证券交易所的地板曾经是市场交易的主要场所。它是交易员和经纪人的所在地，他们在实体交易所进行实际的买卖和谈判。当然，这是在电子交易平台发展之前。
这些经纪人和交易员现在被电脑包围着，这些电脑为他们的不同账户管理大部分股票的买卖。根据 CNBC 的一份报告，场内交易仍然存在，但它导致市场活动的份额迅速下降——2017 年仅为 10%。
概要
- 公开喊价是在 17 世纪第一家证券交易所成立后发展起来的。
- 现在很少有交易所进行场内交易，从手势和口头交流转向自动化系统。
- 纽约证券交易所和芝商所等一些交易所仍然为大型公司和更复杂的交易使用场内交易。
- 场内交易允许炫技并简化大而复杂的订单。
公开喊价系统
公开喊价是所有证券交易所和期货交易所的交易员都使用的系统。在第一个证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所，现称为阿姆斯特丹泛欧交易所——于 17 世纪成立后，这种交易方式成为常态。
交易者通过口头和手势交流来传达交易信息，以及他们在交易场中交易的意图和接受程度。信号往往因交易所而异。例如，一个楼层的交易者可能会闪烁一个信号，他的手掌朝外，远离他的身体，表示他想卖出证券。就像拍卖一样，任何参与并成为交易坑一部分的人都可以通过公开喊价系统竞争订单。
这种交易系统可能看起来混乱无序，但实际上非常有序。交易者使用信号在场内快速协商买卖。这些信号可能代表不同类型的订单、价格或打算成为交易一部分的股票数量。专家维护一个股票或一组股票的所有未结订单的账簿。
一个时代的结束？
如今，很少有交易所实际上通过公开喊价系统在场内进行交易。随着 1980 年代许多交易所采用自动化系统，场内交易逐渐被电话交易取代。十年后，随着交易所开始发展并转向电子交易平台，这些系统开始被计算机化网络所取代。
伦敦证券交易所(LSE) 是 1986 年世界上第一个转向自动化系统的交易所之一。1994 年，米兰证券交易所（意大利语称为 Borsa Italiana）紧随其后，多伦多证券交易所成为三年后切换。
这些自动化系统不仅简化了交易过程，还帮助交易者提高了交易速度。电子交易系统还可以减少错误，降低成本，更重要的是，有助于消除不道德的经纪人和交易商的干扰和操纵的可能性。
以电子方式进行自动化交易的举措也很有意义，因为它为散户投资者提供了自行进行交易的机会，从而减少了经纪人、交易商和其他专业人士代表他们执行交易的需要。
并非全部丢失
虽然交易所的场内交易正迅速被电子交易平台侵蚀，但公开喊价交易方式似乎不会很快完全消失。仍然有交易员在纽约证券交易所(NYSE) 的场内工作——一些大公司仍在场内交易——以及芝加哥商品交易所(CME) 等商品和期权交易所。
通过公开喊价系统进行的场内或场内交易仍在纽约证券交易所执行。
但是，由于交易世界的许多活动都是以电子方式执行的，让人们留在坑里真的有意义吗？有些人认为，取消公开喊价方法会造成很多损失。那是因为他们说电子交易只能捕捉到这么多，而场内的人类活动揭示了更多。
交易坑的支持者说，让人们在场可以帮助传递坑的信息，并有助于评估交易者在买入或卖出动作背后的意图。此外，Quartz 表示，在交易所上市的公司偶尔会将人类交易员在危机期间的表演技巧、人情味和保证列为他们选择的原因。
面对面交易还有助于简化更复杂的订单，例如商品期货或期权交易。 通过公开喊价系统执行这些大而复杂的订单，交易者能够更好地与他人合作以获得更好的价格——电子系统无法做到的事情。
结论
自 1600 年代以来，公开喊价系统一直是交易世界的一部分，它确立了许多交易者必须学习才能完成工作的礼仪和语言。但是随着技术的发展，这种情况发生了变化。电子交易现在可能是行业的常态，但它并没有完全消灭公开喊价系统。交易员目前仍在交易所进行交易。