长期趋势投资的心理准备

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长期趋势投资的心理准备

长期趋势投资,在心理上一定要有极其充分的准备。没有良好的心理准备,投资者完成不了长期趋势投资。那么,如何做好这种心理谁备呢?我们给出如下一些建议与案例,供投资者参考使用。

(1)认准了,拼命也要坚持下去。这种方式,尽管在表面上看,是一种非常极端的方式,但是,只要投资者有一定的智慧,就存在这种机会。

我们看一则案例。

2006年,某券商有一位有色金属分析师,非常看好有色金属股票的未来。经过反复研究后,他确信,云南铜业将来涨幅巨大。于是,他在向客户推荐时,说了很多过头的话。不少客户在他的“煽动下”,真的大量买入。然而,股价在之后的一次调整中,大幅下跌。客户纷纷投诉,甚至见诸媒体,让这家券商的领导挂不住面子,内部对这位分析师进行严厉批评。于是,这位分析师干脆辞职不干了。他通过亲朋好友的帮助,借了大量的资金,全部押在云南铜业股票上。

结果,在2007年,他赚的盆满钵满,逐步成长为一个实力雄厚的成熟投资者(见下图)。


完成云南铜业的投资后,他越发重视对重点公司的研发,每次投资都亲自到上市公司调研,一旦看准,就坚定持有很长时间。在2009年、2010年,他都有非常成功的投资案例。

与这位投资者很相似的另一个案例,结果却相反。

同样也是一位券商的分析师,也是非常激进、敢于重仓长期持股。

但是,他的缺陷,是对公司研究不透,尤其是对趋势理解不透,只是见到好股票就大胆持有那种。

在2007年行情中,这位分析师私下代客理财,夸下海口保证客户不亏钱。他的投资方法,非常简单。每接下一位客户,就把所有的资金,都压在一只绩优股上。由于行情很好,这位分析师迅速地赚到了大把利润。然而,他因为使用的方法过于简单,在2008年中,把客户资金亏损惨重。客户纷纷起诉,最终导致其负债累累,几乎身陷囹圄。


上图就是这位分析师亏钱最惨重的股票中国人寿。他在60元大量买入,一直持有。从趋势投资策略角度看,他几乎不懂趋势,仅仅知道这家公司的每股收益好,与普通散户没有差别。

所以,拼命坚持的精神是必要的,但一定要认准了。

(2)要有一定的鸵鸟精神,在知道自己无法抵抗诱惑、恐惧等市场因素情况下,买入好股票之后,自己封锁自己。

这也是一种在牛市初期买入股票后,某些投资者获得成功的好方法。普通投资者中,有很多人都具有一定的分析能力,在牛市底部可以发现一些很好的有前途的股票。但是,他们之所以普通,不是因为智力普通,而是因为心理普通。当股价大幅震荡、或者有一定赢利诱惑的时候,他们忍不住就会卖出股票。

其中,有些投资者,就采用了这种对付自己的方式,在买入股票后,让自己远离股票。有一个很好的案例。

在1995年之前,某位年轻的股民,在股市中已经反复亏损了不少钱。他发现自己有很好的判断力,却经常忍不住就卖出好股票,最终亏损累累。这年,他遇到一个好机会,与一位家境较好的福建商人的女儿结婚,得到一笔嫁妆,接近百万。在当时,这个数字可以说相当大了。

这时,他发现四川长虹的业绩柞常好,股价又非常低。于是,他做了一个鸵鸟精神计划:投资50万元买入四川长虹,剩余的钱用于他与妻子回到福建乡下承包鱼塘养鱼。他看中四川长虹的原因,其实并没有非常深入的研究,而是因为当时该股是股市中每股收益最高、市盈率最低的公司。他的直觉告诉他,这样的股票应该有很大的机会。养鱼不是他的目的,回避股市的诱惑才是目的。结果,两年之后,他的50万元四川长虹获得了丰厚的回报(见下图)。


这个方法,不少投资者喜欢使用,但很多使用的不够彻底。例如,有些人故意让自己忘记密码,不能轻易下单。但是,最终还是会自己放弃。

长期趋势投资的确对心理构成很大的挑战。当你战胜不了这种心理挑战时,鸵鸟精神不失为一种办法。

图中是四川长虹在1996年牛市前后的走势。按照后来的分析,该股当时之所以能够成为大牛股,核心因素一点都不复杂。一方面来自于公司在彩电生产方面强大的扩张力,另一方面则是国内彩电行业处于严重供不应求的供应增长期。两者的结合,就形成了公司内部赢利能力与外部市场机会相结合的典型业绩增长型长期趋势核心因素。随着后来国内彩电生产能力迅速大于需求,彩电行业股票的牛市也就迅速结束了。

(3)把股票当做房地产一类的不动产,忽视其日常股价的频繁波动,仅仅关注其总体上的大趋势。

很多股票投资者都有类似经历,炒股不赚钱,炒楼就赚钱。有些人把原因归咎于楼市处于持续的大牛市中,股市则反复震荡。然而,实际情况,远非如此。多数股票投资者不赚钱,不是因为他们买不到大牛股,而是因为他们经常被牛股的反复震荡影响,经常计算自己的盈亏得失,情绪随着价格上下波动,导致过早卖出股票。相反,他们持有房地产的时候,他们的心情完全不同。他们不会每天去街边的房地产中介看别人的报价,更不会因为报价高低变化而立刻打算交易。道理简单,房地产交易速度实在太慢,成本又高。所以,除非房地产赚的钱多,他们才有可能卖出。

股市对于长期投资者的最大坏处,就是交易太过便捷、成本太低,导致投资者贪小利而失去好股票。

所以,当投资者冷静地想想自己的股票,如果就是一套房子,自己会怎么样呢?既然是好房子,当然就不用卖了。

别人愿意怎么卖,是别人的事情。股票的价格由别人定,但是,股票的好坏是自己才清楚的。

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