什么是商品交易法 (CEA)？
商品交易法 (CEA) 一词是指规范商品和期货交易活动的法律。该法案于 1936 年通过，成立了商品期货交易委员会(CFTC)。它旨在通过规范商品期货交易所的交易来防止和消除州际商品贸易的障碍。 CEA希望限制或废除卖空并消除市场操纵的可能性。
概要
- 《商品交易法》规范美国的商品和期货交易
- 该法案设立了商品期货交易委员会 (CFTC) 来监督商品交易所。
- 它主要负责农业、全球市场、能源和环境市场以及技术。
- 全球金融危机后，CFTC 获得了对场外掉期市场的额外监督。
了解商品交易法 (CEA)
商品交易法（CEA）赋予商品期货交易委员会制定法规的权力，如《联邦法规》第一章第 17 章中公布的法规。 1936 年通过的 1922年的法律。早期的法律无法关闭所谓的投机商店，这些商店成为了对商品价格进行投机的博彩店。CEA 还解决了大萧条时期对投机的担忧大宗商品市场及其在棉花、小麦和玉米等主要作物价格暴跌中的作用。
CEA 建立了 CFTC 运作的法定框架。 CFTC 的目标包括：
- 促进竞争和高效的期货市场
- 保护投资者免受市场操纵
- 监管滥用和欺诈性贸易行为
CEA 的存在是因为如果监管不存在，市场参与者将受到欺诈。没有它，就会对该国的资本市场失去信心，从而损害投资者和经济。毕竟，资本市场的目标是有效地将资金分配给最有价值的生产系统和生产性经济活动。
CFTC 有五个咨询委员会，每个委员会由一名委员领导，委员由总统任命并经参议院批准。这五个委员会专注于农业、全球市场、能源和环境市场、技术和市场风险。每个委员会代表特定行业、贸易商、期货交易所、商品交易所、消费者和环境的利益。
被定义为商品的加密货币给交易监管机构带来了新的挑战。
特别注意事项
建立 CFTC 的法律自创建以来已多次更新，尤其是在2007-2008 年金融危机之后。 《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》赋予 CFTC 对掉期市场的权力，该市场以前不受监管。 掉期是一种衍生品合约——一种在私人各方之间而不是在交易所交易的定制合约。
信用违约掉期尤其被视为全球金融危机的关键煽动者。抵押债务的投资者通过进行掉期交易来保护自己免受违约风险的影响。他们向其他投资者支付定期保费，作为回报，他们承担了债务违约的风险，提供了一种风险保险。当美国房地产市场崩盘时，掉期交易的卖家只能背着包。
CFTC 现在对这个市场进行监管，施加其他期货市场已经生效的限制。其中包括要求掉期市场在受监管的交易所或“掉期执行设施”上进行交易，并施加保证金要求以降低这些投资的风险。
商品交易法的加密货币挑战
云计算、算法交易、分布式账本和人工智能等金融技术对 CFTC 提出了新的挑战。虚拟或数字货币作为交换媒介或象征性货币用于交换商品和服务，是另一个挑战。衍生品交易市场芝商所集团于 2017 年底推出了比特币期货合约。
虚拟货币，如比特币，在 CEA 下被视为商品。 但是，其对商品现金市场的监管存在局限性。 CFTC 拥有打击加密货币现金市场欺诈和操纵的一般执法权力。
这些新技术有可能对 CFTC 监管的市场和机构本身产生重大甚至变革性的影响。 CFTC 计划在监督这一新兴创新方面发挥积极作用。