剥头皮交易是一种交易方式，专门从小的价格变化中获利并从转售中快速获利。在日内交易中，剥头皮是一种优先考虑从小额利润中获取高额交易量的策略术语。

剥头皮要求交易者有严格的退出策略，因为一次大的损失可能会消除交易者努力获得的许多小收益。因此，要使该策略成功，需要拥有正确的工具（例如实时提要、直接访问经纪人和进行许多交易的耐力）。

继续阅读以了解有关此策略、不同类型的剥头皮以及如何使用这种交易方式的提示的更多信息。

股票倒卖如何运作

倒卖是基于大多数股票将完成运动的第一阶段的假设。但它从那里去哪里是不确定的。在那个初始阶段之后，一些股票停止上涨，而另一些则继续上涨。

折扣店打算尽可能多地获取小额利润。这与“让你的利润运行”的心态相反，后者试图通过增加获胜交易的规模来优化积极的交易结果。该策略通过增加获胜者的数量并牺牲获胜的规模来取得成果。

对于具有较长时间框架的交易者来说，通过只赢一半甚至更少的交易来取得积极成果的情况并不少见——只是赢比损失要大得多。然而，一个成功的股票剥头皮交易者的盈利交易与亏损交易的比率要高得多，同时保持利润大致等于或略大于亏损。

剥头皮的主要前提是：

• 减少暴露限制风险：短暂的市场暴露降低了发生不利事件的可能性。
• 较小的变动更容易获得：需要更大的供需失衡来保证更大的价格变化。例如，股票变动 0.01 美元比变动 1 美元更容易。
• 较小的波动比较大的波动更频繁：即使在相对安静的市场中，黄牛也可以利用许多小波动。

剥头皮可以作为主要或辅助的交易方式。

剥头皮与正常交易策略的点差

黄牛交易时，他们希望从证券买卖差价的变化中获利。这是经纪人从黄牛手中购买证券的价格（买入价）与经纪人将其出售给黄牛的价格（卖出价）之间的差额。因此，黄牛正在寻找更窄的价差。

但在正常情况下，交易是相当一致的，可以带来稳定的利润。这是因为买入价和卖出价之间的价差也是稳定的（证券的供求平衡）。

剥头皮作为主要交易方式

一个纯粹的剥头皮交易者每天会进行多次交易——也许是数百次。剥头皮交易者将主要使用刻度线或一分钟图表，因为时间范围很小，并且他们需要尽可能接近实时地查看设置。直接访问交易(DAT) 和2 级报价等支持系统对于此类交易至关重要。订单的自动、即时运行对于黄牛来说至关重要，因此直接访问经纪人是首选方法。

剥头皮作为一种补充风格

时间框架较长的交易者可以使用剥头皮作为补充方法。最明显的方法是在市场波动或锁定在窄幅区间时使用它。当较长时间范围内没有趋势时，进入较短时间范围可以揭示可见且可利用的趋势，这可能导致交易者追求头皮。

将剥头皮添加到较长时间框架交易的另一种方法是通过所谓的“繖形”概念。这种方法允许交易者改善他们的成本基础并最大化利润。伞交易通过以下方式进行：

• 交易者为更长的时间框架交易启动头寸。
• 在主要交易发展的同时，交易者在较短的时间框架内确定主要交易方向的新设置，通过剥头皮原则进入和退出它们。

基于特定设置，任何交易系统都可以用于剥头皮。在这方面，剥头皮可以看作是一种风险管理方法。基本上，任何交易都可以通过接近 1:1 的风险/回报比来获利。这意味着获利的大小等于设置所规定的止损大小。例如，如果交易者以 20 美元的价格进入他或她的头寸进行剥头皮交易，初始止损为 19.90 美元，则风险为 0.10 美元。这意味着 1:1 的风险/回报比率将达到 20.10 美元。

头皮交易可以在多头和空头上运行。它们可以在突破或区间交易中完成。许多传统的图表形态，例如杯子和手柄或三角形，可用于剥头皮。如果交易者根据技术指针做出决策，也可以这样说。

倒卖策略

第一种剥头皮交易被称为“做市商”，剥头皮交易者试图通过同时发布特定股票的出价和出价来利用价差。显然，这种策略只能在大多数不动的股票上取得成功，这些股票交易量很大，没有任何实际价格变化。

这种剥头皮交易非常难以成功，因为交易者必须与做市商竞争买卖股票。此外，利润是如此之小，以至于任何与交易者头寸相反的股票变动都将导致超过其原始利润目标的损失。

其他两种风格基于更传统的方法，需要移动库存，价格变化迅速。这两种风格也需要一个完善的阅读乐章的策略和方法。

第二种剥头皮是通过购买大量股票来完成的，这些股票以非常小的价格变动而出售。这种风格的交易者将创建数千股的头寸并等待一个小动作，这通常以美分衡量。这种方法需要高流动性的股票（允许轻松进出 3,000 到 10,000 股）。

