點低於 S3 的次數爲 63 次，佔 3%。
- 實際高點高於 R3 的次數爲 52 次，佔 3%。
這些信息對交易者很有用；如果您知道該貨幣對跌破 S1 的概率爲 44%，那麼您可以放心地在 S1 下方設置止損，因爲您知道概率對您有利。此外，您可能希望在 R1 下方獲利，因爲您知道當天的最高價只有 42% 的時間超過 R1。同樣，概率對您有利。
但重要的是要明白，這些都是概率，而不是確定性。平均而言，最高點比 R1 低 1 個點，超過 R1 的概率爲 42%。這既不意味着在接下來的 10 天中，最高點會有 4 天超過 R1，也不意味着最高點總是比 R1 低 1 個點。
這些信息的力量在於，您可以提前自信地判斷潛在的支撐和阻力，有參考點來設置止損和限價，最重要的是，在使自己處於獲利位置的同時限制風險。
應用信息
樞軸點及其衍生品是潛在的支撐和阻力。以下示例展示了使用樞軸點與流行的 RSI振盪器結合使用的設置。
（欲瞭解更多信息，請參閱動量和相對強弱指數）
RSI 在樞軸阻力/支撐處的背離
這通常是高風險回報交易。由於近期價格高（或買入價格低），風險是明確的。
上述示例中的樞軸點是使用週數據計算得出的。上述示例顯示，從 8 月 16 日到 17 日，R1 保持爲 1.2854 的堅固阻力位（第一個圓圈），RSI背離表明上行空間有限。這表明，有機會在跌破 R1 時做空，止損位爲近期高點，限價位爲樞軸點，即現在的支撐位：
- 於 1.2853賣空。
- 止損於近期高點1.2885。
- 樞軸點的限制爲 1.2784。
首次交易獲利 69 點，風險 32 點。風險回報率爲2.16。
接下來的一週幾乎出現了完全相同的走勢。本週一開始上漲至 R1 的 1.2908 上方，同時還伴隨着看跌背離。下跌回 R1 下方時會產生空頭信號，此時我們可以賣空，止損位設在近期高點，限價位設在樞軸點（現在是支撐位）：
- 於 1.2907 賣空。
- 止損於近期高點1.2939。
- 樞軸點的限制爲 1.2802。
這筆交易僅承擔 32 個點的風險，就獲得了 105 個點的利潤。風險回報率爲 3.28。
設置規則
對於看跌和做空市場的交易者來說，設置樞軸點的方法與看漲和做多交易者不同。
短褲
1. 識別樞軸點處的看跌背離，R1、R2 或 R3（最常見於 R1）。
2. 當價格回落至參考點（可能是樞軸點 R1、R2、R3）以下時，建立空頭倉位，止損於近期波動高點。
3. 在下一個水平下達限價（止盈）訂單。如果您在 R2 賣出，您的第一個目標將是 R1。在這種情況下，前阻力位將成爲支撐位，反之亦然。
對於 Longs
1. 識別樞軸點處的看漲背離，S1、S2 或 S3（最常見於 S1）。
2. 當價格回升至參考點（可能是樞軸點 S1、S2、S3）上方時，建立多頭倉位，並在近期波動低點處設置止損。
3. 在下一個水平下達限價（獲利）訂單（如果您在 S2 買入，您的第一個目標將是 S1……前支撐位變成阻力位，反之亦然）。
歸納總結
樞軸點是市場交易方向的變化，如果連續繪製，可用於識別整體價格趨勢。它們使用前一時間段的最高點、最低點和收盤價來評估近期的支撐位或阻力位。樞軸點可能是技術分析中最常用的領先指標。樞軸點有很多種，每種都有自己的公式和衍生公式，但它們隱含的交易理念是相同的。
與其他技術工具結合使用時，樞軸點還可以指示何時有大量交易者同時突然進入市場。這些市場流入通常會導致區間波動的外匯交易者出現突破並獲利機會。樞軸點使他們能夠猜測應該使用哪些重要價格點進入、退出或設置止損。
樞軸點可以計算任意時間範圍。日內交易者可以使用每日數據計算每日樞軸點，波段交易者可以使用每週數據計算每週樞軸點，頭寸交易者可以使用每月數據計算每月初的樞軸點。
投資者甚至可以使用年度數據來估算來年的顯著水平。無論時間範圍如何，分析和交易理念都保持不變。也就是說，計算出的樞軸點讓交易者瞭解未來一段時間的支撐位和阻力位在哪裏，但交易者必須始終做好行動的準備——因爲在交易中，沒有什麼比準備更重要。