第三种剥头皮被认为更接近传统的交易方式。交易者根据系统的任何设置或信号输入特定数量的股票，并在第一个退出信号接近 1:1 风险/回报比时立即平仓。

新手黄牛小贴士

由于进入交易世界的门槛很低，尝试日内交易和其他策略（包括剥头皮）的人数有所增加。剥头皮的新手需要确保交易风格适合他们的个性，因为这需要有纪律的方法。交易者需要快速做出决定、发现机会并不断监控屏幕。那些不耐烦并通过选择成功的小交易而感到满足的人非常适合剥头皮。

也就是说，剥头皮并不是新手的最佳交易策略。它涉及快速决策、对职位的持续监控以及频繁的人员流动。尽管如此，还是有一些技巧可以帮助新手黄牛。

订单运行

新手需要掌握高效订单运行的艺术。延迟或错误的订单可能会抹去所赚取的微薄利润（甚至导致亏损）。由于每笔交易的利润率是有限的，因此订单运行必须准确。如上所述，这需要支持系统，例如直接访问交易和二级报价。

频率和成本

新手黄牛必须确保在进行交易时牢记成本。剥头皮交易涉及大量交易——一个交易时段内多达数百笔交易。频繁的买卖必然要付出高昂的佣金，会缩水。这使得选择合适的在线经纪人至关重要。经纪人不仅应该提供必要条件——比如直接进入市场——还应该提供有竞争力的佣金。请记住，并非所有经纪人都允许剥头皮。

贸易

对于甚至可以短暂进出以重复模式的黄牛来说，发现趋势和动量会派上用场。新手需要了解市场脉搏，一旦黄牛确定了这一点，趋势交易和动量交易可以帮助实现更有利可图的交易。黄牛使用的另一种策略是反趋势。但是初学者应该避免使用这种策略并坚持顺势交易。

交易双方

初学者通常更愿意在买方进行交易，并且应该在获得足够的信心和专业知识来处理空头之前坚持下去。然而，黄牛最终必须平衡多头和空头交易以获得最佳结果。

技术分析

新手应具备技术分析的基础知识，以应对日内世界中日益激烈的竞争。这在当今以高频交易(HFT) 为主的市场中尤为重要。更不用说现在大多数交易都发生在交易所之外，在不实时报告的暗池中。

由于剥头皮交易者不能再仅仅依靠实时的市场深度分析来获取他们在一个典型交易日内预定多个小额利润所需的信号，因此建议他们使用适用于非常短时间范围的技术指针。有三个技术指针非常适合短期机会：移动平均带状进入策略、相对强弱退出策略和多图表剥头皮。

体积

作为一种技术，剥头皮需要在短时间内做出频繁的进出决策。这样的策略只有在订单可以完成时才能成功实施，这取决于流动性水平。大宗交易提供了急需的流动性。

纪律

作为一项规则，最好在一天的交易时段内关闭所有头寸，并且不要将它们结转到第二天。剥头皮是基于市场中存在的小机会，剥头皮不应偏离短期持仓的基本原则。

股票倒卖的利弊

如果交易者能够实施严格的退出策略，那么剥头皮的最大优势之一就是它可以非常有利可图。黄牛可以利用股票价格的微小变化，这可能不一定反映当天商品价格的整体趋势。剥头皮交易者也不必遵循基本原理，因为他们在处理非常短的时间框架时不会发挥重要作用。出于这个原因，交易者不需要对股票有太多了解。

这种策略的另一个主要优势是涉及的市场风险很小。它旨在通过严格的杠杆和止损点来限制任何一只股票的损失。剥头皮也是一种非定向策略，因此市场无需朝着某个方向移动即可利用它：它在市场上下波动时起作用。最后，许多剥头皮策略很容易在正在使用的交易系统中实现自动化，因为它们通常基于一系列技术标准。

然而，使用剥头皮作为交易策略也有缺点。首先，与其他策略相比，剥头皮交易涉及最大数量的交易。开立大量交易会带来更高的交易成本，因为您要为每笔交易支付佣金。通过剥头皮，您必须利用大量交易来产生足够的利润；对于一些交易者来说，仅仅产生微薄利润的风险是不值得的。一些黄牛每天进行数十或数百笔交易；这种策略可能非常耗时，并且需要高度集中。

结论

如果您对日内交易感兴趣，您应该自学剥头皮交易。对于决定将其用作主要策略的交易者，甚至是那些将其用于补充其他类型交易的交易者，剥头皮交易可能非常有利可图。坚持严格的退出策略是小利复合大利的关键。短暂的市场敞口和小幅波动的频率是该策略在许多类型的交易者中流行的关键属性。

本文无意提供投资建议。投资证券会带来不同程度的风险，并可能导致部分或全部本金损失。本文讨论的交易策略很复杂，新手投资者不宜从事。寻求参与此类交易策略的读者应寻求有关该主题的广泛教育。

相关文章